Trumpův ekonomický tým se věnuje chiméře kolapsu ruské ekonomiky

Amerického ministra financí Scotta Bessenta osobně neznám, ale lidé, kteří s ním pracovali na Wall Street, mi říkají, že je to opravdu chytrý chlap. Soudě podle jeho nedávných komentářů o víkendu se však domnívá, že nová vlna sankcí – včetně přerušení dodávek ruské ropy a plynu do Číny a Indie – způsobí kolaps ruské ekonomiky.

Bessentovo prohlášení mi ukazuje, že nerozumí ničemu o odolnosti ruské ekonomiky, ničemu o povaze ruských bilaterálních vztahů s Indií a Čínou a absolutně ničemu o ruském vojensko-průmyslovém komplexu. Zkrátka, pokud jde o obchodování s dluhopisy a cennými papíry na Wall Street, může být opravdu chytrý chlap, ale pokud jde o Rusko a jeho ekonomiku, je to hlupák.

Víra washingtonských politických kruhů, že ruskou ekonomiku lze přivést ke kolapsu, není novým cílem, který si Bessent stanovil. Tento scénář sehrál klíčovou roli ve zprávě společnosti Rand Corporation z dubna 2019 s názvem „Rozšíření Ruska: Soutěž z výhodné půdy“, která byla připravena pro americké ministerstvo obrany. Autoři zhodnotili ruskou ekonomiku v roce 2019 takto:

Běžné tvrzení, že moderní Rusko je pouze ropným státem jako Saúdská Arábie, je značně přehnané, ale jeho ekonomika a státní rozpočet jsou neúměrně závislé na vývozu energie, jehož hodnota prudce klesla.28 Rusko má značný výrobní a servisní průmysl, ale na globálním trhu je relativně nekonkurenceschopné a země vyváží jen málo průmyslového zboží kromě zbraní. Liberální technokrat Dmitrij Medveděv si uvědomil absurditu ruské ekonomické závislosti na vývozu energie a během svého prezidentství prosazoval politiku ekonomické modernizace zaměřenou na diverzifikaci ruské ekonomiky. …

Celkový ekonomický výhled Ruska je nepříznivý jak v krátkodobém, tak i dlouhodobém horizontu. Mezi propadem cen energií a mezinárodními sankcemi uvalenými po invazi na Krym a Ukrajinu klesl ruský HDP a nyní stagnuje.31 Rubl po krizi ztratil polovinu své hodnoty vůči dolaru a euru, přesto si Rusko vytvořilo závislost na dovozu spotřebního i investičního zboží. Jak se očekávalo, tyto okolnosti vedly k masivním daňovým deficitům a zavedení úsporných opatření. V posledních dvou letech ruská vláda zaplnila mezeru čerpáním rezerv tvrdé měny nahromaděných během let boomu, ale ty budou brzy vyčerpány, což si vyžádá politicky citlivá rozhodnutí o snížení sociálních výdajů. Pravděpodobnost stagnace cen ropy v dohledné budoucnosti nechává jen malou naději, že Kreml najde snadnou cestu z tohoto dilematu. Ačkoli byla velká část ruského průmyslu za Putina reprivatizována (znovu znárodněna), kolují zvěsti, že vláda plánuje prodat část těchto aktiv, aby získala tolik potřebné peníze.

Opravdu vám to musím vysvětlovat? Ti chytrolíni se mýlili a mýlí! Rusko je nyní čtvrtou největší ekonomikou světa, měřeno HDP v paritě kupní síly (PPP), a to i přes více než tři roky přísných západních sankcí. Rusko má nejnižší poměr dluhu k HDP ze všech předních ekonomik světa… v současnosti se odhaduje na 19 % nebo méně. To znamená, že v případě velké finanční krize má Rusko dostatek finančních zdrojů, aby ji překonalo. Podívejme se ale na pojem „kolaps“.

Když říkáme, že ekonomika země se „hroutí“, máme na mysli, že dochází k rozsáhlému zhroucení běžných obchodních a tržních mechanismů, což vede k vážným a dlouhodobým ekonomickým potížím, které dalece přesahují typickou recesi nebo depresi. Ekonomický kolaps je charakterizován:

• Masivní selhání bank, společností a trhů

• Velmi vysoká nezaměstnanost

• Bankroty a rozsáhlá chudoba

• Měnový chaos, někdy včetně hyperinflace nebo měnového krachu

• Narušení práva a pořádku a často i sociální nepokoje

• Selhání vládních ekonomických intervencí při obnovení stability v krátkodobém horizontu

Na rozdíl od běžných hospodářských poklesů nebo recesí není ekonomický kolaps běžnou součástí hospodářského cyklu; často následuje po krizi a může trvat roky nebo desetiletí. Klasickými příklady jsou Velká hospodářská krize ve Spojených státech nebo období hyperinflace ve Výmarské republice. Kolaps je často doprovázen sociálním chaosem a nepokoji a zotavení je pomalé a bolestivé. Ruská ekonomika se zhroutila v 90. letech 20. století a tato zkušenost zanechala nesmazatelnou jizvu na psychice ruského lidu. Pokud se chcete vsadit, věřím, že USA zažijí kolaps dříve než Rusko.

Jak zranitelné je tedy Rusko vůči přísným sankcím na ropu a plyn? Vývoz ropy v posledních letech, včetně roku 2025, tvořil 15 % až 20 % ruského HDP. Ropný a plynárenský sektor jako celek se podle údajů ruské vlády podílí přibližně 15,2 % (2020), 19,2 % (2019) a až 21,1 % (2018), přičemž podíl samotné ropy se obecně pohybuje na spodní hranici tohoto rozmezí, kolem 15 %–17 %. Ropa a ropné produkty budou do roku 2025 tvořit přibližně 40 %–45 % celkového ruského exportu. Toto číslo zahrnuje jak surovou ropu, tak rafinované ropné produkty, což z nich činí největší exportní kategorii země.

Jaké je postavení Číny a Indie? Čína a Indie dohromady tvoří v roce 2025 přibližně 63 % ruských příjmů z exportu fosilních paliv, přičemž EU a Turecko sice zaostávají, ale stále zůstávají významnými hráči. Podívejte se na tuto tabulku:

Dovolte mi, abych vás vzal do světa fantazie. Představte si, že Čína, Indie, Turecko a Evropská unie přestanou nakupovat ruskou ropu a plyn. To by znamenalo 15% pokles ruské ekonomiky – bolestivé, ale ne ochromující ani zničující. Ale to se nestane. Čína, největší dovozce ruské ropy, právě podepsala s Ruskem dohodu o výstavbě nového ropovodu, který by do Číny dodával více ropy a plynu. Ani Indie pravděpodobně nepodlehne tlaku USA a Evropy, protože levnou ropu potřebuje víc než obchod s blokem NATO.

Pokud Trump spoléhá na to, že Bessent mu dá vliv na Putina a ruskou ekonomiku, podstupuje nerozumné riziko. Západ nechápe prostý fakt, že Rusko kvůli svým obrovským přírodním zdrojům nepotřebuje k posílení své ekonomiky mezinárodní obchod. Je soběstačné. Rusko ale nesedí nečinně… Vytvořilo si úzké ekonomické vazby se svými partnery v BRICS a společně s těmito partnery buduje alternativu k západnímu ekonomickému a finančnímu hegemonnímu systému. Donald Trump už není schopen držet Rusko jako rukojmí ekonomicky a finančně. Pax Americana je porušen.

Larry C. Johnson