Michael Hudson: Trumpova válka platební bilance proti Mexiku a světu
Cesta k chaosu
40. léta byla ve znamení série filmů s Bingem Crosbym a Bobem Hopem v hlavních rolích, počínaje „ Cestou do Singapuru “ v roce 1940. Zápletka je vždy stejná. Bing a Bob, dva gauneři s ostrými jazyky nebo zpívající a taneční partneři, se v nějaké zemi ocitnou v patové situaci a Bing se z ní dostane prodejem Boba do otroctví (v Maroku v roce 1942, kde Bing slíbí, že ho vykoupí) resp. tím, že ho zavázal obětovat při pohanském obřadu a tak dále. Bob vždy souhlasí s plánem a vždy existuje hollywoodský šťastný konec, kdy společně utečou – s Bingem, který vždy dívku získá.
V posledních letech jsme byli svědky série podobných diplomatických teoretiků se Spojenými státy a Německem (které reprezentuje Evropu jako celek). Dalo by se to nazvat „ cestou do chaosu “. Spojené státy zaprodaly Německo zničením Nord Streamu, německý kancléř Olaf Scholtz (postava nešťastného Boba Hopea) následoval a předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyen hrála roli Dorothy Lamour (dívka, která byla Bingovou cenou na hollywoodské cestě). filmy), požadující, aby celá Evropa zvýšila své vojenské výdaje NATO nad Bidenův 2% požadavek, dokud Trumpova eskalace 5 %. Aby toho nebylo málo, Evropa uvalí sankce na obchod s Ruskem a Čínou, které je donutí přemístit svůj špičkový průmysl do Spojených států.
Na rozdíl od filmů tedy aféra neskončí tím, že Spojené státy přispěchají zachránit důvěřivé Německo. Německo a Evropa jako celek se spíše stanou obětními dary v našem zoufalém, ale marném úsilí zachránit americké impérium. Pokud se Německo okamžitě neocitne s populací, která emigruje a ubývá jako Ukrajina, jeho průmyslová destrukce je v plném proudu.
23. ledna Trump na Davoském ekonomickém fóru řekl: „ Můj vzkaz pro všechny podniky na světě je velmi jednoduchý: Přijďte vyrobit svůj produkt do Spojených států a my vám dáme jedny z nejnižších daní ze všech zemí na světě . . V opačném případě, pokud se budou nadále pokoušet vyrábět doma nebo v jiných zemích, budou jejich produkty podléhat clu až do výše 20 %, které ohrožuje Trump.
Pro Německo to znamená (parafrázuji): „Je nám líto, vaše ceny energií se zčtyřnásobily. Přijeďte do Spojených států a získejte je téměř tak levně, jako jste platili Rusku, než nám vaši zvolení vůdci dovolili přerušit Nord Stream.
Velkou otázkou je, kolik dalších zemí bude tak klidných jako Německo, když Trump změní pravidla hry – americký řád založený na pravidlech. Kdy dosáhneme kritického množství, které změní celý světový řád?
Může mít hollywoodský konec hrozícího chaosu? Odpověď zní ne a klíč spočívá v dopadu Trumpových hrozeb na cla a obchodní sankce na platební bilanci. Ani Trump, ani jeho ekonomičtí poradci nechápou škody, které jejich politika může způsobit radikální nerovnováhou platební bilance a směnných kurzů po celém světě, takže finanční zhroucení je nevyhnutelné.
Platební bilance a kurzové omezení Trumpovy celní agrese
Prvními dvěma zeměmi, které Trump ohrožoval, byli partneři Spojených států NAFTA, Mexiko a Kanada. Proti těmto dvěma zemím Trump pohrozil zvýšením amerických cel na dovoz z těchto zemí o 20 %, pokud neuposlechnou jeho politické požadavky.
Mexiku vyhrožoval dvěma způsoby. Za prvé, jeho imigrační program zahrnuje vývoz nelegálních přistěhovalců a udělování krátkodobých pracovních povolení sezónním mexickým pracovníkům pro práci v zemědělství a domácích službách. Navrhl vyhnat vlnu imigrace z Latinské Ameriky do Mexika s odůvodněním, že většina z nich dorazila do Spojených států přes mexickou hranici podél řeky Rio Grande. Toto opatření riskuje uvalení enormních nákladů na sociální ochranu Mexiku, které na své jižní hranici nemá zeď.
Náklady na platební bilanci jsou také velmi vysoké pro Mexiko a další země, jejichž občané hledali práci ve Spojených státech. Peníze převedené pracovníky, kteří posílají domů, co si mohou dovolit, jsou pro tyto země důležitým zdrojem dolarů. Je to důležitý zdroj dolarů pro rodiny v Latinské Americe, Asii a dalších zemích. Vyhoštění imigrantů odstraní podstatný zdroj příjmů, který podporoval směnné kurzy jejich měn vůči dolaru.
Uvalení 20% cel nebo jiných obchodních překážek na Mexiko a další země by zasadilo smrtelnou ránu jejich směnným kurzům omezením exportního obchodu, který americká politika podněcovala od prezidenta Cartera k podpoře outsourcingu zaměstnání do Spojených států s využitím mexické pracovní síly. udržet americké mzdy na nízké úrovni. Vytvoření NAFTA Billem Clintonem dalo vzniknout dlouhé sérii montážních závodů maquiladora jižně od americko-mexické hranice, zaměstnávající mexickou pracovní sílu s nízkou mzdou na montážních linkách realizovaných americkými společnostmi za účelem snížení mzdových nákladů. Cla by rázem připravila Mexiko o dolary, které by za tuto práci dostávalo pesos, a také by zvýšila náklady jejich mateřských společností v USA.
Výsledkem obou těchto Trumpových politik by byl pokles mexických zdrojů dolarů. To donutí Mexiko k volbě: pokud pasivně přijme tyto podmínky, směnný kurz pesa se znehodnotí. Dovoz (cena globálně v dolarech) pak zdraží v pesos, což povede k podstatnému nárůstu domácí inflace. Případně může Mexiko upřednostnit svou ekonomiku a tvrdit, že narušení obchodu a plateb způsobené Trumpovými celními opatřeními mu brání platit dolarové dluhy držitelům dluhopisů.
V roce 1982 nesplácení jejich dluhopisů tesobono denominovaných Spojenými státy v dolarech spustilo bombu nesplácení dluhů v Latinské Americe. Tím se zdá, že si Trump vynucuje opakování události. V tomto případě by kompenzační reakcí Mexika bylo pozastavení plateb svých závazků denominovaných v amerických dolarech.
To by mohlo mít dalekosáhlé dopady, protože mnoho dalších zemí Latinské Ameriky a globálního Jihu zažívá podobné zpřísnění svých mezinárodních obchodních a platebních bilancí. Směnný kurz dolaru vůči jejich měnám po zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému již prudce vzrostl a přilákal investiční fondy z Evropy a dalších zemí. Rostoucí dolar znamená zvýšení dovozních cen ropy a surovin denominovaných v dolarech.
Kanada čelí podobnému zpřísnění své platební bilance. Továrny na díly ve Windsoru, přes řeku v Detroitu, jsou protějškem mexických maquiladoras. V 70. letech se obě země dohodly na Auto paktu, který určuje, které montážní závody se budou podílet na společné výrobě amerických automobilů a nákladních automobilů.
Slovo „dohoda“ možná není nejvhodnější. Byl jsem v té době v Ottawě a vládní úředníci byli velmi nešťastní z toho, že dostali nejkratší část autodohody. Je však stále v platnosti i dnes, o padesát let později, a zůstává hlavním prvkem obchodní bilance Kanady, a tedy i směnného kurzu jejího dolaru, který již ve srovnání se Spojenými státy klesl.
Kanada samozřejmě není Mexiko. Myšlenka pozastavení plateb svých dolarových závazků je nemyslitelná v zemi, kterou z velké části řídí její banky a finanční zájmy. Politické důsledky však pocítí celá kanadská politika. Objeví se protiamerické nálady (v Kanadě stále bublající pod povrchem), které by měly ukončit Trumpovu fantazii udělat z Kanady 51. stát.
Implicitní morální základy mezinárodního ekonomického řádu
V Trumpových celních a obchodních hrozbách funguje základní iluzorní morální princip, který je základem širokého narativu, kterým se Spojené státy snažily racionalizovat svou unipolární nadvládu nad globální ekonomikou. Tento princip je iluzí reciprocity, která podporuje vzájemné rozdělování zisků a růstu – a v americkém slovníku je zabalena do demokratických hodnot a řečí o volných trzích, které slibují automatické stabilizátory v rámci systému sponzorovaného Spojenými státy.
Principy reciprocity a stability byly ústředním bodem ekonomických argumentů Johna Maynarda Keynese během debaty na konci dvacátých let o tom, jak Spojené státy trvaly na tom, aby jejich váleční evropští spojenci platili velké dluhy za zbraně zakoupené od Spojených států před jejich oficiálním vstupem do USA. válka. Spojenci souhlasili, že zaplatí uvalením reparací na Německo, aby přenesli náklady na poraženého ve válce. Ale požadavky Spojených států na jejich evropské spojence, a ty na Německo, daleko převyšovaly možnosti platby.
Základní problém, vysvětlil Keynes, spočíval v tom, že Spojené státy zvýšily svá cla vůči Německu v reakci na znehodnocení jeho měny a poté zavedly cla Smoot-Hawley vůči zbytku světa. To zabránilo Německu vydělávat tvrdou měnu potřebnou k placení spojencům a spojenci platit Spojeným státům.
Aby mezinárodní finanční systém dluhové služby fungoval, Keynes zdůraznil, že věřitelská země má povinnost poskytnout dlužnickým zemím příležitost získat peníze potřebné k zaplacení vývozem do věřitelské země. Jinak dojde ke kolapsu měny a ochromujícím úsporám pro dlužníky. Tento základní princip by měl být jádrem každé koncepce organizace mezinárodního hospodářství s kontrolami a protiváhami, které by takovému kolapsu zabránily.
Keynesovi oponenti – protiněmecký francouzský monetarista Jacques Rueff a neoklasický obhájce obchodu Bertil Ohlin – zopakovali stejný argument jako David Ricardo ve svém svědectví v letech 1809–1810 před Britským výborem pro výrobu drahých kovů. Tvrdil, že platba zahraničních dluhů automaticky vytvořila rovnováhu v mezinárodních platbách. Tato chatrná ekonomická teorie poskytla logiku, která dnes zůstává základním modelem úsporných opatření MMF.
Podle fantazie této teorie, když placení dluhové služby snižuje ceny a mzdy v zemi splácející dluh, zvyšuje to její vývoz tím, že je pro cizince levnější. A údajně bude příjem dluhové služby věřitelskými zeměmi zpeněžit, aby se zvýšily jejich vlastní ceny (teorie kvantity peněz), čímž se sníží jejich vývoz. Tato změna cen má pokračovat, dokud dlužnická země trpící měnovým únikem a úspornými opatřeními nebude schopna vyvážet tolik, aby si mohla dovolit zaplatit zahraničním věřitelům.
Ale Spojené státy nedovolily zahraničnímu dovozu konkurovat vlastním výrobcům. Cenou měnových úspor pro dlužníky nebyla konkurenceschopnější exportní produkce, ale ekonomický rozvrat a chaos. Ricardův model a americká neoklasická teorie byly pouze záminkou pro politiku úspor ze strany věřitelů. Strukturální úpravy nebo úsporná opatření byly zničující pro ekonomiky a vlády, kterým byly uvaleny. Úspornost snižuje produktivitu a výkon.
V roce 1944, když se Keynes na konferenci v Bretton Woods pokusil odolat americké poptávce po zahraničním obchodu a měnové podřízenosti, navrhl bancor, mezivládní ujednání o platební bilanci vyzývající země chronických věřitelů (tj. Spojené státy), aby ztratily své nahromaděné finanční nároky. o dlužných zemích (jakou by se stala Velká Británie). To by byla cena, kterou je třeba zaplatit, abychom zabránili mezinárodnímu finančnímu řádu polarizovat svět mezi věřitelské země a země dlužníky. Věřitelé museli umožnit dlužníkům zaplatit pod sankcí ztráty svých finančních pohledávek.
Keynes, jak bylo uvedeno výše, také zdůraznil, že pokud chtějí věřitelé dostat zaplaceno, musí dovážet z dlužných zemí, aby jim dali platební schopnost.
Byla to hluboce morální politika, která měla další výhodu v tom, že byla ekonomicky zdravá. Umožnilo by to oběma stranám prosperovat místo toho, aby viděly prosperující věřitelskou zemi, zatímco dlužné země podlehnou úsporným opatřením, která jim brání investovat do modernizace a rozvoje jejich ekonomik zvyšováním sociálních výdajů a životní úrovně.
Za Donalda Trumpa Spojené státy tento princip porušují. Neexistuje žádné keynesiánské uspořádání typu bancor, ale je zde tvrdá realita Ameriky a především její unipolární diplomacie. Pokud chce Mexiko zachránit svou ekonomiku před propadem úsporných opatření, cenové inflace, nezaměstnanosti a sociálního chaosu, bude muset pozastavit platby zahraničních dluhů denominovaných v dolarech .
Stejný princip platí pro ostatní země globálního jihu. A pokud jednají společně, mají morální postavení k vytvoření realistického a dokonce nevyhnutelného vyprávění o předpokladech pro fungování jakéhokoli stabilního mezinárodního ekonomického řádu.
Okolnosti proto nutí svět rozejít se s finančním řádem zaměřeným na Spojené státy. Kurz amerického dolaru krátkodobě vyletí vzhůru kvůli Trumpově blokování dovozu prostřednictvím cel a obchodních sankcí. Tato změna směnného kurzu zatíží zahraniční země, které mají dluhy v dolarech, stejně jako Mexiko a Kanada. Aby se ochránili, musí pozastavit dluhovou službu v dolarech.
Tato reakce na současné předlužení není založena na konceptu odporných dluhů. Jde nad rámec kritiky, že mnohé z těchto dluhů a jejich platební podmínky nebyly v prvé řadě v zájmu zemí, na které byly tyto dluhy uvaleny. Jde nad rámec kritiky, že věřitelé musí mít určitou odpovědnost při posuzování schopnosti svých dlužníků splácet – nebo utrpět finanční ztrátu, pokud tak neučiní.
Politický problém globálního převisu dolarového dluhu spočívá v tom, že Spojené státy jednají způsobem, který brání dlužnickým zemím vydělávat peníze potřebné k zaplacení zahraničních dluhů denominovaných v amerických dolarech. Americká politika proto představuje hrozbu pro všechny věřitele, kteří své dluhy denominovali v dolarech, protože prakticky znemožňuje splacení těchto dluhů bez zničení jejich vlastních ekonomik.
Politika USA předpokládá, že ostatní země nebudou reagovat na americkou ekonomickou agresi
Opravdu Trump ví, co dělá? Nebo jeho politika bezhlavého útěku jednoduše způsobuje vedlejší škody jiným zemím? Myslím, že to, co funguje, je hluboký a zásadní vnitřní rozpor v americké politice, podobný americké diplomacii ve 20. letech, když Trump svým voličům slibuje, že Spojené státy musí být „vítězem » jakékoli mezinárodní obchodní nebo finanční dohody. vyhlašuje ekonomickou válku zbytku světa.
Trump říká zbytku světa, že musí prohrát – a laskavě to přijmout jako platbu za vojenskou ochranu, kterou poskytuje světu v případě, že Rusko napadne Evropu nebo Čína pošle svou armádu na Tchaj-wan, Japonsko nebo jiné země. Fantazie spočívá v tom, že Rusko by mělo něco získat z toho, že by muselo podporovat kolabující evropskou ekonomiku, nebo že by se Čína rozhodla konkurovat spíše vojensky než ekonomicky.
V této dystopické fantazii pracuje hrdost. Americká diplomacie jako Hegemon málokdy bere v úvahu reakci cizích zemí. Podstatou jeho arogance je zjednodušeně předpokládat, že země se pasivně podřídí akcím USA, aniž by čelily zpětné reakci. To je realistický předpoklad pro země jako Německo nebo pro ty, kteří mají u moci politici podobní klientům Spojených států.
Ale to, co se děje dnes, má systémový charakter. V roce 1931 bylo nakonec vyhlášeno moratorium na mezispojenecké dluhy a německé reparace. Ale to bylo dva roky po krachu akciového trhu v roce 1929 a dřívější hyperinflaci v Německu a Francii. Ve stejném duchu byly v 80. letech 20. století rušeny latinskoamerické dluhy dluhopisy Brady. V obou případech byly mezinárodní finance klíčem k politickému a vojenskému kolapsu systému, protože globální ekonomika se zfinancovala sebedestruktivním způsobem. Podobná situace se dnes jeví jako nevyhnutelná. Jakákoli životaschopná alternativa zahrnuje vytvoření nového globálního ekonomického systému.
Americká domácí politika je stejně nestálá. Trump’s America First politické divadlo, díky kterému byl zvolen, by mohlo svrhnout jeho gang, protože rozpory a důsledky jejich provozní filozofie budou rozpoznány a nahrazeny. Jeho celní politika urychlí cenovou inflaci ve Spojených státech, a co je důležitější, způsobí chaos na amerických a zahraničních finančních trzích. Dodavatelské řetězce budou narušeny, což zastaví americký export všeho od letadel po informační technologie. Ostatní země budou nuceny učinit své ekonomiky méně závislé na americkém exportu nebo dolarových úvěrech.
Z dlouhodobého hlediska to nemusí být špatné. Problém nastává v krátkodobém horizontu, kdy jsou dodavatelské řetězce, obchodní modely a závislost nahrazeny novým geopolitickým ekonomickým řádem, který americká politika nutí ostatní země rozvíjet.
Trump zakládá svůj pokus roztrhat existující vazby a reciprocitu v mezinárodním obchodu a financích na předpokladu, že v chaotickém „free-for-all“ vyjdou jako vítězné Spojené státy. Tato důvěra je základem jeho touhy odstranit současné geopolitické propojení. Myslí si, že americká ekonomika je jako vesmírná černá díra, tedy těžiště schopné přitáhnout všechny peníze a ekonomický přebytek na světě. To je výslovný cíl iniciativy „Amerika na prvním místě“. To dělá Trumpovu agendu vyhlášením ekonomické války zbytku světa. Již není příslib, že ekonomický řád sponzorovaný americkou diplomacií zajistí prosperitu jiných zemí. Zisky z obchodu a zahraničních investic se musí posílat a koncentrovat ve Spojených státech.
Problém se neomezuje pouze na Trumpa. Jednoduše následuje to, co je implicitně obsaženo v americké politice od roku 1945. Obraz Spojených států je, že jsou jedinou ekonomikou na světě, která může být z ekonomického hlediska zcela soběstačná. Vyrábí si vlastní energii i své vlastní potraviny a tyto základní potřeby dodává do jiných zemí nebo má kapacitu uzavřít kohoutek.
Ještě důležitější je, že Spojené státy jsou jedinou ekonomikou bez finančních omezení, kterým čelí jiné země. Dluh Spojených států je denominován v jejich vlastní měně a neexistoval žádný limit pro jeho schopnost utrácet nad své možnosti tím, že zaplavila svět přebytečnými dolary, které ostatní země přijímají jako měnové rezervy, jako by dolar měl stále stejný hodnotu jako zlato. To vše je založeno na myšlence, že Spojené státy se mohou pouhým stisknutím tlačítka stát průmyslově soběstačnými, jako tomu bylo v roce 1945. Spojené státy jsou Blanche duBois z Tennessee Williamse ve filmu „ Tramvaj jménem touha “, který žije v minulosti a nestárne dobře.
Sebestředný neoliberální příběh amerického impéria
Získání souhlasu cizích zemí s přijetím impéria a mírovým životem v něm vyžaduje uklidňující vyprávění, které vykresluje impérium tak, že každého táhne nahoru. Cílem je odvrátit pozornost ostatních zemí od odporu proti systému, který je ve skutečnosti vykořisťovatelským systémem. Nejprve Británie a poté Spojené státy prosazovaly ideologii imperialismu volného obchodu poté, co jim jejich merkantilistická a protekcionistická politika poskytla nákladovou výhodu oproti jiným zemím a přeměnila je v komerční a finanční satelity.
Trump tuto ideologickou oponu strhl. Částečně jednoduše uznává, že ji již nelze udržet tváří v tvář zahraniční politice USA a NATO a jejich vojenské a ekonomické válce proti Rusku, stejně jako obchodním sankcím s Čínou, Ruskem, Íránem a dalšími členy BRICS. Bylo by pošetilé, kdyby ostatní země tento systém neodmítly, když je příběh o jeho posilování falešný, aby jej všichni viděli.
Otázkou je, jak se mohou dostat do pozice, kdy vytvoří alternativní světový řád. Jaká je pravděpodobná trajektorie?
Země jako Mexiko nemají jinou možnost, než jít samy. Kanada by mohla podlehnout a nechat její směnný kurz klesnout a její domácí ceny vzrůst, protože její dovoz je denominován v „tvrdých měnách“. Ale mnoho zemí na globálním jihu čelí stejnému problému s platební bilancí jako Mexiko. Pokud nebudou mít elitní klienty, jako je Argentina – argentinská elita sama je hlavním držitelem dolarových dluhopisů této země – jejich političtí vůdci budou muset přestat splácet dluh nebo podstoupit domácí úsporná opatření (deflace místní ekonomiky) spojená s inflací dovozních cen, směnné kurzy jejich měn se deformují vlivem posilování amerického dolaru. Budou muset pod trestem odvolání z funkce pozastavit dluhovou službu.
Jen málo předních politiků má volnost, kterou má německá Annalena Baerbock k tomu, aby řekla, že její Strana zelených nemusí poslouchat, co němečtí voliči říkají, že chtějí. Oligarchie globálního Jihu mohou počítat s podporou USA, ale Německo je rozhodně výjimkou, pokud jde o ochotu spáchat ekonomickou sebevraždu z loajality k bezuzdné americké zahraniční politice.
Pozastavení dluhové služby je méně destruktivní než pokračování v podlézání Trumpovu příkazu America First. To, co tuto politiku blokuje, je politické, stejně jako centristický strach z účasti na velké politické změně, která je nutná k tomu, aby se zabránilo ekonomické polarizaci a úsporným opatřením.
Zdá se, že se Evropa bojí využít možnosti jednoduše nazvat Trumpův blaf, ačkoli jde o prázdnou hrozbu, která by byla blokována vlastními zájmy USA v rámci třídních dárců. Trump řekl, že pokud nebude souhlasit s tím, že utratí 5 % svého HDP na vojenské zbraně (z velké části ze Spojených států) a nakoupí více americké energie zkapalněného zemního plynu (LNG), uvalí cla ve výši 20 % zemím, které se tomu brání. . Pokud ale evropští lídři neodolají, euro možná padne o 10 nebo 20 %. Domácí ceny porostou a národní rozpočty budou muset omezit programy sociálních výdajů, jako je pomoc rodinám s nákupem dražšího plynu nebo elektřiny na vytápění a napájení jejich domů.
Američtí neoliberální vůdci vítají tuto fázi třídní války, v níž Spojené státy vnucují zahraničním vládám své požadavky. Americká diplomacie se snažila paralyzovat politické vedení starých dělnických a sociálně demokratických stran v Evropě a dalších zemích do té míry, že na tom, co voliči chtějí, už zřejmě nezáleží. K tomu slouží americká National Endowment Democracy a mainstreamové vlastnictví médií a vyprávění příběhů. Otřásá se však nejen unipolární nadvláda Spojených států nad Západem a jeho sférou vlivu, ale také globální struktura mezinárodních obchodních a finančních vztahů – a nevyhnutelně i vztahů a aliancí vojenských.
