Dluhová katastrofa USA: na cestě k nedostupnosti
Dluhové orgie vlád USA posledních desetiletí se pomalu, ale jistě mstí. S rostoucími úrokovými sazbami se také neúměrně zvyšuje zátěž úrokových plateb. A to není vše: drasticky klesají i daňové příjmy. Tohle neskončí dobře. Kdo chce kupovat americké státní dluhopisy, když můžete mít devizové rezervy s obchodní měnou BRICS krytou zlatem?
Vládní dluh sám o sobě není nutně špatná věc. Alespoň pokud se tyto kumulují na investice do budoucna a lze je pokrýt i vyššími daňovými příjmy. Ale mnoho vlád má k udržitelnému řízení rozpočtu daleko. Tedy i ty ze Spojených států amerických. Situace je nyní stále kritickější, jak ukazují aktuální čísla.
Poslední měsíční zpráva o federálním rozpočtu USA ukazuje 15procentní meziroční nárůst běžných výdajů. Současných 646 miliard dolarů je téměř o 100 miliard více, než tomu bylo v červnu loňského roku. Daňové příjmy přitom klesly o více než devět procent ze 461 miliard na 418 miliard dolarů. Výsledek: měsíční rozpočtový deficit se téměř ztrojnásobil na 228 miliard dolarů místo 89 miliard dolarů. Jasné varovné znamení.
S 1,393 bilionu dolarů je schodek za prvních devět měsíců aktuálního finančního roku třetí nejvyšší v historii (vyšší byl pouze v letech 2020/21) a je o 170 procent vyšší než v roce 2022. Ve skutečnosti tato katastrofická čísla nejsou překvapením. Nicméně stojí za to se podívat na tabulku 3 (strana 9). Tam se uvádí, že americká vláda již za těchto devět měsíců aktuálního fiskálního roku nashromáždila 652 miliard dolarů na hrubém úrocích, které musí zaplatit. Ano, to je jen úrok z masivního dluhu země a je zhruba o čtvrtinu vyšší než údaj z loňského fiskálního roku.
A lepší to nebude. Úrokové sazby státních dluhopisů nadále rostou. Například pětileté státní dluhopisy, které začaly v roce 2022 se sazbou 1,35 procenta, jsou nyní podle jedné zprávy těsně pod 4 procenty . Po přepočtu na celkový státní dluh je vážená průměrná úroková sazba 2,76 procenta. Nárůst o 1,8 procentního bodu oproti předchozímu roku. S mnoha starými státními dluhopisy, které jsou splatné a musí být vyměněny za nový (s vyšším výnosem) papír, je katastrofa na obzoru. Protože za zhruba 32,3 bilionu dolarů státního dluhu bude brzy více než 1 bilion dolarů splatný čistě na úrokových nákladech, protože úrokové sazby stále rostou. A nejen to: položka úroků by pak dokonce převyšovala výdaje na sociální zabezpečení, což by z ní činilo největší jednotlivou položku ve vládních výdajích.
Pro americkou vládu je však obzvláště dramatická skutečnost, že v budoucnu bude pravděpodobně stále obtížnější outsourcovat státní dluh USA do jiných zemí prostřednictvím státních dluhopisů. Protože s novou obchodní měnou BRICS krytou zlatem , která má být představena v srpnu, poptávka po amerických dolarech (tedy především amerických státních dluhopisech) nevyhnutelně klesne. Tak kdo bude kupovat papíry? federálové Takže státní financování prostřednictvím tiskárny? To je cesta přímo k hyperinflaci.
