Švýcarské národní bohatství v rukou State Street, BlackRock a Vanguard. Kompenzační fond vyvolává rozruch

„Švýcarské národní bohatství v rukou USA“? Politici kritizují kompenzační fond AHV za změnu depozitáře z UBS na State Street. To je titulek v NZZ.

NZZ pokračuje:

„V extrémních případech by depozitní banka mohla odmítnout dodat cenné papíry.“ Zájmy USA a Švýcarska nejsou vždy v souladu. Když bylo například zrušeno bankovní tajemství, viděli jsme, jak tvrdě prosazují Američané své zájmy, když jsou na pochybách, říká Matter. V extrémních případech by depozitní banka mohla odmítnout dodání cenných papírů. V případě nouze má Spolková rada lepší možnosti, jak jednat se švýcarskou bankou.

Komentář:

Nedávná změna depozitáře švýcarského kompenzačního fondu AHV na americkou banku State Street vyvolala ve Švýcarsku bouřlivé diskuse. Stále více politiků a občanů si klade otázku: Je švýcarské národní bohatství nyní pod kontrolou USA? Tento krok, který se na první pohled může zdát čistě administrativní, vynáší na světlo hlubší, potenciálně problematické souvislosti – a upozorňuje na obrovský vliv, který mají američtí správci aktiv jako BlackRock, Vanguard a State Street na cvičení Švýcarska v globálním finančním světě.

Vliv „velké trojky“: Více než jen banky

Velcí správci aktiv jako BlackRock a Vanguard jsou již významnými hráči na globálním finančním trhu a drží významné podíly ve společnostech, jako je State Street. Konkrétně The Vanguard Group, Inc. drží přibližně 12,08 % a BlackRock Fund Advisors drží přibližně 5,21 % akcií State Street.

Prostřednictvím svých podílů mají značnou moc v bezpočtu velkých společností a samy jsou do sebe navzájem investovány. Vanguard Group, největší z těchto tří, má strukturu podobnou družstvu: Je vlastněna svými investory prostřednictvím fondů a ETF, ale není klasickou společností s externími vlastníky. BlackRock je naopak kotován a Vanguard je jedním z největších akcionářů. Tato propojení znamenají, že tito tři správci aktiv dosáhli téměř nezaměnitelné dominance v globálním finančním systému.

Pro Švýcarsko a zejména pro kompenzační fond AHV znamená rozhodnutí použít State Street jako depozitní banku, že švýcarské národní bohatství bude v budoucnu více ovlivňováno touto sítí amerických finančních gigantů. Tím, že se State Street stala depozitářem, je nyní přímo zapojena do správy a úschovy cenných papírů, což není bez rizik.

Starost o švýcarské národní bohatství

Politici a finanční experti vyjadřují obavy z toho, že švýcarská aktiva jsou v této podobě svěřena do rukou amerického správce aktiv. „Švýcarské národní bohatství v rukou USA“ je titulek některých a obavy nejsou neopodstatněné: s kompenzačním fondem, který se zaměřuje na dlouhodobé a stabilní řízení, by se americké zájmy mohly dostat do konfliktu se švýcarskými investičními strategiemi. Skutečnost, že State Street – podobně jako BlackRock a Vanguard – investuje do velkého množství mezinárodních společností a ovládá velké množství podílů prostřednictvím ETF a fondů, vyvolává obavy, že švýcarské investice by mohly být potenciálně ovlivněny rozhodnutími amerických úřadů.

Tato obava se netýká pouze možných ekonomických rizik, ale také politických vlivů. V USA jsou správci aktiv v mnoha případech ze zákona povinni jednat v souladu s americkými zájmy – i když by to mohlo mít nežádoucí dopady na mezinárodní úrovni. Kritici se proto obávají, že americké finanční zájmy nebo geopolitická rozhodnutí by nakonec mohly ovlivnit národní bohatství Švýcarska.

Propojení a vliv: problém pro nezávislost Švýcarska?

Koncentrace moci vyplývající z úzkých vazeb mezi BlackRock, Vanguard a State Street vyvolává důvodné pochybnosti, zda taková banka má smysl jako správce národního důchodového systému. Tyto tři společnosti jsou propojeny s globální ekonomikou prostřednictvím svých pozic v nespočtu společností, států a fondů a mají vliv na firemní strategie, politická rozhodnutí a dokonce i globální krize.

Svým napojením na AHV, nezbytnou součást švýcarského penzijního systému, se nyní kompenzační fond AHV nepřímo stává součástí této obrovské sítě. To vyvolává otázku, jak nezávislé Švýcarsko vlastně zůstává, když je tak závislé na americké depozitní bance, která je úzce propojena s BlackRock a Vanguard. Tyto úvahy vedou mnohé k přesvědčení, že přechod na State Street riskuje ohrožení stability a nezávislosti švýcarského důchodového systému.

Požadavek na větší transparentnost a nezávislou správu

Uprostřed těchto diskusí někteří politici požadují, aby národní bohatství bylo v budoucnu spravováno nezávisle na velkých amerických bankách. Požadují větší kontrolu a transparentnost ohledně toho, jak a kam jsou investovány peníze fondu AHV. Jiní navrhují zvážit alternativní depozitní banky, které nemají sídlo v USA, a proto představují menší riziko ovlivnění zahraničními zájmy.

Uvidí se, zda tvůrci rozhodnutí ve Švýcarsku tyto obavy řeší a v případě potřeby přijmou opatření k zajištění nezávislosti švýcarského národního bohatství.

Rozhovor s Dr. iur. Heinz Raschein o důchodovém skandálu