Americká vláda nás o krok přibližuje energetickému šoku – s tím se nyní musíme vypořádat

Nová ofenziva americké vlády proti Íránu zvýšila riziko dalšího vážného energetického šoku. Není to jen proto, že oznámení Scotta Bessenta naruší dodávky ropy nebo plynu, ale proto, že Washington rozšiřuje konflikt z přímé konfrontace s Teheránem na jeho obchodní partnery, čímž zvyšuje riziko íránského protiútoku.

Americký ministr financí Scott Bessent postavil národy světa před pozoruhodně otevřenou volbu : „Prosperita nebo izolace“, „Amerika nebo Írán“. Washington chce odříznout Teheránu ekonomické zdroje a v konečném důsledku vyhrožuje státům a společnostem, které budou s Íránem nadále obchodovat, vyloučením z finančního systému založeného na dolaru.

To však ještě není maximální eskalace: USA zatím ušetřily velké čínské finanční instituce a pohrozily pouze mnoha sekundárními sankcemi. Svou roli v tom pravděpodobně hrají i obavy z narušení globálních trhů.

Ale mohlo by to být jen klidné období před další eskalací.

Hormus je již otevřenou ránou globální ekonomiky

Hormuzský průliv již nepředstavuje teoretické riziko. Agentura Reuters nedávno informovala, že lodní doprava se téměř úplně zastavila. Trhy stále více začínají předvídat, že narušení dodávek energie by se mohlo stát dlouhodobou realitou, nikoli jen krátkodobou epizodou.

Kvůli téměř úplnému uzavření těžby se v Perském zálivu občas zastavilo více než 13 milionů barelů ropy denně. Producenti museli omezit svou produkci a rafinérské aktivity.

Zároveň je silně zatížena i druhá klíčová trasa, Rudé moře. Agentura Reuters již v červenci varovala, že rozšíření konfliktu na tuto dopravní tepnu by dále zhoršilo již tak křehkou situaci na trhu s energií.

A právě teď, ze všech dob, Washington zvyšuje ekonomický tlak na Teherán.

Co se stane, když Írán neustoupí?

Právě zde spočívá skutečné riziko nadcházejících týdnů. Washingtonská strategie bude fungovat pouze tehdy, pokud Írán nakonec dojde k závěru, že odpor je ekonomicky nákladnější než kompromis.

Teherán ale signalizuje pravý opak.

Írán oznámil odvetu po Bessentově posledním kroku . Podle agentury Reuters byly jako možné odpovědi výslovně zmíněny vojenské reakce a další narušení vývozu ropy z Perského zálivu.

A Čína zatím neprojevila žádné známky toho, že by se plně přidala k americkému postoji. To je zásadní: Podle údajů agentury Kpler, na které cituje agentura Reuters, Čína nakupuje více než 80 procent íránské ropy vyvážené po moři.

Pokud Washington skutečně hodlá Írán ekonomicky zcela izolovat, cesta dříve či později povede do Pekingu. Pak by se z „Amerika nebo Írán“ mohlo stát „Amerika nebo Čína“ .

Co můžeme nyní očekávat

Nejpravděpodobnějším krátkodobým scénářem není náhlá totální energetická blokáda, ale postupná eskalace: další sankce, vyšší pojistné a přepravní sazby, méně dostupných tankerů, složitější platební metody a trvale vyšší rizikové prémie u ropy a plynu.

Další fáze by byla podstatně nebezpečnější. Pokud by USA skutečně začaly odřízávat velké čínské banky, rafinerie nebo obchodní společnosti od dolarového systému kvůli obchodním jednáním s Íránem, Peking by se musel rozhodnout, zda se podvolí Washingtonu, nebo se otevřeně postaví proti americkým sankcím.

A pak přichází na řadu Írán.

Teherán má páku, kterou žádná finanční sankce nemůže eliminovat: svou geografickou polohu v Perském zálivu. Pokud by Írán v reakci na ekonomické škrcení dále zvýšil tlak na Hormuz, mohly by být opět ohroženy miliony barelů denních dodávek.

Pak by se geopolitická krize velmi rychle změnila v krizi ekonomickou.

Ropa by byl jen začátek

Rostoucí ceny ropy zvyšují náklady na naftu a benzín. Nafta zvyšuje náklady v zemědělství, kamionové dopravě a lodní dopravě. Vyšší ceny benzínu mají dopad na chemikálie, hnojiva, průmysl a výrobu energie. Zvýšené náklady na dopravu a výrobu se pak projevují téměř v každém dodavatelském řetězci.

Důsledkem by mohla být nová vlna inflace – a to právě v době, kdy se podniky i spotřebitelé již potýkají s vysokými náklady na financování a napjatou globální ekonomikou.

Situace by byla obzvláště nepříjemná pro Evropu: Šok v cenách energií by zasáhl region silně závislý na dovozu mnohem silněji než velké producenty energie.

A pro Asii by byl problém ještě naléhavější. Region získává přibližně 60 procent své ropy z Blízkého východu.

Nejnebezpečnější chybou by bylo očekávat kapitulaci Íránu

Washington spoléhá na maximální ekonomický tlak, aby nakonec donutil Teherán ustoupit.

Na to by se nikdo neměl spoléhat.

Írán již přežil roky sankcí, války a masivních ekonomických škod. Dokud Čína bude nakupovat íránskou ropu a Rusko bude stát za Teheránem politicky a strategicky, má Írán prostředky k tomu, aby se vypořádal s naprostou izolací.

To neznamená, že Írán je ekonomicky nezranitelný – právě naopak. Ekonomická bolest a politická kapitulace jsou však dvě zcela odlišné věci. A právě v tom spočívá riziko americké strategie:

Co se stane, když Washington bude tlak nadále zvyšovat – a Írán se stále nevzdá?

Pak v určitém okamžiku zbývá pouze další úroveň eskalace.

Účet by mohl skončit u nás

Trhy zatím reagují překvapivě klidně. Po Bessentově oznámení ceny ropy zpočátku dokonce klesly, protože opatření byla méně drastická, než se dříve obávalo.

To by se však nemělo zaměňovat za potvrzení, že je vše v pořádku. První sankční seznam není rozhodujícím faktorem.

Klíčovou otázkou je, co se stane, pokud Washington skutečně splní svou hrozbu a donutí státy, aby si vybraly mezi americkým finančním systémem a Íránem – a pokud Čína odmítne.

Pak se přímo střetnou tři síly: americká finanční moc, čínská ekonomická moc a íránská kontrola nad jedním z nejdůležitějších energetických úzkých míst na Zemi.

Nová strategie americké vlády nás proto přiblížila o krok k dalšímu energetickému šoku.

Nejnovější zprávy agentury Reuters podporují především hodnocení, že reakce Íránu a postoj Číny nyní určí další fázi eskalace.