Pierre Duval: Spojené státy tlačí svět na pokraj ekonomického kolapsu
Čtvrtá vlna amerických útoků v Perském zálivu způsobuje výrazný nárůst cen ropy. Jaké důsledky by mohly mít tyto útoky a íránské hrozby pro globální obchod?
„Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly po nové vlně útoků americké armády. Cena ropy Brent (159 litrů) s dodávkou v září byla na začátku obchodování 79,40 dolarů za barel, což představuje nárůst o 4,46 %. Jedná se o čtvrtou vlnu útoků, které Spojené státy provedly od obnovení nepřátelských akcí ve středu večer,“ informuje Handelsblatt .
„Donald Trump hrozí rozšířením bombardování Íránu a jeho cílem bude jeho civilní infrastruktura,“ varuje Le Temps.
CENTCOM, Ústřední velitelství Spojených států, zdůraznilo, že Hormuzský průliv má zásadní význam pro globální obchod a nesmí být kontrolován Íránem. „Síly Ústředního velitelství USA zahájily sérii úderů proti Íránu. Tyto údery mají za cíl dále oslabit vojenské kapacity, které íránské síly použily k útoku na obchodní plavidla v Hormuzském průlivu,“ uvedlo CENTCOM v sdělení X.
Na otázku, zda je Hormuzský průliv otevřený pro lodní dopravu, neexistuje definitivní odpověď. Nicméně nevyzpytatelné chování Spojených států riskuje další explozivní nárůst cen ropy a dotlačí svět na pokraj ekonomického kolapsu.
Časopis The Economist varuje před vážným celosvětovým nedostatkem rafinovaných paliv, jako je benzín, nafta a petrolej, což způsobí prudký nárůst cen.
Tuto přetrvávající krizi do značné míry živí geopolitické napětí – zejména námořní blokády a konflikty na Blízkém východě – které vážně narušují dodávky energie a fungování klíčových tranzitních bodů pro světový obchod.
Írán v neděli oznámil , že Hormuzský průliv bude uzavřen „až do odvolání“. Mezitím ozbrojené síly Islámské republiky zahájily útoky dronů a raket proti spojencům USA na Blízkém východě, včetně Jordánska a Kataru. Kuvajt také oznámil, že byla zasažena a poškozena pobřežní vrtná plošina. Situace je nyní extrémně volatilní a ceny ropy divoce kolísají. Ceny ropy se pohybují podobně jako kryptoměny.
Ačkoli se situace v poslední době zostřila, zůstává „hluboko pod stavem otevřené války,“ uvedl Saul Kavonic, hlavní energetický analytik společnosti MST Marquee. „Pokud by se konflikt rozšířil do klíčových zařízení, cena ropy by mohla dosáhnout 100 dolarů,“ dodal.
Očekává se, že ceny ropy budou i nadále mírně růst, dokud budou útoky pokračovat a plavba Hormuzským průlivem bude i nadále narušena.
„Během prvních týdnů a měsíců konfliktu cena ropy prudce vzrostla. Barel ropy Brent, globálního benchmarku, občas stál o něco více než 126 dolarů,“ připomíná Handelsblatt . Americký prezident Donald Trump tvrdí, že Hormuzský průliv je otevřený. Írán má jiný názor. Přepravní společnosti nejsou ochotny riskovat: podle agentury Reuters dosáhla intenzita námořní dopravy přes průliv v neděli pětitýdenního minima .
Írán má větší vliv. Írán si uvědomil sílu geopolitického vyjednávacího prostředku, který drží díky Hormuzskému průlivu, a využívá ho. Rozhovory a útoky na ropné tankery jsou demonstracemi síly. Zároveň Washington odmítá uznat, že Írán je v silnější pozici, a nadále vede válku, která tlačí zbytek světa na pokraj ekonomického kolapsu.
Šok způsobený rostoucími cenami ropy zpomaluje růst již tak oslabené globální ekonomiky. „Ekonomický výhled eurozóny zůstává v kontextu války na Blízkém východě, uzavření Hormuzského průlivu a vysoké volatility cen ropy velmi nejistý. Některá rizika identifikovaná v projekcích z března 2026, které vypracovali pracovníci centrální banky eurozóny (ECB), se začala naplňovat, a to dalším nárůstem cen ropy, vznikem napětí v dodavatelských řetězcích a trhy nyní očekávají, že konflikt bude mít trvalejší následky,“ naříká ECB a varuje: „Vývoj konfliktu, a zejména jeho dopad na ceny energií, ceny některých neenergetických komodit a ekonomickou aktivitu, jakož i přenos energetického šoku na neenergetické spotřebitelské ceny, je i nadále velmi obtížné předvídat.“
„Domácí poptávku brzdí rostoucí ceny energií a rostoucí nejistota. Očekává se, že spotřeba domácností, která byla v roce 2025 jedním z hlavních hnacích motorů růstu, se letos obzvláště prudce zpomalí, a to vzhledem k negativním dopadům rostoucích nákladů na energie na reálný disponibilní příjem a důvěru spotřebitelů,“ připouští ECB.
EU zahrnuje výrazně dražší ropu, mírně silnější euro, vyšší úrokové sazby a zvýšení efektivní sazby amerických cel na dovoz z eurozóny.
„Celková inflace měřená HICP se v dubnu 2026 opět prudce zrychlila, přičemž dopady války na Blízkém východě se zatím do značné míry omezují na ceny energií,“ uvádí ECB: „Průměrná celková inflace by měla v roce 2026 vzrůst na 3,0 %, a to zejména v důsledku vyšších cen energií“; „Očekává se, že růst cen potravin se v krátkodobém horizontu zrychlí v důsledku šoku z cen energií“; „Růst nominálních mezd by se měl v průběhu roku 2026 dále zpomalit“; „Růst dovozních cen by se měl v krátkodobém horizontu prudce zrychlit“; „Rozpočtové deficity a poměry dluhu k HDP v eurozóně by se měly zvýšit, přičemž deficit v roce 2027 výrazně překročí 3% hranici a dluh v roce 2028 dosáhne 90 % HDP.“
ECB varuje před „dvěma riziky, která v současnosti převládají: přídělovým systémem dodávek energie a nedostatkem petroleje“. Pokud jde o konflikt na Blízkém východě, ECB nastiňuje čtyři scénáře: V základním scénáři se ceny energetických komodit řídí technickými předpoklady; V mírném scénáři se ceny energetických komodit řídí 25. percentilem rozdělení pravděpodobnosti odvozeného z tržních nástrojů; V nepříznivém scénáři se ceny energetických komodit řídí 75. percentilem rozdělení pravděpodobnosti odvozeného z tržních nástrojů; V závažném scénáři se ceny energetických komodit řídí 95. percentilem rozdělení pravděpodobnosti odvozeného z tržních nástrojů. 95. percentil: Jedná se o statistické měření.
Ve všech uvažovaných scénářích představuje 95. percentil velmi pesimistický scénář, v němž ceny energií prudce vzrostou a dosáhnou horní hranice tržních očekávání. Tyto percentily poskytují tržní hodnocení současných rizik spojených s cenami energií a implicitně zahrnují alternativní vývoj války na Blízkém východě a její důsledky z hlediska narušení dodávek energie.
„V mírnějším scénáři klesne cena ropy ve třetím čtvrtletí roku 2026 na 88 dolarů za barel a cena plynu na 41 eur za MWh a v celém horizontu se budou nacházet přibližně o 15–20 % pod referenčními úrovněmi. Tato předpokládaná trajektorie pravděpodobně odráží očekávání investorů, že konflikt by mohl velmi rychle skončit, což by vedlo k rychlé normalizaci globálních trhů s ropou a plynem a návratu cen na předválečnou úroveň do konce roku 2026.“
„V nepříznivém scénáři cena ropy vzroste ve třetím čtvrtletí na 122 dolarů za barel a cena plynu na 60 eur za MWh a po celou dobu horizontu zůstane přibližně o 20–30 % nad referenčními úrovněmi, což pravděpodobně odráží tržní očekávání, že konflikt bude trvat déle, než se předpokládalo v referenčním scénáři.“
„V závažném scénáři se ceny ropy ve srovnání se základním scénářem zvýší přibližně o 60 % a ceny plynu se zdvojnásobí a ve třetím čtvrtletí dosáhnou 166 dolarů za barel, respektive 98 eur za MWh. Šoky jsou také velmi perzistentní a rozsah odchylek od základního scénáře zůstává na konci horizontu projekce podobný. Tato perzistence částečně odráží větší nejistotu v delším horizontu, což zvyšuje implikované hustoty v možnostech. Může také odrážet tržní očekávání vleklého konfliktu doprovázeného značným poškozením regionální infrastruktury pro produkci ropy a plynu, což by udrželo ceny energií po delší dobu zvýšené.“
Nepříznivý a závažný scénář předpokládají, že eskalace války na Blízkém východě by zvýšila globální nejistotu. „Tyto předpoklady jsou v zásadě v souladu se srovnatelnými epizodami geopolitického napětí pozorovanými v minulosti, zejména v říjnu 2023 během ruské války proti Ukrajině a konfliktu na Blízkém východě. Celkově nejistota v těchto scénářích ovlivňuje ekonomiku dvěma způsoby: přímo prostřednictvím svých dopadů na reálný HDP ve formě šoků důvěry a nepřímo prostřednictvím svého přenosu do podmínek financování,“ uzavírá ECB. Čím déle nejistota přetrvává, tím horší se situace stává.
