„Hotovost je králem“ – Dowd očekává cenu zlata na 10 000 dolarech, protože úvěrový trh „pomalu končí večírek“

Správce aktiv a finanční analytik z Wall Street Ed Dowd ze společnosti PhinanceTechnologies.com na konci ledna varoval, že se v oblasti tzv. soukromých půjček začíná objevovat „cyklus ničení úvěrů“.

Dowd vyjádřil znepokojení nad extrémními riziky v ekonomice, zejména vzhledem k tomu, že veškerý růst úvěrů za poslední dva roky pocházel ze soukromého úvěrového sektoru.

Zlepšila se situace, nebo se zhoršila?

Dowd říká: „ Zhoršilo se to a rozšířilo se to …“

„Počet soukromých úvěrových fondů, které blokují výplaty od svých investorů, neustále roste. To je významné, protože bohatí jednotlivci, pojišťovny a penzijní fondy investovaly do těchto soukromých úvěrových fondů miliony dolarů a nyní chtějí své prostředky vybrat, ale výplaty jsou zmrazeny. Růst úvěrů v ekonomice v posledních dvou letech byl způsoben tím, že banky půjčovaly soukromým úvěrovým fondům. Ve světě soukromých úvěrových fondů došlo k šokujícím událostem. To spustilo řetězovou reakci, kdy se lidé začali obávat o své soukromé úvěrové fondy.“

Pak začaly zpětné odkupy a některé fondy, jako například Blue Owl, utrpěly obrovské ztráty. Musely své prostředky zmrazit. Apollo zmrazil svůj fond. BlackRock zmrazil svůj fond a KKR zmrazil svůj fond.

Takže existuje řada uzavírek.

V podstatě to znamená začátek obratu v úvěrovém cyklu.

To začíná v nejvíce postiženém sektoru, kterým je zřejmě trh soukromých úvěrů.

Úvěrový trh proto začíná končit večírek a uvidíme, jak to ovlivní celkovou ekonomiku.“

Válka s Íránem jen dále urychluje celý negativní globální scénář.

Dowd říká: „Pokud k tomu přidáte válku s Íránem, celou věc to jen urychlí, pokud se nenajde rychlé řešení.“

Není Írán právě teď finančně ochromen? Dowd říká:

„Z finančního hlediska ano, ale nemáme jak vědět, co se děje nebo s kým vyjednávají. Je to jako informační vakuum. Propaganda je z obou stran.“

Doufám, že se to vyřeší co nejrychleji, aniž by bylo nutné nasadit na místo vojáky.

Pokud se to podaří a Hormuzský průliv bude relativně rychle znovu otevřen, dojde k oživení našich trhů, ale síly působící na ekonomiku se projeví i tak.

Dojde k dočasnému oživení, ale předpovídám, že systém si tím stále projde.

Pokud nebude existovat rychlé řešení, všechno se tím urychlí, protože dojde k celosvětovému poklesu poptávky.

To urychlí globální recesi, kterou podle mého názoru tak či onak přijde.“

Dowd zveřejnil zprávu, ve které předpovídá budoucnost pro rok 2026. Ať se na to díváte jakkoli, jen málokdo vyvázne bez úhony a Dowdova prognóza pro rok 2026 s sebou nese mnohem více. Dowd říká: „Jsem velmi opatrný…“

„Náš závěr z naší ekonomické zprávy je, že vysoce rizikové investice se ocitnou pod tlakem.“

V tomto scénáři jsou králem hotovost… Očekáváme, že inflace klesne. Ačkoli to označujeme jako šok z ceny ropy, nejedná se o inflační šok, protože to nakonec povede k poklesu poptávky.

Inflace krátkodobě poroste, ale sníží se, jakmile se stabilizují ceny i v jiných oblastech, zejména složka indexu spotřebitelských cen věnovaná bydlení. Tato složka je již nyní pod tlakem.

Nájemné kleslo a ceny nemovitostí s tím vždy jdou ruku v ruce. Pronajmout si dům je nyní levnější než ho vlastnit.

Ceny nemovitostí klesnou a to samo o sobě spustí recesi.

Připočtěte k tomu prasklou bublinu umělé inteligence a čínskou ekonomiku, která letos jde dolů, a máte globální recesi…

…Rád bych vám připomněl, že trh se soukromými úvěry měl problémy už před začátkem války s Íránem a trh se soukromými úvěry je jako kanárek v uhelném dole.“

Dowd nadále předpovídá, že cena zlata v příštích několika letech (do roku 2030) vzroste na 10 000 dolarů za unci a v dlouhodobém horizontu zůstává optimistický ohledně stříbra. Dowd podrobně rozebírá vážné problémy, kterým čelí čínská ekonomika, a nevidí žádnou možnost, že by se země v dohledné budoucnosti stala globální finanční supervelmocí. Toto je fascinující analýza finanční situace Číny, kterou by si měl každý poslechnout. (Celou zprávu o Číně si můžete objednat zde.) Stejně jako Martin Armstrong je Dowd silným zastáncem vytváření zásob potravin a vody pro případ narušení dodavatelského řetězce.

Více se dozvíte v 47minutovém rozhovoru.

Připojte se k Gregu Hunterovi z USAWatchdog v jeho individuálním rozhovoru se správcem majetku a investičním expertem Edem Dowdem, který vysvětluje, proč čelíme velkým problémům pro americkou ekonomiku. Dowd to předpověděl již v lednu ve své zprávě s názvem „Výhled americké ekonomiky pro rok 2026“.

Od Tylera Durdena