Thomas Röper: Proč Trumpova hrozba vůči BRICS urychluje mezinárodní odklon od dolaru
Americký prezident Trump před pár týdny pohrozil BRICS vysokými represivními cly, pokud chtějí vytvořit alternativu k „mocnému dolaru“. Tato hrozba, zejména pokud bude realizována, pravděpodobně urychlí konec dolaru jako světové rezervní měny.
Donald Trump začátkem prosince na své sociální síti pohrozil BRICS. Napsal :
„Myšlenka, že se BRICS snaží vzdálit se od dolaru, zatímco my sledujeme, je KONEC. Od těchto zemí požadujeme závazek nevytvářet novou měnu BRICS nebo podporovat jinou měnu, která by nahradila mocný americký dolar, jinak budou čelit 100% clům a měly by očekávat, že se rozloučí s prodejem v nádherné americké ekonomice. Můžete si najít jiného „idiota“! Neexistuje žádná šance, že BRICS nahradí americký dolar v mezinárodním obchodu a každá země, která se o to pokusí, by se měla s Amerikou rozloučit.
V té době jsem napsal článek , který analyzoval zahraniční obchod hlavních zemí BRICS, abych zjistil, zda je Trumpova hrozba nevyvolává přílišné obavy, a došel jsem k závěru, že všechny země BRICS, pravděpodobně s výjimkou Indie, se pravděpodobně Trumpovou hrozbou příliš nezajímaly.
Nyní ruský expert publikoval analýzu na toto téma v ruské tiskové agentuře TASS , kterou jsem přeložil, protože mi připadá velmi přesná.
Začátek překladu:
Konečná zastávka „de-dolarizace“: Jak Trump špatně spočítal „neodolatelnost“ americké měny
Michail Belajew o nevyhnutelnosti rozloučení s dolarem jako hlavní rezervní měnou
Z mnoha předvolebních slibů Donalda Trumpa byl snad nejzásadnějším jeho záměr reindustrializovat Ameriku a obnovit její velikost. Inu, to je pro prezidenta země pochopitelný a dokonce chvályhodný cíl. Ale každý cíl vyžaduje prostředky k jeho dosažení.
Trump neváhá deklarovat svou připravenost použít standardní techniku amerických politiků, nemilosrdný tlak na sousedy na planetě, s jistotou, že úspěchu bude dosaženo násilnými metodami, jejichž cílem je donutit protivníka k podrobení. Mezi konkrétní nástroje nátlaku patří dovozní cla – určená k podkopání zahraničního obchodu neposlušných – a dolar, který dominuje moderním mezinárodním měnovým vztahům.
Nezanedbávej lásku
„Budeme požadovat, aby se tyto zdánlivě nepřátelské země zavázaly nevytvořit novou měnu BRICS ani nepodporovat žádnou jinou měnu, která by nahradila mocný americký dolar, jinak budou čelit 100procentním clům a rozloučí se s tím, že budou moci prodávat do úžasné americké ekonomiky. Myšlenka, že by se země BRICS snažily odnaučit se od dolaru, zatímco my stojíme stranou a hlídáme, je u konce,“ napsal Trump na Truth Social.
Kromě směrnice, hrubého stylu, pasáž ukazuje nepochopení amerického prezidenta ekonomickému obsahu národní měny a globální měnové architektury. Dolar není nijak mocný, je to jen nejběžnější platební prostředek kvůli určitým historickým okolnostem. Americká ekonomika je jistě působivá, ale svět vyvinul stejně působivé ekonomiky, reprezentované buď jedinou zemí, nebo skupinou zemí. V konečném důsledku může být myšlenkám, které se Spojeným státům nelíbí, konec, ale pouze v myslích samotných Spojených států, které vidí svět z určité, dávno překonané perspektivy. Nemohou proto vyžadovat závazky od „nepřátelských zemí“ z prostého důvodu, že ne každý je připraven splnit požadavky „světovládce“.
Abychom pochopili Trumpovu zásadní chybu, musíme pochopit, že národní měna neexistuje sama o sobě jako látka, kterou lze libovolně ovládat. Národní měna je založena na ekonomice země, závisí na ní, a všechny její charakteristiky vyplývají ze stavu ekonomiky a pozice země v globálním politickém a ekonomickém prostředí. V této souvislosti je užitečné si připomenout, jak a proč se americký dolar stal nejdůležitější měnou.
Druhá světová válka a „světová rezervní měna“
Historie dolaru jako světové měny se začala psát v červenci 1944. V americkém městě Bretton Woods se zástupci 44 zemí protihitlerovské koalice sešli na konferenci, kde diskutovali o finanční struktuře poválečného světa. Hlavními aktéry byly samozřejmě USA a Velká Británie. Zástupce SSSR odletěl do zámoří jako pozorovatel. Moskva se postavila proti směnitelnosti rublu, protože se důvodně domnívala, že to umožní Západu zasahovat do fungování válkou oslabené sovětské ekonomiky.
Když vyvstala otázka, která měna by se mohla stát měnou rezervní (tedy nejdůležitějším platebním prostředkem), nebylo téměř na výběr. Britská libra, která tuto roli plnila před válkou, již nebyla vhodná, protože britská ekonomika utrpěla velké ztráty. Francie byla silně zadlužená a drasticky ztratila svůj „mocenský status“. Německá marka nepřicházela v úvahu. O dalších zemích se ani neuvažovalo kvůli jejich malé ekonomické velikosti. Ale americká ekonomika, která pohltila téměř všechny světové zdroje, vypadala prosperující a nezanechávala žádné otázky ohledně dolaru.
V prvních poválečných letech produkovaly Spojené státy 60 procent průmyslové produkce kapitalistického světa a dvě třetiny světových zásob zlata byly soustředěny v jejich trezorech. Americké firmy se na exportu kapitalistických zemí podílely třetinou, těžily 50 procent uhlí, 64 procent ropy, tavily 53 procent oceli, sklízely 17 procent obilí a 63 procent kukuřice.
Západoevropské země musely přebudovat své ekonomiky. Za těchto podmínek pro ně byl obchod s USA jedinou možností.
V souladu s tím neexistovala žádná alternativa k vypořádání v amerických dolarech, zejména proto, že ekonomická rekonstrukce byla založena na prostředcích poskytnutých válkou zničeným zemím západní Evropy v rámci Marshallova plánu, který byl namalován v barvách americké pomoci. Aby byla zachována autorita rezervní měny, bylo také v Bretton Woods rozhodnuto o její výměně za zlato za cenu 35 dolarů za trojskou unci a stanovení pevných směnných kurzů pro směnitelné měny, které měl garantovat speciálně vytvořený Mezinárodní měnový fond (MMF).
Nyní žádná z těchto podpor nefunguje.
Kovboj stárne
Od té doby se toho ve světě hodně změnilo. Západní Evropa se postavila na nohy. Natolik, že ještě před několika desetiletími bylo považováno za jedno ze světových center moci s vysoce integrovanou ekonomikou. Není to tak dávno, co Čína dosáhla ekonomického zázraku – podle historických měřítek – a nyní je vedoucí světovou ekonomikou. Rusko je v rámci skupiny BRICS nepopiratelným úspěchem (čtvrté na světě z hlediska HDP v paritě kupní síly) a samotná skupina je odborníky vnímána jako prostor zrychleného ekonomického růstu, který přitahuje nové členy. Deset zemí BRICS nyní vytváří více než 35 procent celosvětového HDP (parita kupní síly). Země G7 „starého světa“ naopak tvoří méně než 30 procent.
V důsledku těchto radikálních změn se americký HDP do podzimu 2024 sníží na méně než 15 procent celosvětového HDP a jeho podíl na exportu se bude podle odhadů WHO pohybovat mezi 10 a 11 procenty. Co to znamená, když ne zmenšující se základ pro používání amerického dolaru jako světové měny? bledne. A to je objektivní proces, který nelze silou zvrátit. Statistiky to potvrzují.
Měli bychom také pamatovat na to, že i když se dolar stal rezervní měnou, země si mohly mezi sebou vypořádat účty v jakékoli měně, kterou chtěly. Neexistoval žádný zákaz vypořádání v národních měnách ani použití jiných měnových jednotek, pokud si to partneři přáli.
V dnešní době, vzhledem k bezprecedentní expanzi obchodního obratu, diverzifikaci vztahů, jakož i krátkozraké touze Spojených států zbavit politické oponenty práva používat „požehnaný dolar“, se dokonce stalo nelogické předpokládat, že státy se musí nutně uchýlit ke službám měny třetí země (amerického dolaru). Výsledkem je, že podíl rublu v dohodách s evropskými společnostmi pro vývoz zboží a služeb dosahuje 60 procent, zatímco v dohodách s asijskými zeměmi pro dovoz je to více než 40 procent. Podle údajů z konce roku 2024 bylo 95 procent osad mezi Ruskem a Čínou vypořádáno v rublech a jüanech. V globálních dohodách představuje jüan pět procent, stejně jako euro a libra šterlinků.
Docela pěkné, ale ne nucené
Jinými slovy, ve světě se objevily objektivní podmínky, za kterých je dolar vytlačován a uvolňuje místo jiným měnám. Rezervace je však nutná. Dolar sám o sobě v zásadě neměl žádné negativní vlastnosti a byl docela pohodlný, protože byl v poptávce téměř všemi a směnný kurz byl stabilní. Tyto vlastnosti však má pouze tehdy, není-li používán jako sankční nástroj. Trump si to zjevně neuvědomil.
Jakmile banky jednostranně zavedou omezení obsluhy některých zákazníků, zákaz obchodování s devizami a dolarové platby, všechny výhody dříve vyhledávané měny mizí. Rizika spojená s blokováním transakcí převažují nad všemi ostatními funkcemi, dokonce i nad těmi atraktivními. Ve světě peněz hraje riziko při rozhodování mimořádně důležitou roli.
Proto takové pirátské akce působí jako katalyzátor, urychlovač procesu dedolarizace. Platí to tím spíše, že odpovídají objektivním trendům. Trump na základě formálních statistických údajů předpokládal, že k dolaru neexistuje žádná alternativa. Ale v ekonomických mechanismech fungují i další zákony, které nám umožňují najít způsoby, jak překonat obtíže.
Na druhý pohled zúžení dolarové oblasti podkopává Trumpovy naděje na „konzervativní“ globalizaci pod americkým vedením. Světová měna (pokud je to skutečně světová měna) slouží jako konsolidační, sjednocující faktor. Pokud to již není ono, jeho globalizační funkce a tím i jeho „neodolatelnost“ zaniká.
Pyramidality proti dolaru
Dalším aspektem, který nesmíme ignorovat, je reálné riziko, které představuje rostoucí zadlužení americké ekonomiky. Americká ekonomika je zatím (zdůrazňuji: zatím) dostatečně výkonná na to, aby dostála některým svým závazkům, splatila dluh a včas platila úroky. A tato okolnost podporuje vysokou bonitu amerických cenných papírů, která umožňuje jejich úspěšné umístění a přilákání finančních prostředků, a to i na splacení určitého podílu závazků z dříve vydaných cenných papírů. Ale „pyramidalita“ se zvyšuje a představuje skutečnou hrozbu a lze pochopit, že cokoli jiného by bylo ještě horší. Například ratingová agentura S&P mírně snížila úvěrový rating USA, ale stále je na úctyhodné úrovni AA+.
Američtí finanční manažeři také nejsou na Trumpově straně. Prezident, který je sám miliardářem, evidentně pochopil, že reálnou ekonomiku je třeba ještě dostat pod kontrolu, jinak se bude muset opustit sny o renesanci někdejší velikosti. A k tomu je třeba dát ekonomickým subjektům příležitost cítit se svobodně v podnikatelském prostředí, které jim umožňuje využívat jejich produktivní potenciál. Trump se během svého prvního prezidentského období marně snažil přesvědčit Federální rezervní systém, aby snížil úrokové sazby. Ani nyní se mu to nepodařilo. Formálně Federální rezervní systém prováděl nezávislou měnovou politiku, ale ne natolik, aby byla v rozporu s celkovými cíli země. Co za tím je, slepé lpění na stereotypních metodách nebo něco vážnějšího? Na tuto otázku zatím neexistuje odpověď, ale Trumpovi reformátoři ji mohou hledat.
To samozřejmě neznamená, že dolar úplně zmizí. Americká národní měna bude existovat tak dlouho, dokud bude fungovat americká ekonomika. Stejně tak se bude používat při přeshraničních platbách mezi Spojenými státy a jejich partnery i mezi zeměmi, které mají ekonomické vztahy s americkými společnostmi. Ale dny bezpodmínečné dominance amerického dolaru jsou již pryč. A vyhrožovat sankcemi v naději, že dostanou americkou měnu zpět na vrchol měnové pyramidy, je nejen zbytečné, ale řečeno slovy nezapomenutelného Jevgenije Primakova, kontraproduktivní.
Odchod planety od dolaru se jen urychlí.
konec překladu
