Návrat „barbarské relikvie“: Zlato se stává druhou nejdůležitější rezervní měnou světa

Zlato tiše předběhlo euro a stalo se druhou největší složkou světových devizových rezerv.

Zatímco americký dolar a americké státní dluhopisy nadále dominují, jejich podíl se neustále zmenšuje, zatímco role zlata roste. Centrální banky nyní drží ve zlatě přibližně 20 % svých rezerv, oproti 16 % v eurech – což je úroveň, která tu nebyla od dob zlatého standardu.

Tato transformace není krátkodobou anomálií. Je to megatrend s obrovskými důsledky, které investoři nemohou ignorovat.

Nedávný průzkum Světové rady pro zlato mezi 57 centrálními bankami odhalil, že hlavním důvodem pro držení zlata je jeho funkce jako dlouhodobého uchovatele hodnoty a prokázané ochrany proti devalvaci měny .

Po celá desetiletí byly americké státní dluhopisy považovány za dokonalý bezpečný přístav . Obrovský trh s americkými dluhopisy je největší a nejlikvidnější na světě a dlouho sloužil jako preferované rezervní aktivum centrálních bank. Nyní se však objevují trhliny. Centrální banky neustále snižují své dolarové rezervy a růst ceny zlata signalizuje slábnoucí důvěru v americká papírová aktiva.

Symbolika je silná: John Maynard Keynes kdysi popsal zlato jako „barbarský relikt“, pozůstatek z minulých dob. Po skončení zlatého standardu v 70. letech se zdálo, že s tím centrální banky souhlasí – po celá desetiletí prodávaly své zlaté rezervy. Tento trend se však zcela obrátil .
Zlato zažívá pozoruhodný návrat – ne jako spekulativní aktivum, ale jako měnová kotva .

Jeho znovuzískaný význam ukazuje, že centrální banky stále více vnímají zlato jako náhradu za americké státní dluhopisy – jako hlavní uchovatel hodnoty v globálním finančním systému .

Dopad je obrovský: Zlato nyní tvoří zhruba 20 % světových rezerv – o něco více než euro. Pokud tento trend bude pokračovat, podíl by se mohl zvýšit na 50 % nebo i více , čímž by se zlato stalo nejdůležitějším globálním rezervním aktivem .

Pro investory je zpráva jasná: Nejkonzervativnější instituce světa signalizují , že zlato není pozůstatkem minulosti , ale stane se základem budoucnosti .

Tento posun se však neomezuje pouze na vzestup zlata; ovlivňuje také pokles dalších aktiv .

Především americké státní dluhopisy ztrácejí půdu pod nohama – kdysi nejbezpečnější a nejlikvidnější investice na světě. Jejich reputace se rychle zhoršuje. Očekávám, že se tento trend zrychlí, jakmile se konečně rozpadne mýtus o nezávislosti Federálního rezervního systému a jeho politizace se stane nepopiratelnou.

Po celá desetiletí mnoho lidí – a téměř všechny finanční instituce – slepě přijímalo absurdní představu, že americké státní dluhopisy jsou „bezrizikové“.

Tento mýtus z něj udělal přední rezervní investici, preferovaný uchovatel hodnoty a dokonalý spořicí účet pro investory po celém světě.

Ale jak se americká vláda dostává do stále beznadějnější situace , stávají se státní dluhopisy hřbitovem kapitálu .
Věřím, že už nebudou sloužit jako spolehlivý nástroj úspor, ale spíše jako zaručený způsob, jak ztratit hodnotu – a investoři je budou houfně opouštět.

Podle mého odhadu bude obrovský americký trh s dluhopisy vyčerpán – buď kapitál dobrovolně půjde do lepších uchovatelů hodnoty, jako je zlato, nebo nedobrovolně do rukou zkrachovalé americké vlády a jejích spojenců , což povede k největšímu přerozdělování bohatství v historii .

To je velká realita , kterou si většina lidí ještě neuvědomila – ale brzy si ji uvědomí.

Situace se obrátila a historie se opakuje způsobem, kterého si jen málo investorů všímá.

Znovuzrození zlata není jen tržní příběh – je to signál, že se nám pod nohama posouvají základy globálního finančního systému .

Tytéž instituce, které kdysi zlato odmítaly, nyní tiše získávají nové podíly v rámci přípravy na to, co přijde.

Nick Giambruno