Globální finance versus globální energetika: kdo zvítězí?
Současný boj mezi Západem spotřebovávajícím ropu a zeměmi produkujícími ropu je více, než by se na první pohled zdálo, a daleko přesahuje válku na Ukrajině.
Když se Evropská unie (EU) 6. října rozhodla v rámci nového balíčku sankcí vůči Moskvě zastropovat ceny ruské ropy, vyzvalo 23 ropných ministrů ze skupiny zemí produkujících ropu OPEC+ drastické snížení jejich kombinované těžební kvóty.
Jejich kolektivní rozhodnutí snížit těžbu o zhruba dva miliony barelů ropy denně vyvolalo hlavně v USA silné reakce a hovořilo se dokonce o „vyhlášení války“. EU se cítí přechytračena, protože snížení produkce OPEC+ by mohlo vyvolat růst cen pohonných hmot a oslabit jejích osm balíčků sankcí. Navzdory vyprávění, že svět směřuje k „post-ropné éře“, se zdá, že starý pes je naživu, protože OPEC se stále mluví ve městě.
OPEC je relevantní jako vždy
OPEC a deset producentů energie mimo OPEC – včetně Ruska – koordinuje své politiky financování od prosince 2016. V té době analytici dávali tomuto formátu „OPEC plus“ jen malou šanci na dopad.
Vzpomínám si na posměch mnohých, kteří se tehdy ušklíbli nad oznámením v tiskové místnosti generálního sekretariátu OPEC ve Vídni. OPEC však v posledních letech přestál bouři na globálním trhu s ropou a stal se významným hráčem.
Vzpomeňme na výjimečnou situaci na jaře 2020 během globálního omezení pandemie COVID-19, kdy futures obchodování na americké ropné stupně bylo někdy dokonce kotováno za záporné ceny, aby pak v dubnu 2021 opět stouplo na nová maxima.
Na rozdíl od eskapád na ropném trhu v letech 1973-1985, kdy mezi členy OPEC panoval malý konsenzus a mnozí již napsali nekrolog této organizace, se dnes bývalým rivalům jako Saúdská Arábie a Rusko daří hájit své zájmy a hrát se silnými kartami.
V té době bylo běžné, že Rijád bral ohled na zájmy Washingtonu a prosazoval je v rámci OPEC: stačil jediný telefonát z hlavního města USA. Když byla americká ropná společnost ARAMCO – která v království fungovala jako prodloužení USA – znárodněna Saúdskou Arábií na počátku 70. let v rámci celosvětově šířících se znárodňovacích tendencí, byla USA slíbena kompenzace podáním ruky.
Skončila éra „Sedmi sester“, kartelu ropných společností, které si mezi sebou rozdělovaly trh s ropou. Pro americké politiky je však tato éra stále přítomna – alespoň psychologicky. „Je to naše ropa“ je věta, kterou ve Washingtonu slýchám často. Tyto hlasy byly zvláště hlasité během ilegální invaze do Iráku vedené USA v roce 2003.
Finanční trh versus energetický trh
Abychom skutečně pochopili jádro konfliktu na Ukrajině – kde zuří zástupná válka – musíme konfrontaci rozložit takto: USA a jejich evropští spojenci, kteří zastupují a podporují globální finanční sektor, v podstatě bojují proti globální energii. sektor.
Za posledních 22 let jsme viděli, jak snadné je pro vlády tisknout papírové peníze. Jen v roce 2022 vytiskl americký dolar více papírových peněz než za celou svou historii. Energii naopak tisknout nelze. A zde leží zásadní problém pro Washington: Sektor zdrojů může překonat finanční průmysl.
Když jsem v roce 2005 psal svou knihu „The Energy Poker“, zabýval jsem se také otázkou měny, tedy zda se bude ropa dlouhodobě obchodovat v amerických dolarech. V té době moji partneři z arabských zemí OPEC jednomyslně řekli, že americký dolar nebude měněn. Ale o 17 let později se tento názor dramaticky změnil.
Rijád se otevírá myšlence obchodování s ropou v jiných měnách, jak se ukázalo v letošních rozhovorech s Číňany o obchodování v jüanech. Saúdové nadále nakupují ruskou ropu, stejně jako další země západní Asie a globálního Jihu, rozhodly se ignorovat západní sankce vůči Moskvě a stále více se připravují na novou mezinárodní situaci multipolarity.
Washington tak již není schopen uplatňovat absolutní vliv na OPEC, který se nyní geopoliticky mění na rozšířený OPEC+.
Reakce USA: Mezi vzdorem a hněvem
Zasedání ministrů OPEC+ 6. října bylo jasnou předzvěstí těchto nových okolností. Inherentní napětí mezi dvěma světonázory vypuklo okamžitě v tiskové místnosti po setkání, kde saúdský ministr pro ropu kritizoval západní tiskovou agenturu Reuters a američtí novináři kritizovali OPEC za to, že „držel světovou ekonomiku jako rukojmí“.
Následujícího dne Bílý dům neochotně oznámil tvrdou politiku. Snížení těžby OPEC+ způsobilo, že se Washington zmítá mezi našpulením a pomstou – zejména vůči kdysi poslušným Saúdům. Vzhledem k tomu, že do amerických voleb v polovině období zbývá jen několik týdnů, dopad rostoucích cen pohonných hmot nepochybně pocítí u volebních uren.
Prezident Joe Biden už téměř rok hromadí zásoby paliva v USA prostřednictvím strategických ropných rezerv, ale nebyl schopen ovládnout ceny ropy a nekontrolovatelnou inflaci. Americký Kongres hrozí zabavením majetku vlád OPEC takzvaným zákonem „NOPEC“ – pod právní záminkou antimonopolního zákazu.
Tento koncept se na Capitol Hill vznášel po celá desetiletí, ale tentokrát mohou převzít nové iracionální emoce. Nepřátelská nebo ohrožující akce USA se však pravděpodobně vrátí zpět a urychlí geopolitické posuny v západní Asii, která se v posledních letech přesunula z americké orbity. Mnoho arabských metropolí nezapomnělo na svržení egyptského prezidenta Husního Mubaraka v roce 2011 a vědí, jak rychle USA opustily svého dlouholetého spojence.
„To je ekonomika, hlupáku“
Cena ropy je seismografem pro světovou ekonomiku a také pro globální geopolitiku. S omezením těžby OPEC+ pouze plánuje v očekávání následků hrozící recese. Některé producentské země navíc nevytvářejí nové kapacity vzhledem k nedostatku investic, který přetrvává od roku 2014: nízkou cenu ropy nelze udržet bez velkých investic do tohoto odvětví.
Od 5. prosince, kdy vstoupí v platnost ropné embargo EU, se očekává další zhoršení situace v zásobování energií.
Základní zákony nabídky a poptávky nakonec určují mnoho dislokací na komoditních trzích. Protiruské sankce uvalené EU a dalšími státy (celkem 42 států) narušily globální nabídku a ovlivnily nabídku a ceny.
Dvě velké globální finanční krize – krize bydlení a bankovnictví v roce 2008 a pandemie v roce 2020 – vedly k nadměrnému tisku nekrytých peněz. Ironií osudu to byla Čína, kdo vytáhl paralyzovanou světovou ekonomiku z první krize: Peking v letech 2009/10 stabilizoval celý komoditní trh tím, že se choval jako globální lokomotiva a vstřikoval jüan do obchodních systémů.
Čína, dobře namazaný stroj
Až do počátku 90. let kryla Čína spotřebu ropy z domácí produkce ropy, která činila 3–4 miliony barelů denně. Ale o patnáct let později a rychle rostoucí ekonomika se Čína stala největším světovým dovozcem ropy.
Tento status zdůrazňuje klíčovou roli Pekingu na světovém trhu s ropou. Zatímco Saúdská Arábie a Angola jsou hlavními dodavateli ropy, Rusko je hlavním dodavatelem plynu pro Čínu. Jak kdysi trefně poznamenal bývalý premiér Wen Ťia-pao, „jakýkoli malý problém vynásobený 1,3 miliardami se stává velmi velkým problémem“.
Už 20 let tvrdím, že potrubí a letecké společnosti se pohybují na východ, nikoli na západ. Pravděpodobně jednou z největších chyb Ruska byly investice do infrastruktury a zakázek pro slibný, ale nevděčný evropský trh. Zrušení projektu South Stream v roce 2014 mělo Moskvu naučit nerozšiřovat Nord Stream po roce 2017. Čas, nervy a peníze mohly být lépe investovány do rozšíření sítě na východ.
Nikdy to nebylo o Ukrajině
Od začátku vojenského konfliktu na Ukrajině v únoru 2022 jsme v podstatě sledovali, jak Západem vedený finanční průmysl vede svou válku proti energetickému průmyslu ovládanému Východem. Dynamika bude vždy s tím druhým, protože, jak již bylo zmíněno dříve, na rozdíl od peněz nelze energii tisknout.
Množství ropy a plynu potřebné k nahrazení ruských energetických zdrojů nelze na světovém trhu najít do roka. A žádná komodita není tak globální jako ropa. Jakákoli změna na trhu s ropou vždy ovlivní globální ekonomiku.
„Ropa vytváří a ničí národy“. Tento citát shrnuje význam ropy při utváření globálních a regionálních řádů, jak tomu bylo v západní Asii v době po první světové válce: nejprve přišly ropovody, pak přišly hranice.
Bývalý saúdský ministr pro ropu Zaki Yamani kdysi popsal ropné aliance jako silnější než katolická manželství. Pokud ano, pak se staré americko-saúdské manželství odcizuje a Rusko podalo žádost o rozvod s Evropou.
