Euro na hraně? Úpadek Francie jako varovné znamení

Pamatujete si ještě na rok 2010? Merkelová a Sarkozy si zahráli zachránce Řecka – velkolepá inscenace, ve které musel Mario Draghi na závěr předat deus ex machina se svým „Co to vezme“. Dnes by ani tento trik nefungoval. Protože tentokrát to není středomořský okrajový tón, který se viklá – je to Francie, bývalá modelová studentka evropské třídy.

Grande Nation se v současnosti prezentuje jako velká katastrofa: přes 110 procent státního dluhu HDP, schodek více než 6 procent (EU velkoryse povoluje 3 procenta) a vládní kvóta, která by ve výši 57 procent činila Němečtí sociální demokraté se červenají hanbou. Ale ouha, aspoň mohou Francouzi odejít do důchodu v 64 letech – pokud do té doby země nezbankrotuje.

Nejnovější počin této tragikomedie: Michel Barnier, poslední mohykán fiskálního rozumu, byl poslán do pouště hlasováním o nedůvěře. Jeho neodpustitelný prohřešek? Vlastně chtěl ušetřit. Utratit o 40 miliard eur méně a vydělat o 20 miliard více – zřejmě politický rozsudek smrti ve Francii.

Zatímco Německo stále čerpá ze svého průmyslového dědictví (i když s rychle ubývajícím obsahem), Francie tuto výhodu již dávno ztratila. Pouhých 18,8 procenta ekonomického výkonu pochází z průmyslu. Ostatní? Služby, byrokracie a pár luxusních značek, které si v Číně ještě můžete dovolit.

Čísla jsou brutální: 25procentní nárůst nákladů od roku 2019, letos očekávaných 65 000 bankrotů, obchodní bilance rudá jako zestárlé Bordeaux. A prezident Macron? Sedí ve svém Elysejském paláci a nemůže rezignovat ani vyhlásit nové volby.

Na rozdíl od řecké krize zde tentokrát již nejsou žádní bohatí strýcové, kteří by mohli zasáhnout. Samotné Německo bojuje o ekonomické přežití a ECB svůj prášek z velké části spotřebovala Draghiho kouzelnickými triky. Francie je, jak by řekli na Wall Street, „příliš velká na to, aby selhala“ – a to je přesně to, co dělá věci tak nebezpečnými.

Kombinace francouzského odporu k reformám, německé ekonomické slabosti a geopolitického napětí se může ukázat jako toxický koktejl pro euro. ECB od řecké krize skutečně vyvinula nové nástroje, ale i ta nejlepší centrální banka je proti politickému popření reality bezmocná.

co zbývá? Euro, které balancuje mezi francouzskou bídou a německou marodkou. Společná měna možná ještě není „junk měnou“, ale cesta k ní se zkrátila. A tentokrát nebude k obratu stačit žádné „ať je to potřeba“. Hořká ironie: Zatímco jsme si ještě dělali legraci z řeckých problémů, v srdci Evropy se schylovalo k mnohem větší krizi. Francie není nové Řecko – je mnohem horší. Je to Francie.