Miroslav Pavlíček: Postupně a pak náhle

Během minulého století se monetární systém měnil v průměru jednou za 30-40 let. Před rokem 1914 se globální monetární systém zakládal na klasickém zlatém standardu.

Pak se roku 1944 v Bretton Woodu vynořil nový monetární systém. V rámci tohoto systému se z dolaru stala globální rezervní měna navázaná na zlato s 35 $ na unci. Roku 1971 Nixon skoncoval s přímou převoditelností dolaru na zlato. Monetární systém poprvé již nebyl podložen zlatem.

Dnes je existující monetární systém už starší než 50 let, takže svět má se změnou dlouhé zpoždění.

Roky již píši o neustálém úsilí různých zemí svrhnout americký dolar jako hlavní globální rezervní měnu a hlavní prostředek směny.

Spolu s tím jsem též říkal, že takový proces neproběhne přes noc; spíše k tomu bude docházet pomalu a postupně po desítky let.

Ač je to pravda, tak se tento proces zrychluje způsoby, jaké před ruskou invazí na Ukrajinu v únoru 2022 nikdo nemohl předjímat. USA v reakci na to spustily ve snaze potrestat Rusko za vpád na Ukrajinu ten nejagresivnější sankční režim.

V prvním kole k cílům finančních útoků zjevně patřily útoky jako zmrazení účtů v US dolarech ruským bankám a oligarchům. Ve druhém kole se přitvrdilo zmrazením dolarových účtů samotné Ruské centrální banky. To bylo bezprecedentní kromě případů darebáckých států jako Írán, Severní Korea a Sýrie.

Náhle se centrální banka deváté největší ekonomiky světa a třetího největšího producenta ropy s HDP přes 2,1 bilionu $ ocitla odříznutá od globálních plateb a bankovních systémů.

Tyto sankce šly i mimo finance a bankovnictví, takže zahrnovaly zákazy ruských exportů, zmrazení pojištění z Ruska na jiné trhy (jakožto způsob, co měl v podstatě zakázat dodávky ropy) a zákazy na kriticky důležité vývozy do Ruska včetně špičkové techniky, polovodičů a oblíbené kosmetiky.

Na významné americké a další Západní společnosti počínaje Shell Oil až po McDonald’s se tlačilo, aby v Rusku ukončily provoz a mnohé to udělaly.

Větší část světa se však odmítla připojit k finančním sankcím USA/EU/NATO. Ne, protože by země celého světa musely nutně podporovat ruskou invazi. Jen nechtěly, aby sankce USA rozvrátily jejich obchodní vztahy s Ruskem, na němž závisí.

Nebyly v mnoha případech ochotny poškodit své ekonomiky na druhé straně světa kvůli konfliktu, který je vůbec nezajímal.

Podívejme se na Indii a Čínu. Jsou to největší nákupčí ropy, kterou by Rusko jinak prodalo v Evropě. Čína samotná do Ruska prodává automobily, polovodiče a stroje.

Mezitím do Ruska ohromně rozšířilo své exporty Turecko, zatímco Írán do Ruska prodává zbraně včetně „kamikadze“ dronů, které se chovají jako pomalé křižující střely, jež se mohou nad cíle připlížit.

A co je důležité, čím více ekonomik s Ruskem obchoduje, tím méně bude kterákoliv z nich jako prostředek směny potřebovat US dolary. Takže americké sankce nejenže selhaly, ale navíc přispěly k dlouhodobému úpadku dolaru jako světové vůdčí platební měny.

Rovněž to odrazuje země od užívání dolarů v mezinárodních transakcích ze strachu, že by se mohly stát dalším cílem americké šikany.

Varoval jsem před tím už roky. Před téměř 10 lety jsem seděl v bezpečnostní zasedací místnosti v Pentagonu a vysvětloval jsem skupině činitelů národní bezpečnosti USA počínaje vojáky, CIA, až po ty z ministerstva financí a dalších orgánů, že nadměrné užívání US dolarů ve finančním válčení nakonec země přiměje, aby hledaly alternativy za dolary.

Některé to zajímalo, někteří ta varování ignorovali a jeden činitel z ministerstva financí bacil do stolu a řekl: „Dolar dosud byl globální rezervní měnou, je teď globální rezervní měnou a navždy bude globální rezervní měnou!“

Řekl jsem mu, že se cítím, jako bych byl ve Whitehall v Londýně roku 1913 a poslouchal bych Johna Bulla, jak to samé říká o libře sterlingů. Libra sterlingů byla vystrčena na vedlejší kolej dolarem o rok později se začátkem I. světové války.

Později jsem učil na semináři o finančním válčení na U.S. Army War College, kde jsem vysvětloval, že americké finanční sankce na Rusko nebudou mít podstatný dopad, že Rusko nezmění své chování na Ukrajině na základě sankcí a že USA na základě svých vlastních sankcí utrpí více než Rusko, protože soupeři a neutrální země si vytvoří alternativní platební platformy, které nebudou používat dolary.

Také jsem vojenské a zpravodajské komunitě říkal: „Nemyslím si, že dolar mohou zničit jiné země, ale můžeme si to udělat sami. To my jsme svým nejhorším nepřítelem.“

Jak jsem varoval, to my ničíme dolar těmito sankcemi (a dalšími pomatenými politikami). USA dělají více ke zničení dolaru než naši nepřátelé.

Snahy zřídit alternativu k dolaru dosáhnou značných úspěchů na summitu vůdců BRICS v Kazani, tj. v Ruské federaci ve dnech 22. – 24. října. BRICS summit oznámí novým členům, co je důležité, protože rozšiřující se členství je jako klíčový predikát spuštění životaschopné platební měny. To tuto skupinu přivede blíže ke kritické hmotnosti potřebné ke spuštění měnové unie.

To se bude rozvíjet procesem, který chce čas, a náhrada dolaru neproběhne v bezprostřední budoucnosti. Ale trend pryč od dolarů je už definitivně v pohybu. Budování de-dolarizačního hnutí představuje změnu globálních proporcí, které se bude v nadcházejících letech jen zrychlovat.

Jak jsem ale tvrdil v úvodu, má to dlouhé zpoždění. Chcete-li historickou paralelu toho, jak dolar padne, podívejte se na britskou libru sterlingů.

Mnozí pozorovatelé předpokládají, že Bretton Woodská konference roku 1944 byla okamžikem, kdy US dolar nahradil sterling jako vůdčí světová měna. Ale nahrazení sterlingu dolarem jako hlavní světovou rezervní měna byl proces, který trval 30 let v letech 1914-1944.

Bretton Woodská konference roku 1944 byla pouze uznáním procesu dominance dolaru mezi rezervami, který se utvářel desítky let.

Stejně jako u libry sterlingů nebude sklouznutí dolarů z role vůdčí globální rezervní měny nezbytně něčím, k čemu dojde přes noc.

Ale ty bezprecedentní dolarové sankce proti Rusku tento proces uspíšily. Takže 80 let po Bretton Woodském uspořádání, 53 let poté, co Nixon zavřel okno zlatu a 50 let od dohody o petrodolaru se Saúdskou Arábií, nadchází konec vlády Krále dolaru jako vůdčí světové platební měny.

A ač bude tento proces nejspíš relativně postupný, žádný investor by neměl být překvapen, pokud k tomu dojde spíš dříve než později.

Je to jako citát z románu Ernsta Hemigwaye z roku 1926 I slunce vychází. Jedna z postav se ptá: „Jak jsi zbankrotoval?“

„Bylo to dvojím způsobem,“ řekla druhá postava. „Postupně a pak náhle.“ Dolar může ztrácet svůj status rezervní měny postupně – a pak to přijde náhle.

Připravil: Miroslav Pavlíček

BY TYLER DURDEN

SATURDAY, OCT 12, 2024 – 05:40 PM

Authored by James Rickards via Daily Reckoning,

Zdroj: https://www.zerohedge.com/economics/gradually-then-suddenly