P. C. Roberts: Více problémových bank

Jak jsem tehdy informoval, bankovní krize se neomezuje pouze na Silicon Valley Bank. Po krachu Silicon Valley Bank následovaly krachy New York Signature Bank a First Republic Bank of San Francisco. Nyní se ceny akcií zhroutily u dalších tří bank – Western Alliance, PacWest Bankcorp a Metropolitan Bank.

Jak jsem zdůraznil, vyšší úrokové sazby Federálního rezervního systému jsou příčinou bankovních potíží. Dekáda nulových úrokových sazeb zanechala bankám ve svých rozvahách portfolia aktiv s nízkou úrokovou sazbou. Jak Federální rezervní systém zvyšoval sazby, hodnota těchto aktiv klesala. Vkladatelé viděli, že banky jsou technicky insolventní a stáhli prostředky. Jiní stáhli prostředky, protože nyní mohou získat vyšší úrokové sazby z fondů peněžního trhu.

Banky, které přijdou o vklady, podléhají runům. V očekávání horšího akcionáři prodávají své držby akcií bank. Jak banky ztrácejí tržní hodnotu, problémy narůstají.

Federální rezervní systém způsobuje bankovní krizi, protože si Federální rezervní systém představuje, že inflace je peněžní inflací a nikoli inflací vyplývající z narušení dodávek způsobených uzamčením Covid a ruskými sankcemi. Pokud se Federálnímu rezervnímu systému podaří přiškrtit ekonomiku vyššími úrokovými sazbami, problémy s dodávkami se zhorší snížením produkce. Jinými slovy, jako obvykle je politika Federálního rezervního systému kontraproduktivní.

Vždy mě udivovalo, že Američané hledají řešení u vládních subjektů, když je hlavním atributem vlády nekompetentnost.

P.C. Roberts