Nick Giambruno: „Zabiják impéria“ znovu útočí

Jednou z nejsilnějších a nejvíce podceňovaných sil zodpovědných za pád nejmocnějších říší v historii byl dluh

Zatímco vojenské porážky, politické otřesy a vnější invaze často dominují historickým popisům pádu velmocí, nadměrné zadlužení – „zabiják říší“ – tiše, ale neúprosně podkopává základy říší po staletí.

Od Říma až po Sovětský svaz vedly nadměrné využívání zdrojů, špatné finanční řízení a neschopnost splácet obrovské dluhy k ekonomickému kolapsu, sociálním nepokojům a nakonec k pádu těchto kdysi mocných říší.

Pochopení toho, jakou roli hrál dluh v pádu těchto říší, nám dává vhled do role, kterou mohl hrát v kolapsu americké říše.

Zde je shrnutí některých významných historických příkladů tohoto jasného vzorce.

Římská říše

Jedním z nejznámějších příkladů ničivé síly dluhu je Římská říše.

Na svém vrcholu byl Řím centrem známého světa a ovládal rozsáhlá území, včetně velkých částí Evropy, severní Afriky a částí Blízkého východu.

Udržování rozsáhlé říše vyžadovalo nesmírné finanční zdroje. Římská vláda musela financovat svou rozsáhlou armádu, budovat infrastrukturu, jako jsou silnice a akvadukty, a podporovat nádheru svého hlavního města.

Císaři financovali výsledné dluhy devalvací měny – snížením obsahu stříbra v římských mincích.

To však vedlo k prudkému růstu cen a ekonomické nestabilitě.

Čím více se římská vláda snažila zbavit svých dluhů, tím horší se problém stával.

Vzhledem k tomu, že dluhy a inflace dusily římskou ekonomiku, říše se potýkala s vyplácením výplat svým vojákům, což podkopávalo vojenskou morálku a efektivitu.

Řím, oslabený vnitřním finančním kolapsem, se stal zranitelným vůči vnějším hrozbám. Kombinovaná zátěž špatného hospodaření s finančními prostředky, sociálních nepokojů a vojenského úpadku vedla k rozpadu říše.

Španělská říše

V 16. století byla Španělská říše globální supervelmocí.

Objev Nového světa přinesl příliv zlata a stříbra, který naplnil španělskou státní pokladnu nad veškerou představivost.

Ale toto nové bohatství vedlo k uspokojení se smířením a plýtvání.

Španělská monarchie se zapletla do nákladných válek po celé Evropě – včetně osmdesátileté války proti Nizozemcům a konfliktů s Francií a Anglií – a oddávala se marnotratným výdajům bez ohledu na fiskální udržitelnost.

Španělsko si od evropských bankéřů půjčilo obrovské množství peněz na financování svých ambicí a nahromadilo obrovské dluhy.

Příliv koloniálního bohatství zpočátku umožňoval Španělsku splácet dluhy, ale jak se války vlekly, náklady začaly převyšovat příjmy z Nového světa.

Úvěrový rating Španělska klesal s růstem jeho dluhu a ekonomický pokles se stal nevratným.

Nevyhnutelným důsledkem byla série státních bankrotů v letech 1557, 1575 a 1596.

Každý bankrot oslabil španělský úvěrový rating a ztížil získávání půjček za výhodných podmínek.

Kdysi dominantní říše ztratila svůj vliv, což ukazuje, jak může nadbytek bohatství, když je špatně spravován a kombinován s nadměrným zadlužením, vést k rychlému pádu z moci.

Francouzská monarchie

Pád francouzské monarchie na konci 18. století poskytuje další drastický příklad toho, jak dluh může destabilizovat mocnou zemi.

Zapojení Francie do nákladných válek, jako byla sedmiletá válka a americká revoluce, zatížilo veřejné finance.

Zároveň extravagantní životní styl francouzského dvora, ztělesněný králem Ludvíkem XVI. a královnou Marií Antoinettou, dále vyčerpával státní pokladnu.

Francie byla hluboce zadlužená a vláda se potýkala se splácením svých dluhů.

Na konci 80. let 18. století utratila francouzská vláda více za úrokové platby než za armádu.

Francouzská monarchie uvalila na obyčejné občany vysoké daně, aby splatila své dluhy, zatímco šlechtu a duchovenstvo od nich do značné míry osvobozovala. To vedlo k rozsáhlému hněvu veřejnosti a přiživilo sociální nepokoje.

V roce 1789 dosáhla situace bodu zlomu a rozpoutala Francouzskou revoluci.

Dynastie Čching

Dynastie Čching byla poslední císařskou dynastií Číny.

Byla přední světovou ekonomickou mocností, ale výdaje a zahraniční zadlužení v 19. století byly hlavním faktorem jejího úpadku.

Dynastie Čching se kvůli vleklým konfliktům, včetně opiových válek, povstání Taipingů a boxerského povstání, dostala pod obrovský finanční tlak.

Tyto války donutily dynastii Čching k vysokým dluhům u zahraničních věřitelů.

Vláda dynastie Čching zvýšila daně zemědělcům a drobným vlastníkům půdy, aby zvládla své dluhy. Daňová zátěž, rozsáhlá korupce a neefektivita císařské byrokracie vedly k sociální nespokojenosti a oslabily kontrolu ústřední vlády nad provinciemi.

Dluh byl klíčovým faktorem, který zhoršil již tak nestabilní politickou a sociální situaci v pozdní dynastii Čching.

Britské impérium

Na vrcholu své moci slunce nad Britským impériem nikdy nezapadalo.

Dvě světové války však zatížily zdroje říše za jejími hranicemi. Náklady na boje v 1. a 2. světové válce zanechaly Velkou Británii hluboce zadluženou, zejména vůči USA.

Finanční břemeno dluhů znemožňovalo udržení kontroly nad rozsáhlými územími a role Británie jako světové supervelmoci se zmenšovala.

Libra přestala být přední světovou rezervní měnou.

Jak dluh ničí impéria: Známý vzorec

Typický vzorec v těchto příkladech hroutících se říší (a mnoha dalších, které nemohu zmínit) je:

Fáze č. 1: Impéria dosahují úspěchu a stávají se arogantními.

Fáze č. 2: Arogance vede k extravagantnímu utrácení za luxus a války.

Fáze č. 3: Impéria financují tyto nehospodárné výdaje prostřednictvím dluhů.

Fáze č. 4: Dluh roste na neudržitelnou úroveň a stává se ohromující zátěží.

Fáze č. 5: Impéria financují své dluhy zdaněním a devalvací měny.

Fáze č. 6: Obyvatelstvo nese hlavní tíhu splácení dluhů, zatímco impéria zvyšují daně a devalvují měnu – na maximum – dokud to nevede k vnitřní nestabilitě.

Fáze č. 7: Impéria již nemohou financovat své armády kvůli dluhové zátěži. Toto je obvykle bod zlomu.

Fáze č. 8: Nedostatečné financování armády a vnitřní nestabilita činí říše zranitelnými vůči zahraničním invazím, vnitřním revolucím, občanským válkám a dalším existenčním hrozbám.

Fáze č. 9: Impérium se hroutí.

Federální vláda USA má největší dluh ve světových dějinách. A ten nadále roste rychlým a nezastavitelným tempem.

I když americká vláda může prodlužovat šarádu insolvence déle než kterýkoli jiný subjekt na planetě, ani ta nejmocnější říše v lidské historii to nemůže dělat donekonečna – zvláště když začne mít potíže s placením úroků.

Situace dosáhla bodu zlomu

Je to proto, že anualizované úrokové náklady na státní dluh loni poprvé překročily rozpočet na obranu.

Jsou na dobré cestě k tomu, aby překročili sociální zabezpečení a stali se NEJVĚTŠÍ položkou federálního rozpočtu.

V důsledku toho se americké impérium nachází někde mezi fází č. 6 a č. 7 v popsaném schématu kolapsu.