Hrozí selhání? Projekty digitální měny centrální banky (CBDC) selhávají v zemích pěti očí
Hypertechnokratická, trilaterální Atlantická rada je zoufalá z možnosti, že by USA mohly zakázat CBDC. Pokud k tomu dojde, budoucnost CBDC pro zbytek světa je vysoce ohrožena. Drtivá většina občanů USA je proti CBDC, takže existuje politický tlak. To by mohlo zasadit smrtelnou ránu globalizaci.
Patrick Wood, redaktor
Kanada a Austrálie odkládají plány na maloobchodní CBDC, zatímco USA by se mohly brzy stát první zemí, která výslovně zakáže centrální bance vydávat CBDC.
Jak jsme varovali v květnu 2022, světem se tiše prohání (nebo se o to alespoň pokouší) finanční revoluce, která má potenciál přetvořit povahu peněz tím, že je udělá programovatelnými, mnohem lépe monitorovatelnými a centrálně řízenými. Abych citoval bloggera a analytika NS Lyonse z Washingtonu, DC: „Pokud CBDC nejsou předem vědomě a pečlivě omezeny zákonem, mají potenciál stát se více než jen snem technokratických plánovačů. Mohly by představovat největší expanzi totalitní moci v dějinách.“
V době publikování tohoto příspěvku bylo přibližně 90 zemí a měnových unií ve fázi průzkumu CBDC, podle sledování CBDC Atlantické rady. Dnes, jen o dva a půl roku později, toto číslo vzrostlo na 134, což představuje 98 % celosvětového HDP. Přibližně 66 z těchto zemí je ve fázi pokročilého průzkumu – vývoje, pilotního provozu nebo zavádění.
Ale Spojené státy mezi ně nepatří. Ve skutečnosti nejenže USA zaostávají za většinou zemí ve vývoji CBDC, ale brzy by se mohly stát první zemí, která k neskrývanému zděšení některých think-tanků výslovně zakáže centrální bance vydávat CBDC.
„Zákon CBDC proti státnímu dohledu“
V květnu schválila Sněmovna reprezentantů USA HR 5403, známý také jako „zákon CBDC Anti-Surveillance State Act“. Návrh zákona, poprvé představený v září 2023 a sponzorovaný americkým senátorem Tedem Cruzem, navrhuje změny zákona o Federálních rezervách, které zakazují Federálnímu rezervnímu systému USA vydávat CBDC. Jeho cílem je také chránit právo na finanční soukromí a zabránit vládě USA „použít svůj finanční systém proti vlastním občanům“.
Pokud HR 5403 projde, zabrání to FEDu v:
- Nabízejte produkty nebo služby přímo jednotlivcům.
- Vedení účtů jménem jednotlivců.
- Vydávat digitální měnu centrální banky nebo digitální aktivum, které je v podstatě podobné přímo jednotlivci pod jiným jménem nebo označením.
Aby se zákon stal zákonem, musí ještě projít Senátem, což není v žádném případě zaručeno. Pravděpodobně ale získá další podporu od nové Trumpovy administrativy, za předpokladu, že Trump vyhraje volby a před nástupem do úřadu nebude zavražděn nebo zmařen barevnou revolucí, jak včera navrhl Lambert. V lednu Trump za bouřlivého potlesku v New Hampshire oznámil, že jako prezident „nikdy nedovolí vytvoření digitální měny centrální banky“. Taková měna, řekl, „by poskytla federální vládě, naší federální vládě, absolutní kontrolu nad vašimi penězi.“
Dokonce ani administrativa Kamala Harris pravděpodobně nezrychlí digitální dolar, protože pokrok bude zaostávat za ostatními zeměmi, uvádí článek v The Banker . Američtí voliči – zejména ti republikánští – si stále více uvědomují – a jsou před nimi opatrní – hrozbu, kterou představují CBDC, jak dokazuje reakce davu na Trumpovo oznámení. To je, když nic jiného, svědectví o síle sociálních a nezávislých médií a vede to dlouhou cestou k vysvětlení, proč se je vlády na Západě zoufale snaží umlčet.
Skřípění zubů v zemi think-tanků
Vyhlídka, že USA, které v současnosti drží světovou rezervní měnu, se natrvalo stáhne z globálního závodu ve vývoji CBDC, způsobuje v zemi think-tanků nejrůznější skřípění zubů. V březnu Brookings Institute varoval, že zatímco americký dolar „zůstává králem“ – prozatím – Spojené státy riskují ztrátu ekonomických a geopolitických výhod, které dolar nabízí dominance globálního finančního systému, pokud političtí američtí politici nedokážou přijmout rozhodná rozhodnutí. kroky k přizpůsobení se stále více digitálnímu finančnímu systému.
Atlantická rada to vyjadřuje ještě jasněji. V článku nazvaném „Nedovolte, aby se USA staly jedinou zemí, která zakáže CBDC,“ varuje Josh Lipsky, výkonný ředitel GeoEconomics Center Rady, a Ananya Kumar, zástupkyně ředitele digitálních měn v GeoEconomics Center, pasáž uvedli. HR 5403 by mohlo významně poškodit budoucnost dolaru a potlačit inovace ve veřejném i soukromém sektoru:
Spojené státy zaostávají za všemi ostatními členy Skupiny sedmi (G7) ve výzkumu a vývoji CBDC. Mimo G7 je rozdíl ještě větší. V pilotní fázi je jedenáct zemí ve skupině G20, včetně Brazílie, Indie, Austrálie, Jižní Koreje a Turecka. Čína je také na seznamu a má již 250 milionů uživatelů.
Při absenci modelů a regulačních plánů vedených Spojenými státy roste riziko vytvoření roztříštěného platebního systému, v němž se množí různé modely, což činí mezinárodní finanční architekturu dražší a méně efektivní. To je přesný opak toho, čeho chtějí banky těmito novými technologiemi dosáhnout.
Kritici CBDC oprávněně vyvolávají obavy o soukromí občanů. Pokud Federální rezervní systém vydá digitální formu hotovosti, nebyla by vláda schopna „sledovat“ obyvatelstvo a vidět, jak občané utrácejí své peníze? Řešením však není sundat Spojené státy z hrací plochy, protože by to dalo zemím, jako je Čína, které neupřednostňují ochranu údajů, možnost stanovit standardy pro zbytek světa. Místo toho by Spojené státy měly spolupracovat s partnery a spojenci na vývoji digitálních aktiv s demokratickými hodnotami – takovými, které chrání soukromí, zajišťují kybernetickou bezpečnost a podporují zdravější globální finanční systém.
Ve skutečnosti, pokud tento zákon někdy vstoupí v platnost, Spojené státy by byly jedinou zemí na světě, která zakázala CBDC. Byl by to sebedestruktivní krok v závodě o budoucnost peněz. Podkopalo by to roli dolaru v oblasti národní bezpečnosti, protože rozhodnutí by pouze urychlilo rozvoj alternativních platebních systémů v jiných zemích, jejichž cílem je obejít dolar v přeshraničních transakcích. To by snížilo účinnost amerických sankcí.
Jedna věc je rozhodnout se proti vydání CBDC – a několik zemí právě o této otázce v současnosti diskutuje. Preventivní zákaz Federálnímu rezervnímu systému vůbec uvažovat o této myšlence je však zbytečný a škodlivý krok.
Země, které se rozhodly nebo alespoň tvrdí, že se rozhodly nevydávat „maloobchodní“ CBDC – tedy takový, který je určen pro použití veřejností – zahrnují další dvě země v systému Five Eyes: Kanadu a Austrálii.
Bank of Canada byla jednou z prvních západních zemí, která před sedmi lety začala zkoumat myšlenku vydání CBDC. Až donedávna se zdálo, že centrální banka má v úmyslu spustit maloobchodní CBDC. V létě tvrdila, že Kanada potřebuje vlastní digitální měnu, aby si udržela měnovou suverenitu a finanční stabilitu, částečně proto, že lidé používají stále méně hotovosti. Pak, právě před měsícem, v tichosti změnila svou politiku. Jak uvedla CBC, centrální banka se nyní méně zajímá o vývoj digitálního blázna.
„Banka provedla rozsáhlý výzkum, aby pochopila důsledky maloobchodní digitální měny centrální bankou, včetně zkoumání dopadu digitálního dolaru na ekonomiku a finanční systém, stejně jako technologických přístupů k poskytování digitální formy veřejných peněz. která je bezpečná a dostupná,“ uvedla banka v e-mailovém prohlášení.
Místo toho centrální banka uvedla, že se zaměří na přípravu na pokračující rozvoj plateb jak v Kanadě, tak globálně prostřednictvím politického výzkumu a analýzy.
Oznámení přišlo téměř rok poté, co veřejná konzultace centrální banky odhalila široké nepřátelství a skepticismus veřejnosti vůči plánovanému spuštění CBDC. 85 % respondentů uvedlo, že by ve svém životě nepoužili digitální Loonie (pokud by k tomu nebyli donuceni), zatímco 92 % uvedlo, že neexistují okolnosti, za kterých by preferovali digitální kanadský dolar před současnými platebními metodami.
Respondenti také zdůraznili problémy s důvěrou a bezpečností. 87 % uvedlo, že nedůvěřují schopnosti Bank of Canada vytvořit bezpečný CDBC, který je odolný vůči kybernetickým útokům (87 %). 63 % vyjádřilo obavy o bezpečnost současných forem digitálních plateb, jako jsou debetní a kreditní karty, převody peněz a digitální peněženky (63 %). Respondenti průzkumu také vyjádřili obavy ohledně přístupu k osobním platebním údajům ze strany federální vlády (86 %), technologických společností (86 %), finančních institucí (72 %) a samotné Bank of Canada (79 %).
Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem v září uvedl, že v současné době neexistuje žádný pádný důvod pro zahájení CBDC v Kanadě. Centrální banka však tuto možnost zcela nevylučuje a uvádí, že „bude nadále sledovat globální vývoj v maloobchodním prostoru CBDC“ a že „znalosti nashromážděné za posledních několik let budou neocenitelné, pokud Kanaďané v určitém okamžiku v budoucnu prostřednictvím svých volených zástupců rozhodnou, že chtějí nebo potřebují digitální kanadský dolar.“
Pravděpodobnost, že se tak stane, je velmi malá, pokud je reakce veřejnosti na konzultaci ničím nerušená. V Pacifiku také Australská rezervní banka vyjádřila pochybnosti o vývoji maloobchodního CBDC, místo toho se zaměřila na velkoobchodní CBDC.
Jaký je v tom rozdíl?
Maloobchodní CBDC je určeno pro širokou veřejnost a podniky všech typů a velikostí, velkoobchodní CBDC je určeno pro transakce, zejména přeshraniční, mezi bankami a jinými finančními institucemi. Náměstek guvernéra RBA Brad Jones na nedávné konferenci Intersekt v Melbourne řekl, že centrální banka vidí větší hodnotu ve velkoobchodní digitální měně:
„Mohu potvrdit, že RBA přijímá strategický závazek upřednostnit svou pracovní agendu v oblasti digitálních velkoobchodních peněz a infrastruktury – včetně velkoobchodního CBDC – spíše než maloobchodního CBDC.“
RBA věří, že maloobchodní CBDC představuje větší „výzvy“ pro finanční systém, zatímco jeho dopad na australskou ekonomiku bude pravděpodobně méně „slibný“. Velkoobchodní CBDC by bylo spíše evolucí než revolucí, řekl Jones, a usnadnilo by komerčním bankám a platebním společnostem přizpůsobit se měnící se realitě.
Zdá se, že tento téměř současný posun Kanady a Austrálie je součástí širšího globálního trendu odklonu od maloobchodních CBDC. V posledních měsících obě centrální banky ve Švýcarsku a na Tchaj-wanu rozšířily velkoobchodní projekty CBDC na úkor maloobchodních alternativ. Tento posun potvrdila i zpráva Bank of International Settlements (BIS), která ukazuje prudký nárůst velkoobchodních projektů CBDC, zejména ve vyspělých ekonomikách. Pravděpodobnost vydání velkoobchodního CBDC během příštích šesti let nyní převyšuje pravděpodobnost vydání maloobchodního CBDC.
To neznamená, že mnoho z největších světových ekonomik agresivně neprosazuje maloobchodní CBDC, včetně všech pěti zakládajících zemí BRICS, Brazílie, Ruska, Indie, Číny a Jižní Afriky, stejně jako EU, Turecka a Íránu. pilotní fázi.
V dalších dvou zemích Five Eyes, ve Spojeném království a na Novém Zélandu, centrální banky pokračují v maloobchodních plánech CBDC, ale obě jsou ještě daleko od pilotní fáze. Oba také čelí silnému odporu ze strany příslušných komerčních bankovních sektorů. Na Novém Zélandu národní bankovní asociace varovala, že maloobchodní CBDC by mohlo urychlit výběry bank. Ve Spojeném království vedoucí City of London Corporation, starosta Londýna Michael Mainelli, nedávno na konferenci pořádané Digital Pound Foundation řekl, že zatímco CBDC mohou bojovat proti finanční kriminalitě, protože platby jsou sledovatelné, mají nevýhodu: „ztrátu o ochraně osobních údajů“.
Mezitím zpět v USA…
Stabilní coiny kryté dolarem jsou nabízeny jako způsob, jak upevnit dominanci USA v globálních financích. Zdá se, že Trump s touto myšlenkou souhlasí a na nedávné bitcoinové konferenci v roce 2024 slíbil, že „vytvoří rámec, který umožní bezpečnou a odpovědnou expanzi stablecoinů […] a umožní nám posunout dominanci amerického dolaru na nové hranice. „rozšířit se po celém světě.“
To nebude jediná nevýhoda této nové vize. Jak uvádí Mark Goodwin a Whitney Webb v Bitcoin Magazine, rychle rostoucí stablecoiny vydávané společnostmi jako Tether, Circle, Stripe a Paypal budou stejně programovatelné a monitorovatelné jako CBDC:
Protože „soukromé“ platformy stablecoinů jsou již tak úzce propojeny s vládou známou dohledem nad civilisty doma i v zahraničí bez oprávnění, obavy z dohledu jsou analogické s obavami o dohled centrální banky nad digitálními měnami (CBDC). Vzhledem k tomu, že stablecoiny jsou stejně programovatelné jako CBDC, rozdíly mezi stablecoiny a CBDC by se zmenšily hlavně na to, zda jsou vydávány soukromým nebo veřejným sektorem, protože oba by si zachovaly stejnou funkcionalitu, pokud jde o monitorování a programovatelnost, což vedlo mnohé k považovat takové měny za hrozbu pro svobodu a soukromí. Takže Trumpovo odmítnutí CBDC, ale jeho podpora dolarových stablecoinů v sobotu ukazuje odmítnutí přímého vydávání digitálních měn Federálním rezervním systémem, nikoli odmítnutí monitorovatelných, programovatelných peněz.
Otázkou tedy zůstává, proč americká vláda jednoduše nezavede maloobchodní CBDC. Za prvé, subjekt veřejného sektoru bude mít pravděpodobně více omezení, kdo a co může na svých platformách omezovat. Ale hlavní důvod je především ekonomický: musí prodat svůj dluh někomu jinému, aby udrželi americký pokladní systém.
V posledních letech se provozovatelé stablecoinů stali velkými kupci vládních dluhopisů, „shltli 150 miliard dolarů v americkém dluhu – ve formě cenných papírů vydaných státní pokladnou – aby vydali své dolarové tokeny s aktivem denominovaným v dolarech. Emitenti Stablecoinů jsou nyní osmnáctými největšími držiteli amerického dluhu. A jak dokládají Godwin a Webb, společnosti, které vlastní, pilně spolupracují s americkými úřady na zabavení finančních prostředků jednotlivcům a společnostem na černé listině:
V případě dolarových stablecoinů Tether (USDT) Howard Lutnick, generální ředitel společnosti Cantor Fitzgerald, která drží pokladny Tetheru, vyjádřil svůj závazek vůči společnosti poukazem na nedávný trend společnosti Tether přitahovat maloobchodní adresy z amerického ministerstva spravedlnosti, které jsou na černé listině blokovány. . „S Tetherem můžete zavolat a oni to zmrazí V sobotu Trump jmenovitě zmínil Lutnicka ve svém projevu a označil Lutnicka – jednoho z nejdéle sloužících předních obchodníků s americkými státními pokladnami – „neuvěřitelného“ a „jedného ze skutečně.“ brilantní muži na zdi.“ Ulice‘.
Loni v říjnu Tether zmrazil 32 peněženek kvůli údajným vazbám na terorismus na Ukrajině a v Izraeli. Následující měsíc bylo zmrazeno 225 milionů dolarů poté, co vyšetřování ministerstva spravedlnosti odhalilo, že peněženky obsahující tyto prostředky byly spojeny s kruhem obchodování s lidmi. V prosinci 2023 bylo emitentem stablecoinů zmraženo více než 40 peněženek, které byly na seznamu Úřadu pro kontrolu zahraničních aktiv (OFAC) speciálně určených státních příslušníků (SDN).
Trumpův plán nejenže není nic nového, ale už má jméno – a má ho od roku 2019, kdy mu dva vysocí ekonomové MMF, Tobias Adrian a Tommaso Mancini-Griffoli, dali jedno: „syntetické“ CBDC neboli sCBDC. MMF je jedním z největších zastánců CBDC a dokonce vydal příručku pro globální centrální banky o jejich vývoji a implementaci. Fond byl klíčovým poradcem při vývoji a přijetí eNaira v Nigérii, což spolu s katastrofálním programem demonetizace centrální banky přispělo k současné hospodářské krizi země – nejhorší za desítky let.
V roce 2019 Adrian na blogu MMF napsal, že sCBDC mají výrazné „výhody“ oproti plnohodnotné verzi, kde centrální banka vytváří tokeny nebo nabízí účty veřejnosti:
Synthetic CDBC outsourcuje několik kroků do soukromého sektoru: výběr technologií, správu zákazníků, prověřování a monitorování zákazníků, mimo jiné pro účely Know Your Customer a AML/CFT (boj proti praní špinavých peněz a financování terorismu), dodržování předpisů a správu dat – všechny zdroje významných Náklady a rizika. Centrální banka odpovídá pouze za zúčtování mezi vázanými účty a za regulaci a přísný dohled, včetně vydávání elektronických peněz. Pokud by to bylo provedeno správně, nikdy by poskytovatelům elektronických peněz nemuselo půjčovat, protože jejich závazky by byly plně kryty rezervami.
Syntetické CBDC je v podstatě partnerství veřejného a soukromého sektoru, které podporuje konkurenci mezi poskytovateli elektronických peněz a udržuje komparativní výhody.
Přesně to, co svět potřebuje: další partnerství veřejného a soukromého sektoru v oblasti financí! I když nedávná prohlášení Trumpa a dalších republikánských politiků mohou nabídnout jiskřičku naděje, že USA budou nějakým způsobem odolávat globálnímu pokroku CBDC, je třeba na ně také pohlížet s velkou dávkou opatrnosti. Zatímco CBDC s chlebem a máslem konečně získávají pozornost veřejnosti, kterou si zaslouží díky svému děsivému potenciálu sledování a konfiskace, jen málokdo si uvědomuje, že soukromě vydávané syntetické CBDC by mohly dělat téměř totéž – a možná ještě více.
Autor: Lambert Strether
