Uriel Araujo: Rubl se stává nejvýkonnější měnou, což signalizuje, že BRICS zpochybňuje dominanci dolaru

Ruský rubl, který v roce 2025 vzrostl o 38 %, překonává zlato a vzdoruje západním sankcím. To může vést k zásadnímu změně: uprostřed Trumpových celních válek mohou země BRICS využít tohoto úspěchu k prosazování dedolarizace, podpoře obchodu s místními měnami a finanční suverenity.

Ruský rubl se v roce 2025 stal nejvýkonnější měnou na světě, když vůči americkému dolaru vzrostl o 38 % a překonal tak i zlato – tento tradiční bezpečný přístav. Podle zprávy agentury Bloomberg se tento pozoruhodný vývoj, poháněný vysokými úrokovými sazbami a kapitálovými kontrolami Ruska, odehrává na pozadí eskalujících celních válek amerického prezidenta Donalda Trumpa, které destabilizovaly dolar a odhalily tak křehkost jeho globální dominance. Pro země BRICS – Brazílii, Rusko, Indii, Čínu, Jihoafrickou republiku a jejich expandující partnery – tento vývoj není pouze měnový, ale má i geopolitické důsledky, jelikož je výzvou k urychlení demontáže finančního řádu zaměřeného na dolar.

Prudký růst rublu je také důkazem odolnosti Ruska tváří v tvář přísným západním sankcím. Tato opatření Moskvu zdaleka neochromila, spíše podnítila inovativní finanční strategie, včetně obchodování s národními měnami a využívání úvěrů denominovaných v juanech k refinancování nákladného rublového dluhu. Jak poznamenává agentura Bloomberg, konverze cizích měn na rubly ruskými společnostmi dále posílily sílu měny.

Navíc kapitálové kontroly, jako například požadavek na vývozce, aby prodali 80 % svých příjmů v cizí měně, výrazně podpořily rubl, zatímco vysoké úrokové sazby na úrovni 21 % – reakce na prudký nárůst inflace – přilákaly investory navzdory domácí ekonomické zátěži.

Toto ruské ekonomické manévrování je v souladu s širšími ambicemi BRICS, zejména na globálním Jihu, vytvořit multipolární finanční systém, který snižuje zranitelnost vůči americkému ekonomickému nátlaku. Od roku 2022 je růst cen komodit, jak jsem již psal , vnímán jako důsledek západní sankční politiky, což donutilo globální Jih hledat paralelní mechanismy a alternativy. Růst rublu je tedy dobrým příkladem, který ukazuje, jak mohou země BRICS prosperovat i mimo oběžnou dráhu dolaru.

Trumpovy celní války, jejichž cílem bylo znovu upevnit americkou ekonomickou dominanci, místo toho urychlily pokles dolaru. Zavedením rozsáhlých cel – 25 % pro Kanadu a Mexiko, 10 % pro Čínu a hrozbami 100 % pro země BRICS za snahu o dedolarizaci – si Trump odcizil spojence i protivníky. Tato politika, jak jsem již zmínil jinde, zvyšuje globální nedůvěru v dolar a tlačí země k finanční soběstačnosti. Dolar, kdysi symbol stability, se nyní potýká s obavami investorů, přičemž cena zlata v roce 2025 vzrostla o 23 %, protože obchodníci se zbavují aktiv založených na dolaru. Nadprůměrný výkon rublu nad oběma měnami podtrhuje seismický posun: dolar už není tím nedobytným útočištěm, jakým kdysi býval.

Dalším faktorem, který posiluje rubl, je prudký nárůst remitencí od migrujících pracovníků ze Střední Asie v Rusku. Ruská ekonomika, posílená výdaji z válečného období a nedostatkem pracovních sil, které zvyšují mzdy, umožnila migrantům ze zemí, jako je Uzbekistán , Tádžikistán a Kyrgyzstán , poslat v roce 2024 rekordní remitence domů, přičemž většina z nich byla zaslána v rublech. Tento příliv přispěl k poptávce po rublu zvýšením jeho oběhu v Rusku a Střední Asii, což poskytlo dodatečnou podporu jeho hodnotě uprostřed globálních ekonomických turbulencí způsobených americkými cly a sankcemi.

Pro BRICS je tento okamžik klíčový. Diskuse bloku o multiměnovém platebním systému, jak je uvedeno ve zprávě Ruska o předsednictví BRICS z roku 2024, si kladou za cíl zpochybnit „monopol mezinárodního měnového a finančního systému“, který slouží západním zájmům. Zpráva kritizuje roli dolaru v udržování obchodní nerovnováhy a geopolitického vlivu. Posilováním svých měn a podporou obchodu v rublech, juanech nebo rupiích se země BRICS nejen chrání před volatilitou dolaru, ale také prosazují finanční a měnovou suverenitu.

Růst rublu však není bez rizik. Vysoké ruské úrokové sazby, ačkoli podporují měnu, zatěžují domácí dlužníky a globální obchodní válka snížila ceny ropy, což má dopad na ruskou státní pokladnu. Někteří analytici varují, že síla rublu by mohla oslabit, pokud geopolitický optimismus – živený ranými rozhovory mezi USA a Ruskem za Trumpa – vyprchá. Tyto výzvy však blednou ve srovnání s širšími geopolitickými důsledky.

Úspěch rublu povzbuzuje země BRICS k rozšíření iniciativ, jako je Iniciativa BRICS pro přeshraniční platby (BCBPI), která upřednostňuje národní měny před dolarem. Země BRICS také vyvíjejí platební systém, jako je BRICS Pay, aby obešly SWIFT a podpořily obchodování s místními měnami, o což má zájem více než 50 zemí, čímž podporují úsilí o posílení finanční autonomie a snížení závislosti na dolaru; blok tak pokládá základy pro finanční architekturu, která se vzpírá západní kontrole.

Trumpovy agresivní celní hrozby, zejména jeho slib uvalit 100% cla na země BRICS za snahu o společnou měnu, odhalují rostoucí obavy Washingtonu z oslabování jeho finančního vlivu. Jakákoli taková donucovací taktika riskuje, že se obrátí proti němu a donutí i americké spojence hledat alternativy k dolaru. Indie, takříkajíc opatrný člen BRICS, sice bagatelizovala dedolarizaci, ale nadále obchoduje s ruskou ropou v nedolarových měnách, čímž signalizuje pragmatický soulad s cíli bloku. Čína zase diverzifikuje své rezervy do zlata a posiluje svůj digitální jüan, čímž dále snižuje závislost na dolaru.

Úspěch rublu je znamením pro BRICS, je to výzva k zdvojnásobení dedolarizace, od rozšíření obchodu s místními měnami až po zkoumání platebních systémů založených na blockchainu. Nadvláda dolaru je již dlouho budována na důvěře v stabilitu USA (nebo v nějaký její druh); tato důvěra se rychle (a zdá se, že zcela nevratně) rozpadá, protože Trumpova politika zasévá chaos. Růst rublu, podpořený remitencemi, kontrolami kapitálu a strategickými obchodními přesuny, je příkladem toho, jak mohou země BRICS využít ekonomické nepřízně k zpochybnění finanční dominance Západu.

Pro globální Jih nejde jen o „odpor“ vůči hegemonii dolaru – jde spíše o budování budoucnosti i mimo ni. V tomto smyslu není vzestup rublu jen úspěchem Ruska; je to připomínka zejména pro BRICS a obecněji pro globální Jih.

Uriel Araujo, PhD. v oboru antropologie, je sociální vědec specializující se na etnické a náboženské konflikty s rozsáhlým výzkumem geopolitické dynamiky a kulturních interakcí