Odborníci varují před blížící se globální dluhovou krizí kvůli rostoucím deficitům
Jak dlouho mohou být rostoucí hory dluhu udržitelné? Tato otázka vyvstává zejména s ohledem na skutečnost, že úrokové sazby opět neustále rostou. Státy nadále utrácejí mnohem více peněz, než vydělávají. Spojené státy i země EU jsou na kritickém prahu. Podle odborníků se konsolidace rozpočtu neobejde bez důsledných opatření. Ty ale mají i negativní dopady.
Zatímco vlády po celém světě hromadí obrovské množství nového dluhu, odborníci bijí na poplach ohledně hrozící globální dluhové krize. Podle nedávné zprávy Rozpočtového úřadu Kongresu (CBO) se očekává, že federální deficit USA dosáhne v roce 2024 7 procent HDP a do roku 2034 dosáhne stále vysokých 6,9 procenta HDP. Tento alarmující trend se však neomezuje pouze na USA. Evropská centrální banka (ECB) varovala, že země eurozóny budou muset v příštích desetiletích zpřísnit svou fiskální politiku v průměru o 2 procenta HDP, aby dluh snížily na maastrichtskou hranici 60 procent HDP.
Jednoduše řečeno, jak velký je rozpočtový deficit, jako je tento: 7 procent složených za deset let zhruba zdvojnásobí vaše peníze. Protože z nových dluhů budou splatné i úroky a složené úrokové náklady. To nejen ztěžuje refinancování starých dluhů, ale také dále omezuje fiskální manévrovací prostor, protože dluhová služba zabírá stále větší podíl na daňových příjmech. CBO také revidovala svou prognózu letošního deficitu USA a nyní odhaduje, že dosáhne 2 bilionů dolarů. Výrazný nárůst oproti předchozímu odhadu 1,5 bilionu dolarů.
Varování před globální dluhovou krizí
Eric Peters, CIO společnosti One River Asset Management, varuje , že svět „směřuje ke konci hry ve víceletém dluhovém supercyklu“. Poznamenává, že USA nejsou ve svých fiskálních problémech samy, protože ECB uznala, že „tlak na veřejné finance v zemích eurozóny je nutný, aby byly splněny požadavky stárnoucí populace, změny klimatu a vyšší Splnění výdajů na obranu do roku 2070 bude vyžadovat fiskální zpřísnění v průměru o 3 procenta HDP.“ ECB varovala, že „ke snížení dluhu na hranici EU ve výši 60 procent HDP do roku 2070 budou země potřebovat další 2 procenta.“ Peters tvrdí, že „existuje doslova Evropa v žádném případě neprovede takové škrty bez existenční krize. „Pokud by to udělali, téměř jistě by to způsobilo okamžitou depresi a rozpad EU,“ vysvětluje.
Hrozící dluhová krize se neomezuje pouze na vyspělé ekonomiky, protože značnou dluhovou zátěž nesou i nízkopříjmové a rozvíjející se ekonomiky. Podle zprávy laboratoře Finance for Development Lab by až 35 rozvojových zemí mohlo za současných finančních podmínek překročit vysoké rizikové prahy . Zpráva zjistila, že „za konzervativního scénáře, ve kterém se finanční podmínky vrátí k průměru z let 2015-19 s nižšími úrokovými sazbami a stabilním směnným kurzem, by toto napětí pro většinu (střední země) alokovalo 10 procent svých vládních příjmů na zámořský dluh. servis (ve srovnání s 8 procenty v roce 2019) by se dal zvládnout.“
Zpráva však varuje, že „když se vezmou v úvahu vyšší reálné úrokové sazby a zhodnocení amerického dolaru, dluhová služba rychle vzroste na úroveň, která by vyžadovala velké externí finanční toky.“ V tomto scénáři počet zemí převyšuje riziko prahové hodnoty by se v subsaharské Africe a Africe zdvojnásobily z 10 na 18, přičemž ohroženy jsou zejména země s nižším středním příjmem.
Anne O. Krueger, bývalá zástupkyně generálního ředitele Mezinárodního měnového fondu, varuje , že „pokud několik větších rozvíjejících se zemí a zemí s nízkými příjmy současně čelí rostoucím úrokovým sazbám a rostoucí neochotě věřitelů prodlužovat svůj dluh, je pravděpodobné, že dojde ke globální dluhové krizi. aby vypukla.“ Aby se tomuto scénáři vyhnul, Krueger požaduje „mezinárodní dohodu, která stanoví postupy pro podporu zadlužených států, což MMF umožní poskytovat půjčky rychleji.“ Mezinárodní měnový fond však nemá nic dobrého reputaci, neboť její seznam požadavků často dále zhoršuje situaci jednotlivých států a postižené státy na tom poté stále nejsou lépe.
