Doug Casey: Srovnání 30. let 20. století s dneškem

Slyšeli jste axiom: „Historie se opakuje.“ Opakuje se, ale nikdy ne úplně stejným způsobem. Abychom mohli aplikovat ponaučení z minulosti, musíme pochopit rozdíly současnosti.

Během americké revoluce dorazili Britové připraveni vést úspěšnou válku – ale proti evropské armádě. Jejich formace, které jim poskytovaly ničivou palebnou sílu, a jejich červené uniformy, které zdůrazňovaly jejich čistotu, se ukázaly jako pravý opak taktiky potřebné k vedení partyzánské války.

Před první světovou válkou generálové stále považovali kavalérii za korunu slávy svých armád. V zákopech se samozřejmě jezdci ukázali jako více než k ničemu.

Před druhou světovou válkou Francouzi vybudovali „neproniknutelnou“ Maginotovu linii v očekávání německého útoku. Historie se opakovala a útok přišel – ale ne tak, jak očekávali. Jejich přípravy byly zbytečné, protože se Němci nepokusili ji prorazit; jednoduše ji obešli a Francie byla poražena.

Generálové se na nejnovější válku nepřipravují ze zlé vůle nebo hlouposti, ale proto, že se mohou spolehnout pouze na minulé zkušenosti. Většina z nich prostě neví, jak si tyto zkušenosti interpretovat. Mají pravdu, když se připravují na další válku, ale mýlí se, když se spoléhají na to, co fungovalo minule.

Investoři bohužel dělají při mobilizaci svých zdrojů stejné chyby jako generálové. Pokud bylo posledních 30 let prosperujících, zaměřují své akce na dosažení ještě větší prosperity. Mluvit o depresi pro ně není skutečné, protože věci jsou tak odlišné od 30. let. Pro většinu lidí deprese znamená podmínky ve stylu 30. let, a protože to nevidí, nedokážou si depresi představit. Je to proto, že vědí, jaká byla poslední deprese, ale nevědí, co deprese je. Je těžké si představit něco, čemu nerozumíte.

Někteří z nich, kteří jsou o něco chytřejší, by mohli předvídat konec prosperity a začátek deprese, ale – ačkoliv na tom budou mnohem lépe než většina ostatních – pravděpodobně očekávají, že tato deprese bude jako ta předchozí.

Ačkoli nikdo nemůže s naprostou jistotou předpovědět, jak bude tato deprese vypadat, lze s jistotou říci, že to nebude přesná opakování té předchozí. Ale jen proto, že se věci budou lišit, neznamená, že se musíte nechat překvapit.

Pro definování pravděpodobných rozdílů mezi touto a předchozí depresí je užitečné porovnat dnešní situaci se situací z počátku 30. let 20. století. Výsledky nejsou nijak zvlášť uklidňující.

INSOLVENCE SPOLEČNOSTÍ

30. léta 20. století

Banky, pojišťovny a velké korporace hromadně krachovaly. Instituce nesly následky minulých chyb a neexistovala žádná finanční záchranná síť, která by je zachytila, když selhávaly. Chyby byly likvidovány a přežili pouze připravení a efektivní.

Dnes

Světové finanční instituce jsou v ještě horším stavu než minule, ale obchodní etika se od té doby změnila a všichni očekávají, že vláda „zasáhne“. Zákony, které v mnoha případech nejen povolují, ale dokonce nařizují vládní zásahy, již existují. Tentokrát se chyby znásobí a silní, produktivní a efektivní budou nuceni dotovat slabé, neproduktivní a neefektivní. Je ironické, že firmy během poslední hospodářské krize zkrachovaly, protože ceny jejich produktů klesly příliš nízko; tentokrát to bude proto, že příliš vzrostly.

NEZAMĚSTNANOST

30. léta 20. století

Když muž přišel o práci, musel si co nejrychleji najít novou, jednoduše aby se vyhnul hladovění. Mnoho dalších mužů ve stejné situaci zoufale soupeřilo o dostupnou práci a zaměstnavatel mohl tytéž muže najmout za mnohem nižší mzdy a očekávat, že budou pracovat tvrději než před hospodářskou krizí. To umožnilo mužům získat práci a zaměstnavateli udržet se v podnikání.

Dnes

Průměrný muž má nejprve několik měsíců pobírané pojištění v nezaměstnanosti; poté může požádat o sociální dávky, pokud si nemůže najít „vhodnou práci“. Místo aby přijali jakékoli dostupné zaměstnání – zejména pokud to znamená, že si úředník musí ušpinit ruce – mnoho z nich bude pobírat sociální dávky. To sníží produkci nového bohatství a zpozdí zotavení. Pracovník se již nemusí obávat, že ho nějaký zaměstnavatel bude vykořisťovat (tj. zaměstnávat) za mzdu, kterou považuje za nespravedlivou, protože zákony o minimální mzdě a další předpisy tomu nyní brání. V důsledku toho muži zůstávají nezaměstnaní a zaměstnavatelé jsou vytlačováni z trhu práce.

SOCIÁLNÍ PÉČE

30. léta 20. století

Když těžké časy skutečně srazily člověka na kolena, nezbývalo nic jiného než spoléhat se na rodinu, přátele nebo místní sociální a náboženské skupiny. To s sebou neslo značnou hanbu a bylo to jen poslední možnost. Polévkové kuchyně zřizované různými vládními agenturami byly z velké části kosmetickými opatřeními k uklidnění bojácnějších vrstev voličů. Lidé se s tím vyrovnávali, protože museli, a to znamenalo drasticky snížit svou životní úroveň a přijmout jakoukoli dostupnou práci, za jakoukoli mzdu. Během poslední hospodářské krize bylo jen velmi, velmi málo lidí pobírajících sociální dávky.

Dnes

Je těžké říct, jak mají ti, kteří stále pracují, během této deprese podporovat ty, kteří nepracují. I v USA je 50 % populace již na nějaké formě sociální podpory. Přesto potravinové lístky, podpora rodin s dětmi na dětech, sociální zabezpečení a místní programy v dobách prosperity již hroutí. A až udeří povodeň, budou zcela zahlceny. Nebudou žádné polévkové kuchyně, protože lidé, kteří by tam normálně byli, budou nakupovat v místních supermarketech, stejně jako ti, kteří si na živobytí vydělali. Snad nejnebezpečnějším aspektem je, že lidé obecně věří, že tyto programy mohou magicky vykouzlit prosperitu, a očekávají, že tam budou, zatímco celá třída lidí vyrostla, aniž by se kdy naučila, jak bez nich přežít. Je ironické, ale předvídatelné, že programy určené k pomoci těm, kteří je „potřebují“, nakonec zničí právě tyto lidi.

PŘEDPISY

30. léta 20. století

Většina ekonomik je od počátku 20. století silně regulována a tyto regulace vytvořily deformace, které zhoršily závažnost poslední hospodářské krize. Rooseveltova administrativa – v případě Spojených států – místo toho, aby umožnila ekonomice zkrachovat, přidala mnoho dalších regulací: statické stanovení cen, mezd a způsobu podnikání. Právě kvůli těmto regulacím trvala deprese až do konce druhé světové války, která ekonomiku „zachránila“ pouze masivní inflací měny. Kdyby vláda zrušila většinu stávajících kontrol namísto vytváření nových, deprese by byla méně závažná a mnohem kratší.

Dnes

Desítky nových vládních agentur vytvořených od poslední hospodářské krize způsobily mnohem závažnější narušení způsobu, jakým lidé interagují, než ty před 90 lety; potřeba úprav je úměrně větší. Dokud budou platit vládní omezení a kontroly týkající se mezd, pracovních podmínek, spotřeby energie, bezpečnosti a podobně, dramatický ekonomický obrat během Velké hospodářské krize bude nemožný.

DANĚ

30. léta 20. století

Daň z příjmu byla v USA zavedena v roce 1913 a do roku 1929 dosáhla maximální sazby 23,1 %, ale pouze z příjmů ve výši jednoho milionu dolarů. Průměrný rodinný příjem v té době činil 2 335 dolarů, což průměrné rodiny řadilo do jedné desetiny jednoprocentního daňového pásma. A neexistovala žádná daň ze sociálního zabezpečení, žádná státní daň z příjmu, žádná daň z prodeje ani žádná daň z nemovitosti. Navíc většina lidí v zemi ani neplatila daň z příjmu, protože vydělávali méně než zákonné minimum nebo se neobtěžovali podat daňové přiznání. Vláda proto měla obrovské nevyužité zdroje příjmů na financování svých plánů na „léčbu“ hospodářské krize. Roosevelt byl během svého prezidentství schopen zvýšit průměrnou sazbu daně z příjmu z 1,35 % na 16,56 % – což představuje nárůst o 1 100 %.

Dnes

Dnes každý platí daň z příjmu kromě všech ostatních daní. Ve většině západních zemí je součet přímých a nepřímých daní vyšší než 50 %. Je proto nepravděpodobné, že by přímé daně porostou mnohem více. Inflace však neustále tlačí každého do vyšších daňových pásem a bude mít stejný účinek. Člověk musí zvyšovat svůj příjem rychleji než inflace, aby kompenzoval daně. Ať už člověk zaplatí jakoukoli daň, přesně o tuto částku si sníží životní úroveň a je rozumné očekávat, že v reakci na to dojde k rozmachu daňových úniků a šedé ekonomiky. To do jisté míry zmírní závažnost deprese a zároveň pomůže změnit filozofickou orientaci společnosti.

CENY

30. léta 20. století

Ceny prudce klesly, protože miliardy dolarů v inflační měně byly smazány krachem akciového trhu, selháním dluhopisů a krachy bank. Vláda si však nějakém způsobem spojovala vysoké ceny inflačních 20. let s prosperitou a snažila se zabránit cenovému kolapsu opatřeními, jako je porážka hospodářských zvířat, vylévání mléka do odpadu a zavádění cenových podpor. Vzhledem k tomu, že kolaps ničil peníze rychleji, než mohly být vytvořeny, vláda považovala ničení skutečného bohatství za účinnější způsob, jak zvýšit ceny. Jinými slovy, pokud nemůžete zvýšit nabídku peněz, snižte nabídku zboží.

Nicméně, hospodářská krize 30. let 20. století byla deflačním kolapsem, dobou, kdy měna získávala na hodnotě a ceny klesaly. To je pro většinu Američanů asi nejmatoucí věc, protože – na základě této zkušenosti – předpokládají, že „deprese“ znamená „deflaci“. Je to také asi největší rozdíl mezi touto a předchozí depresí.

Dnes

Ceny by mohly klesnout, jako minule, ale moc, kterou mají vlády nad ekonomikou dnes, je mnohem větší než před 90 lety. Místo aby nechaly ekonomiku očistit se tím, že dovolí kolaps finančních trhů, vlády pravděpodobně zachraňují krachující banky, hromadně vytvářejí hypotéky na podporu bydlení a centrální banky budou nakupovat dluhopisy, aby zabránily prudkému poklesu cen. Všechna tato opatření znamenají, že celková peněžní zásoba enormně poroste. Budou vytvořeny biliony, aby se zabránilo deflaci. Pokud uvidíte muže prodávat jablka na rozích ulic, nebudou to za 5 centů za kus, ale za 5 dolarů za kus. Ale kvůli sociálním programům nebude mnoho prodejců jablek a kvůli cenové regulaci nebude mnoho jablek.

Spotřebitelské ceny pravděpodobně prudce vzrostou a země zažije inflační depresi. Na rozdíl od 30. let 20. století, kdy vládli lidé s dolary, budou na konci Velké hospodářské krize lidé s dolary vyhlazeni.

SPOLEČNOST

30. léta 20. století

Svět byl převážně venkovský nebo maloměstský. Komunikace byla pomalá, ale lidé měli tendenci důvěřovat médiím. Vláda měla značný morální vliv a lidé ji měli tendenci podporovat. Obchod v zemi byl obchod, jak to vyjádřil Calvin Coolidge, a muži, kteří vytvářeli bohatství, byli ceněni. Celkově vzato, pokud už někdo musel zažít depresi, bylo to pro ni poměrně stabilní prostředí; nicméně docházelo k mnoha nepokojům, pochodům a obecným nepokojům.

Dnes

Země je nyní městská a příměstská a ačkoli je komunikace rychlá, mezilidský kontakt je malý. Média jsou vnímána s podezřením. Vláda je vnímána spíše jako protivník nebo imperiální vládce než jako arbitr akceptovaný konsensem znepokojených občanů. Podnikatelé jsou vnímáni jako bezohlední predátoři, kteří zneužívají kohokoli, kdo je dostatečně slabý na to, aby se nechal zneužít.

Velký finanční kolaps v dnešním klimatu by mohl způsobit mnohem víc než jen vyhladit pár naivních investorů na akciovém trhu a nechat některé pracovníky bez práce, jak se stalo ve 30. letech 20. století; některé sektory společnosti dnes tikají časované bomby. Je například těžké říct, co udělá třetí a čtvrtá generace příjemců sociálních dávek, až dojde na krizi.

JAK LIDÉ PRACUJÍ

30. léta 20. století

Relativně pomalá doprava a komunikace ovlivnily ekonomické podmínky. Samotné USA byly do jisté míry izolované od zbytku světa a některé části USA byly poměrně soběstačné. Dělníci byli převážně zaměstnáni v základním zemědělství a průmyslu, kde vyráběli zboží a další hmotné produkty. Neexistovala velká specializace, což usnadňovalo přechod z jednoho zaměstnání do druhého bez rozsáhlé rekvalifikace, protože lidé si s větší pravděpodobností dokázali sami vyrobit základní životní potřeby. Většina žen se nikdy nedostala na trh práce a manželka v manželství fungovala jako „záložní systém“ pro případ, že by manžel přišel o práci.

Dnes

Celý svět je vzájemně závislý a válka na Blízkém východě nebo revoluce v Africe může mít přímý a okamžitý dopad na kadeřníka v Chicagu nebo Krakově. Protože je celá ekonomika centrálně řízena z Washingtonu, může chyba v této situaci vést k národní katastrofě. Lidé se obecně nedokážou vyrovnat s údery, protože více než polovina populace patří do takzvané „ekonomiky služeb“. To ve většině případů znamená, že jsou lepší v manipulaci s papíry než v výrobě. Dokonce i „základní“ služby se často zastaví, když se situace zkomplikuje. Specializace je součástí podstaty vyspělé průmyslové ekonomiky, ale když se ekonomický řád radikálně změní, může se ukázat jako přítěž.

FINANČNÍ TRHY

30. léta 20. století

Poslední hospodářská krize je spojována s krachem akciového trhu, který mezi lety 1929 a 1933 ztratil přes 90 % své hodnoty. Bezpečný dluhopis byl nejlepší možnou investicí, když úrokové sazby prudce klesly. Ceny komodit se zhroutily, což snížilo miliony farmářů na téměř existenční minimum. Vzhledem k tomu, že většina nemovitostí byla plně splacena a daně byly nízké, pokles cen neměl velký význam, pokud jste nemuseli nemovitost prodat. Ceny pozemků prudce klesly, ale protože lidé kupovali pozemky, aby je využívali, ne aby je prodali nějakému většímu hlupákovi, obvykle je prodávat nemuseli.

Dnes

Tentokrát akcie – a zejména komodity – pravděpodobně explodují vzhůru, protože lidé panikaří a spěchají uniknout znehodnocujícím se dolarům obecně a dluhopisům zejména. Nemovitosti budou spolu s dluhopisy nejhůře zasaženým sektorem ekonomiky, protože nikdo nebude dlouhodobě půjčovat peníze. A nemovitosti jsou založeny na hypotečním trhu, který zmizí.

Každý, kdo investuje do této deprese s myšlenkou, že se bude odehrávat stejně jako ta předchozí, bude s výsledky velmi nespokojen. Vědomí si rozdílů mezi poslední a touto depresí mu mnohem usnadní zaujmout pozici, která minimalizuje ztráty a maximalizuje zisky.

Tolik k rozdílům. Zásadní, zřejmá a nejdůležitější podobnost však spočívá v tom, že životní úroveň většiny lidí dramaticky klesne.

Velká hospodářská krize začala. Většina lidí si to neuvědomuje, protože nedokážou ani snést tu myšlenku, ani pochopit rozdíly mezi touto a poslední.

S blížícím se důležitým milníkem se mnoho věcí, kolem kterých jste v minulosti budovali svůj život, změní – a změní se radikálně. Schopnost přizpůsobit se novým okolnostem je známkou psychicky zdravého člověka.

Hledání příležitosti v krizi. Čínský symbol pro „krizi“ je kombinací dvou dalších symbolů – jednoho pro nebezpečí a druhého pro příležitost.

Nebezpečí, kterým bude společnost v nadcházejících letech čelit, jsou politováníhodná, ale nepomůže vám nechat se přemoci strachem, frustrací nebo apatií. Čelte budoucnosti s odvahou, zvědavostí a optimismem místo strachu. Můžete být vítězem, a pokud budete pečlivě plánovat, budete jím. Toto velké období změn vám dá šanci znovu získat kontrolu nad svým osudem. A to samo o sobě je to nejdůležitější v životě. Tato deprese vám tuto příležitost může dát; je to jeden z mnoha způsobů, jak může být Velká hospodářská krize velmi dobrá věc, a to jak pro vás jako jednotlivce, tak pro společnost jako celek.