Exploze zlata a stříbra: Právě se děje něco velkého

Podle Brandona Smitha z Alt-Market.com signalizují ceny zlata a stříbra napětí pod povrchem ekonomiky. Od zmenšujících se fyzických zásob až po rekordní nákupy centrálními bankami, drahé kovy varují, že základní problémy zůstávají nevyřešeny.

Začátkem roku 2020, na začátku pandemické hysterie, jsem si všiml, že panika kolem Covidu se zdála dokonale synchronizovat se zrychlením úrokové politiky a zbavováním se aktiv ze strany Federálního rezervního systému. Podle mého názoru tento trend předznamenával scénář „Hlava 22“, před kterým jsem už nějakou dobu varoval.

Od krachu v roce 2008 centrální banka využívá stimulační programy a téměř nulové úrokové sazby k ochraně korporací, které jsou „příliš velké na to, aby zkrachovaly“, a zároveň udržuje nad vodou globální zadlužení. To si vyžádalo digitální tisk desítek bilionů fiat dolarů a nevyhnutelně vedlo k prudké devalvaci dolaru.

Předpověděl jsem, že to povede ke stagflačním podmínkám (k nimž nakonec došlo v roce 2022) a také k dilematu inflace versus deflace.

Federální rezervní systém by mohl udržovat úrokové sazby nízké a ignorovat inflační tlaky, aby se zabránilo kolapsu dluhového systému.

Nebo by mohla výrazně zvýšit úrokové sazby, „ukončit svůj lék“ z dluhového systému, umožnit pokles cen a omezit inflaci potlačením spotřebitelské poptávky.

Obě možnosti by mohly vyvolat hospodářskou krizi.

Možná je pochopitelné, že se Fed rozhodl nevybrat si ani jednoho z nich.

Místo toho zvýšila úrokové sazby – ale ne natolik, aby zvrátila stagflaci. Zvolila střední cestu, odepřela ekonomice tolik potřebný lék, a tím odložila zúčtování za nesprávně alokované zdroje.

V podstatě se problém přenesl na příští vládu.

Důsledky strategie Fedu „příliš málo, příliš pozdě“

To znamená, že stále musíme žít s masivním nárůstem cen, ke kterému došlo během Bidenovy administrativy.

Je pravda, že míra inflace se zpomalila. Životní náklady jsou však výrazně vyšší než před pěti lety. (Pro připomenutí: Inflace nad nulou neznamená, že ceny klesají – ale že nadále rostou, jen pomaleji.)

V roce 2020 jsem napsal článek s názvem „ Fyzické zlato se brzy velkolepým způsobem osvobodí od papírového trhu “, ve kterém jsem předpověděl explodující nárůst cen drahých kovů, jakmile se investorům stane tento problém s chytlavou čarou zřejmý. Předpověděl jsem, že kupující se budou stále více vzdát finančních derivátů (futures atd.) ve prospěch fyzických dodávek zlata a stříbra, což způsobí parabolický růst fyzických cen.

To se děje teď

Od doby, kdy jsem napsal tento článek, cena zlata za unci vzrostla o více než 200 %. Cena stříbra explodovala o 400 %.

• Globální zásoby fyzických kovů se zhroutily.
• Londýnské trezory se údajně od roku 2022 vyprázdnily o 30 %.
• Rafinerie hlásí zpoždění dodávek nových ingotů v délce 10–14 týdnů (místo obvyklých 2–4 týdnů).
• Fyzické splácení komoditních kontraktů se zrychlilo na historicky bezprecedentní úroveň.

Prostřednictvím Clivea Thompsona na LinkedInu. Thompson dodává:
„Toto představuje dramatickou změnu v chování: Historicky méně než 1 % kontraktů na COMEX vedlo k fyzickému dodání, ale v roce 2025 dosáhly indikace dodání v některých měsících 100 %.“

Stříbro je v době psaní tohoto článku na historickém maximu 90 dolarů za unci. Zlato se blíží 4 700 dolarům za unci.

(Možná se velké banky jako JP Morgan z nějakého důvodu záměrně stahují z manipulace s trhem?)

Nákupy zlata globálními centrálními bankami dosahují od roku 2022 každoročně historických rekordů – překračují dokonce úrovně po Velké finanční krizi.

Tohle všechno je pozadí – co to znamená?

Ekonomická singularita

Zdá se mi, že zažíváme ekonomickou singularitu – okamžik hluboké změny.

Nebo alespoň varovné signály bezprostřední změny.

Ceny drahých kovů se nám snaží něco naznačit.

Problém je v tom, že toto sdělení je do značné míry ignorováno – a to i konzervativnějšími platformami. Příliš málo lidí mluví o tom, co se děje s drahými kovy a co to znamená pro celkovou ekonomiku.

Tady je to, co si myslím…

Zaprvé, horečný nárůst investic do fyzických aktiv naznačuje, že banky, vlády a nejbohatší 1 % investorů se horečně zajišťují v rámci přípravy na skutečnou krizi. (Mám na mysli konkrétně instituce a velmi bohaté, protože jedna dodávka zlata na burze COMEX představuje 100 uncí zlata – téměř půl milionu dolarů v dnešních cenách – což je daleko za hranicemi průměrné americké rodiny.)

Jak jsem poznamenal již v roce 2020: Když banky začnou nakupovat fyzické zlato a stříbro, měli bychom je následovat. Pravděpodobně obchodují, aby vykompenzovaly ztráty v jiných třídách aktiv. Nebo očekávají geopolitické zemětřesení, které vyšle ceny vzhůru.

Potenciál geopolitických konfliktů je v současné době zřejmý. Evropské vlády se stávají vůči USA kvůli celním clo stále nepřátelštějšími. Neustále se snaží rozpoutat třetí světovou válku s Ruskem atd.

Za druhé, existují domácí politické problémy způsobené protesty proti prosazování imigračních zákonů. Otázka deportace je pouze záminkou pro širší konflikt mezi levicí a pravicí. (Kdyby se úředníci ICE zítra vrátili domů a ukončili své povinnosti, levice by si našla něco jiného, ​​kvůli čemu by se bouřila.)

Jak jsme viděli v roce 2020, vnitřní chaos je nástrojem politického vydírání. Zároveň občanská nestabilita přiživuje růst cen kovů.

Za třetí, existuje napětí s Ruskem a Čínou, které nejsou spokojeny se zatčením komunistického diktátora Nicoláse Madura. Venezuelský export ropy byl klíčový pro průmyslovou kapacitu Číny. Přestože dodávky Venezuely tvořily pouze asi 4,5 % čínského dovozu, ztráta 4 % nebo více na nestabilním globálním trhu je vším, jen ne vítaná.

Venezuela sloužila jako základna pro vojenské zdroje na západní polokouli (včetně sledovacích systémů pro monitorování USA). Čínské a ruské zbraně proti americkým operacím žalostně selhaly, což by mohlo vést k budoucí eskalaci.

Plný dopad Madurova pádu zatím nelze kvantifikovat, ale bude značný.

Většina Venezuelanů se zdá být nadšená z osvobození od Madura. Otázkou je: Můžeme se vyhnout dlouhodobé katastrofě? Naše armáda vyniká v přesném ničení nepřátel, ale máme žalostnou historii dlouhodobých vojenských okupací.

Za čtvrté, nesmíme zapomínat na protesty v Íránu a potenciál pro změnu režimu v této zemi. Nemám osobní zájem o to, co se děje na Blízkém východě. Myslím, že by se USA měly co nejvíce držet stranou, ale nedělám si iluze, že Trump bude jen nečinně přihlížet. Dokázal, že je mužem činu.

Musím uznat, že jeho zahraničněpolitická rozhodnutí byla překvapivě efektivní a alespoň ve většině případů je dotčené obyvatelstvo vítá. Nicméně zůstává pravdou, že když se geopolitické podmínky mění tak rychle, globální ekonomikou se nevyhnutelně šíří otřesy. I když jsou opatření morálně správná a strategicky nezbytná, důsledky zůstávají nepředvídatelné.

Nakonec se zdá, že Fed je odhodlán snížit úrokové sazby, aniž by se kdy zabýval původním problémem stagflace. Spotřebitelské výdaje nikdy neklesly. Dluh – federální i domácí – nadále roste. Ceny většiny zboží jsou stále výrazně vyšší než v roce 2020. USA by musely zažít alespoň krátké období deflace, aby se stagflace napravila, ale banky udělaly vše, co bylo v jejich silách, aby tomu zabránily.

Jinými slovy, pokud Fed bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb, inflace se v roce 2026 vrátí.

Co se stane dál

Věřím, že jsou zde všechny správné faktory pro trvalý růst cen zlata a stříbra.

Nebyl bych překvapen, kdyby se cena stříbra do roku 2027 blížila hranici 200 dolarů za unci. Kombinace průmyslové poptávky, let deficitu dodávek, rozhodnutí USA klasifikovat stříbro jako kritickou komoditu, čínských pokusů zakázat vývoz stříbra a PLUS nenasytná poptávka po stříbře jako investici – to je souhvězdí sil, které téměř nevyhnutelně ženou cenu nahoru. A v žádném případě to není „dočasné“, stejně jako inflační nárůst v době covidu. Předpovídám, že tyto síly posunou poměr zlata a stříbra na úrovně, které byly naposledy zaznamenány během vrcholu v roce 2011 (35:1), což by se promítlo do dnešní ceny kolem 131 dolarů za unci.

Nevidím žádný náznak toho, že by se globální tlak v dohledné budoucnosti zmírnil. Naopak se domnívám, že drahé kovy signalizují, že se věci brzy stanou výrazně chaotičtějšími.

Dnes – možná více než kdy jindy – je vlastnictví fyzického zlata a stříbra prohlášením finanční svobody. Nezávislosti na fiskálním chaosu Federálního rezervního systému a státního dluhu.

Tyler Durden