Od vlastníka k prosebníkovi bez práv: Jak mohou být investoři vyvlastněni po celém světě
Představte si následující hororový scénář: Jednoho dne zjistíte, že z vašeho portfolia zmizely veškeré vaše úspory na důchod! Někdy desítky tisíc nebo dokonce stovky tisíc eur. Nejedná se o technickou chybu, není to podvod, ale je to zcela legální a definitivní! Bývalý manažer hedgeového fondu David Rogers Webb varuje před největší vyvlastňovací operací v historii: postupným rušením vlastnictví cenných papírů. Od 70. let 20. století probíhá na celém světě systematické úsilí o degradaci investorů na prosebníky bez práv. Co kdysi bylo zdokumentovaným vlastnickým právem, je dnes jen kusem papíru – bez záruky, že bude někdy uplatněno.
David Rogers Webb, 65 let starý, bývalý manažer hedgeového fondu v Clevelandu, popisuje ve své knize The Great Taking (Velké krádež) : V průběhu desetiletí bylo vlastnictví akcií, dluhopisů a podílových listů fondů systematicky ničeno.
Právním základem je Jednotný obchodní zákoník (UCC) v USA, který proměnil věcné vlastnictví v pouhý „zajišťovací nárok“ – podřízený nárok, nikoli však vymahatelné vlastnické právo.
Webb zdůrazňuje: „Myslíte si, že vlastníte své akcie? Ve skutečnosti na ně máte pouze nárok – a tento nárok v krizi nemá absolutně žádnou hodnotu.“
Je to tak jednoduché!
Spojení s CIA a založení DTC
Klíčovým momentem v tomto vývoji bylo založení společnosti Depository Trust Company (DTC) , centrálního depozitáře amerických cenných papírů, v roce 1973. Jejím prvním šéfem byl William Dentzer Jr., bývalý agent CIA.
Pro Webba to rozhodně nebyla náhoda. Pod jeho vedením byl celý systém převeden z „fyzických certifikátů“ na „digitální záznamy“. Sdílené položky od té doby existovaly pouze jako počítačové záznamy – a stejně rychle je lze smazat nebo zablokovat.
Výsledek: Investoři, kteří se cítí bezpečně, již ve skutečnosti nemají v rukou certifikát, ale slepě důvěřují elektronickému registru.
„Past centrálního depozitáře cenných papírů“
Mějte na paměti: Ne u bank, ne u makléřů – skutečná moc spočívá v rukou takzvaných „ centrálních depozitářů cenných papírů“ (CSD ).
V USA se jedná o výše zmíněný DTC. V Evropě existují srovnatelné instituce. Ty sdružují všechny cenné papíry na kolektivním úschovním účtu. Tam jsou cenné papíry „zastaveny jako zástava pro rizikové transakce velkých bank“, aniž by o tom informovali nebo konzultovali soukromé investory.
Zrádné na tom je, že v případě krize nebo insolvence jednají jako první „zajištění hlavní věřitelé“. Soukromí investoři jsou naopak na konci fronty, a to jako „nezajištění věřitelé“.
Desítky let úspor mohou zmizet během několika sekund. Věděli jste to?
Lehman 2008 – „Generální zkouška vyvlastnění“
Ukázkovým příkladem Webbovy teze je bankrot Lehman Brothers v roce 2008. Možná si vzpomenete: Lehman Brothers byla jednou z nejstarších a nejuznávanějších investičních bank ve Spojených státech. Tato finanční instituce se sídlem v New Yorku, zaměstnávající přibližně 25 000 lidí, se hluboce angažovala v mezinárodním investičním bankovnictví, obchodování s cennými papíry, hypotečních úvěrech a vysoce složitých derivátech.
Tento vzestup však měl i stinnou stránku. V letech před rokem 2008 se Lehman Brothers silně spoléhala na tzv. „subprime hypotéky“ – úvěry pro dlužníky s nízkým úvěrovým hodnocením – a balila je do neprůhledných finančních produktů. Když v USA praskla bublina na trhu s bydlením, banka zakopla. Její dluhy prudce vzrostly, likvidita vyschla a refinancování se zhroutilo.
Dne 15. září 2008 společnost Lehman Brothers vyhlásila bankrot – největší bankrot v historii USA. Závazky dosáhly přibližně 613 miliard dolarů, zatímco aktiva dosáhla celkové výše přibližně 639 miliard dolarů.
Během několika dní investoři po celém světě přišli o miliardy. Hedgeové fondy, banky, penzijní fondy a drobní investoři zůstali s prázdnou.
Důsledky byly dramatické: Bankrot vedl ke globální krizi důvěry ve finanční systém, spustil dominový efekt na trzích a dodnes je považován za klíčový katalyzátor globální finanční a hospodářské krize.
Mnoho zemí muselo podpořit banky gigantickými záchrannými balíčky, aby zabránily úplnému kolapsu systému. Lehman Brothers se tak stali symbolem chamtivosti, nezodpovědnosti a deregulace finančního světa – a neschopnosti regulačních orgánů včas zasáhnout.
„Malí“ prohráli – „velcí“ vyhráli
Zatímco drobní investoři přišli o své celoživotní úspory, JPMorgan Chase, největší banka v USA, profitovala z okamžitého přístupu k miliardám v kolaterálu.
Právním základem pro to byla „Pravidla bezpečného přístavu“ z roku 2005. Tyto zvláštní zákony umožňovaly bankám a hedgeovým fondům okamžitě zpeněžit kolaterál – bez soudního řízení a bez možnosti vznést námitky.
Hlavní média vykreslovala Lehmanův případ jako „izolovaný“. Webb to vnímá jako první rozsáhlý test toho, co se později stalo systematickým.
„Šok SEB“ ze Švédska
Švédský zákon SEB (2023) ukazuje, že vyvlastnění je nejen teoreticky možné, ale již bylo zakotveno v zákoně.
Uvádí se v něm: „V nepravděpodobném případě nedostatku cenných papírů nebude dotyčný klient moci uplatnit právo na oddělení, ale pravděpodobně bude klasifikován jako nezajištěný věřitel bez přednostního nároku na konkurzní podstatu.“ Jinými slovy: Investoři přijdou o veškerý svůj majetek – a nebudou mít právo požadovat jeho vrácení.
Jasný důkaz, že tato teorie je již právní realitou. Němečtí investoři tuto realitu zažili také v případech, jako jsou Credit Suisse a Varta.
„Haagská úmluva“ – mezinárodní ochrana systému
Haagská úmluva o cenných papírech je stále do značné míry neznámá a média ji ignorují, protože na mezinárodní úrovni podkopává vaše práva.
Podle Webba to definitivně posouvá priority ve prospěch zajištěných věřitelů, zatímco soukromí investoři na mezinárodní úrovni jsou odsunuti na konec pořadí uspokojení.
Až přijde další finanční krize – a k ní dojde – budou to opět zajištění věřitelé, kteří jako první zasáhnou. Pro drobné investory to znamená totální ztrátu, protože aktiva velkých bank a hedgeových fondů zkrachují.
Historické paralely: zákazy zlata a donucovací opatření
Webb poukazuje na paralely s minulostí: V roce 1933 donutil výkonný příkaz 6102 Američany odevzdat své zlato Federálnímu rezervnímu systému. Toto nařízení bylo založeno na zákoně o obchodování s nepřítelem z roku 1917.
Nezapomeňme: I ve Výmarské republice platily zákazy zlata.
Rozdíl: Tehdy se jednalo o jedno aktivum – zlato. Dnes se však jedná o všechny cenné papíry po celém světě.
„0,0001 procenta“ – kdo z toho skutečně těží
Podle Davida Rogerse Webba ovládá tento systém pouze 0,0001 procenta světové populace: malá finanční elita, která vykonává moc prostřednictvím centrálních bank, politiky a médií. Jejich cílem je úplná kontrola nad globálním bohatstvím.
Sám Webb si to uvědomil, když se po krachu internetových společností (masivní kolaps akciového trhu v letech 2000 až 2002, kdy technologické a internetové akcie dramaticky ztratily hodnotu po prasknutí internetové bubliny a zničily biliony dolarů na akciovém trhu po celém světě) setkal s významným americkým investorem Georgem Sorosem. Na vlastní kůži zažil, jak finanční moc jde ruku v ruce s mocí politickou.
„Past digitální kontroly“
Všechno to začalo papírovou krizí v 60. letech 20. století: Tento termín se používal k popisu organizačního chaosu na Wall Street, kdy byly americké burzy zahlceny zpracováním a fyzickým vypořádáním milionů certifikátů cenných papírů v důsledku explozivního růstu obchodování s akciemi, což nakonec vedlo k digitalizaci a centralizaci úschovy. A právě tam začala naprostá zranitelnost.
Akcie, dluhopisy a podílové listy fondů dnes existují pouze digitálně. Nelze je již ukládat do trezoru, ale závisí na zaúčtování v systému.
Zatímco investoři spí, jejich cenné papíry jsou – jak tvrdí kritici – zastaveny správcemi pro derivátové řetězce a vysoce rizikové transakce. Soukromí investoři nesou riziko, aniž by o tom věděli.
Možné řešení: fyzikální veličiny
Webb a mnoho dalších krizových analytiků vidí pouze jednu ochranu před soukromým bankrotem: fyzický majetek ve vlastní úschově.
Jinými slovy: zlato a stříbro mimo bankovní systém, reálná aktiva místo digitálních pohledávek.
V případě krize by cokoli jiného bylo jen „digitální fatamorganou“, která by se rozplynula ve vzduchu, jakmile by zasáhly banky a centrální depozitáře.
„Iluze vlastnictví“
Analýza Davida Rogerse Webba je alarmující: Po půl století se tiše pracuje na největším přerozdělování bohatství v historii.
Krok za krokem byla erodována vlastnická práva, vytvářena pravidla bezpečného přístavu, posilovány centrální depozitáře cenných papírů a přijímány mezinárodní dohody.
Dnes už malý investor nemá vykonatelný majetek, ale pouze pohledávku – která je v případě nouze bezcenná.
Paralely s konfiskací zlata ve 30. letech 20. století jsou nezaměnitelné. Tentokrát je však v sázce celé globální portfolio cenných papírů.
Zatímco malá finanční elita je připravena, většina investorů žije v iluzi bezpečí. A to by mohl být jejich pád!
Zdroje:
- https://www.tichyseinblick.de/unternehmen/ihre-aktien-gehoeren-ihnen-nicht-die-perfekte-enteignung-laeuft-bereits/#google_vignette
- Americký konkurzní soud, jižní obvod New Yorku: Řízení podle kapitoly 11 společnosti Lehman Brothers Holdings Inc. , 2008
- Komise pro vyšetřování finanční krize (FCIC): Závěrečná zpráva Národní komise pro příčiny finanční a hospodářské krize ve Spojených státech , 2011
- New York Times: „Lehman Brothers podávají návrh na bankrot“ (15. září 2008)
- BBC: „Krach Lehman Bank spustil globální krizi“ (15. září 2018)
- Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC): Krize papírování
- Historické záznamy newyorské burzy cenných papírů (NYSE): Popisy problémů s vypořádáním a zavedení elektronických systémů.
- Michael Gorham a Nidhi Singh (2009): Elektronické ústředny: Globální transformace z jamek na kousky .
- Donald L. Kohn, Federální rezervní systém (2004): Projev o historickém významu krize papírování pro dnešní clearingový a vypořádací systém.
