S vývojem nového řádu se stala zvláštní věc

Nejznámější definice financializace je ta, že zahrnuje rostoucí roli finančních motivů, finančních trhů, finančních aktérů a finančních institucí ve fungování národních a mezinárodních ekonomik. (1)

Masivní transformace globálního průmyslového a finančního systému, který se opíral o brettonwoodské instituce – tedy MMF (Mezinárodní měnový fond) a Světovou banku (dříve známá jako Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj a Mezinárodní rozvojová agentura), které byly nezávisle na zrušení zlatého standardu v roce 1971. Světová banka i MMF sídlily ve Washingtonu. Další brettonwoodská instituce, Všeobecná dohoda o clech a obchodu, byla navíc v lednu 1995 přeměněna na Světovou obchodní organizaci (WTO).

Všichni aktéři se shodli, že cílem bylo, aby se společnosti zapojily do ekonomiky, aby produkovaly zboží a služby, a tím stimulovaly investice, růst a ziskovost. To byl tehdejší konsenzus a raison d’être kapitalismu. Tato politická jednomyslnost se však začala zásadně měnit.

Masivní posun zmíněný výše byl krokem k oddělení USD od zlata, když vláda USA zaručila výměnu USD za zlato za fixní kurz 35 USD za unci. Tímto byly všechny měny na světě převedeny na zlatý standard, který byl kryt americkým zlatem ve Fort Knox. Mnoho vlád přijalo americký dolar jako zlatý certifikát a raději držely své mezinárodní devizové rezervy v dolarech než ve zlatě.

Systém fungoval poměrně dobře více než 20 let, dokud se neukázalo, že Spojené státy vytvářejí mnohem více dolarů na financování svých rozsáhlých vojenských operací, nejprve v Koreji a poté v Indočíně, a kombinují to s domácími výdaji na sociální zabezpečení, které jsou součástí Johnsonova demokratická strana, která se dostala do „velké společnosti“ nadbytku peněz. Co se stalo potom, bylo zcela předvídatelné. Držitelé amerických dolarů ze zámoří začali nosit své dolary na přepážky Fedu, ale Fed jim na oplátku nemohl dát nic jiného než americké státní pokladny, které jsou jen formou nekrytých peněz! Na tuto „přemrštěnou výsadu“ Američanů upozornil francouzský politik Valery Giscard D’Estaing. Brzy všechno zlato Fort Knox začalo proudit do Evropy a na Dálný východ. Americká vláda musela něco udělat, aby odliv zastavila. 15. srpna 1971 prezident Richard Nixon prohlásil, že USA již nebudou vyměňovat dolary za zlato. Dolar nakonec nebyl nic jiného než kus vysoce kvalitního papíru s množstvím a složitým uměleckým dílem vydaným americkou vládou. Světové měny již nebyly spojovány se skutečnou hodnotou a sdíleným očekáváním, že je ostatní přijmou výměnou za skutečné zboží a služby. Dolar nakonec nebyl nic jiného než kus vysoce kvalitního papíru s množstvím a složitým uměleckým dílem vydaným americkou vládou. Světové měny již nebyly spojovány se skutečnou hodnotou a sdíleným očekáváním, že je ostatní přijmou výměnou za skutečné zboží a služby. Dolar nakonec nebyl nic jiného než kus vysoce kvalitního papíru s množstvím a složitým uměleckým dílem vydaným americkou vládou. Světové měny již nebyly spojovány se skutečnou hodnotou a sdíleným očekáváním, že je ostatní přijmou výměnou za skutečné zboží a služby.

Byl to fantastický (a šťastný) tah Američanů, že to dokázali. Tento finanční převrat však vypadal jako začátek dlouhého loučení se stávajícím ekonomickým a politickým uspořádáním. Opravdu se stalo něco zvláštního. Slovy irského básníka WB Yeatse: „Všechno se změnilo, změnilo se úplně. Rodí se strašná krása. Z básně „Velikonoce 1916“.

Strašná nádhera

Kapitalismus se zjevně měnil v jinou bestii s novou finanční strukturou vycházející ze starého kapitalistického režimu; starý řád výroby a spotřeby v tradiční kapitalistické ekonomice, podmíněný produkcí hmotného bohatství v protikladu k těžebnímu nebo hmatatelnějšímu „bohatství“. Korporace se dříve zaměřovaly téměř výhradně na výrobu zboží a služeb, ve kterých měly konkurenční výhodu, ale v dnešních ekonomických podmínkách se pravděpodobně stejně, ne-li více, zaměřovaly na cenu svých akcií, dividendovou politiku a kromě úrokové sazby.

Nová třída a systém se zjevně chystaly, i když nebyly plně vyvinuty. V současnosti nepatrná menšina lidských a firemních zájmů po celém světě hromadí ohromné ​​bohatství a moc z příjmů z pronájmu, a to nejen z domů a půdy, ale z řady dalších přírodních a vytvořených aktiv. Rentiři všeho druhu se dočkali nebývalého vzestupu a neoliberální stát je až příliš šťastný, když může ukojit jejich chamtivost.

Třída sobů získává svůj příjem z vlastnictví nebo kontroly aktiv, která jsou vzácná nebo uměle vzácná. Nejznámějšími jsou příjmy z pronájmu pozemků, nemovitostí, těžby nerostů nebo finančních investic, ale existují i ​​jiné zdroje, které jsou ekvivalentní. To zase zahrnuje příjmy z úroků z dluhů, příjmy z vlastnictví „duševního vlastnictví“ (patenty, autorská práva, značky a ochranné známky), kapitálové zisky z investic, „nadprůměrné“ firemní zisky (když společnost zaujímá dominantní postavení na trhu, umožňuje účtovat vyšší ceny za poptávku nebo diktování podmínek), příjmy ze státních dotací a příjmy finančních a jiných zprostředkovatelů z transakcí s třetími stranami. V 80. letech 20. století začala vznikat politická a ekonomická struktura. Abych znovu citoval Yeatse: „Všechno se změnilo, změnilo se úplně. Rodí se strašná krása. Tou strašlivou krásou je neoliberalismus. (2)

Dnešní podniky jsou financovány skrz naskrz a některé připomínají spíše banky než produktivní korporace. Tato financializace nefinančních korporací vedla k přesunu korporátních zdrojů z pracovníků na akciové/akciové akcionáře. Tento posun v bohatství je způsoben jak změnami v politických a ekonomických základech světové ekonomiky, tak vznikem nové ideologie, která říká, že jediným cílem korporací by měla být maximalizace ziskovosti zvýšením výnosů pro akcionáře. Jak myšlenky, tak mocenské vztahy se musí změnit, aby přinesly trvalé ekonomické změny – a osmdesátá léta byla pro oba obdobím přechodu.“ (3)

Ano, ti z nás, kteří jsou dost staří na to, abychom si pamatovali osmdesátá léta, podivnou dobu kontrarevoluce a – zeitgeist – yuppies, private equity, Thatcherovou a Reagana, velký třesk, eurodolarový trh, Miltona Friedmana a Chicago School of Economics, „Chamtivost je dobrá“. Privatizace byla v módě. Ale jako všechna podobná období náhradních zlatých věků, i nejnovější verze selhaly v pravdivosti ekonomické reality. Například, že nic není zadarmo, že konjunktury vedou k propadům nebo že inflace aktiv se nerovná růstu. Aby si však… „udržel zdání vitality, stal se západní kapitalismus stále více závislým na expanzi dluhu a expanzi pomyslného kapitálu. Ten se skládá z finančních aktiv, která jsou pouze symboly hodnoty, nikoli skutečnými hodnotami. (4)

Ano, skutečně, akcie společností, které obchodují jako zboží a služby, nepředstavují hodnotu stejným způsobem. Jsou to tokeny, které představují část vlastnictví ve společnosti a potenciální rozdělení budoucích zisků ve formě dividend. Papírový nebo elektronický certifikát sám o sobě není skutečnou hodnotou, která může vytvářet větší hodnotu. Rostoucí ceny akcií jsou často uváděny jako důkaz zdravé ekonomiky, ale množství peněz, které akcie vyberou, neříká nic definitivního o hodnotě aktiv společnosti nebo její výrobní kapacitě. Naopak: když reálný kapitál stagnuje, množství fiktivního kapitálu má tendenci narůstat.

Roky zhruba mezi koncem 70. let a současnou ekonomickou patovou situací byly bezprecedentní od vznikající a rostoucí nestability současného debaklu ve dvacátých letech 20. století. Předtím byla každá následná vlna krizí následována vlnou úvěrových bublin, v nichž dluh podobných skupin a skupin dlužníků narůstal na tři, čtyři nebo více let o dvojnásobek až trojnásobek úrokové sazby, což následně způsobilo série úvěrových bublin. Tyto historické bubliny se postupem času staly ještě trvalejšími a ničivějšími. Zdá se, že něco je vážně špatně s nefunkčností systému, který nyní zcela evidentně selhává. Ekonomická situace v zemi po několika letech chování připomínajícího bubliny je podobná jako u mladého člověka na kole – jezdec musí udržet hybnost kola, jinak se motorka stane nestabilní. Během počáteční mánie ceny aktiv klesají ihned poté, co přestanou růst – neexistuje žádná plošina ani střední cesta. Pokles cen některých aktiv vyvolává obavy, že ceny budou nadále klesat a finanční systém bude mít potíže. Spěch k prodeji těchto aktiv se seberealizuje a spěchá až k panice. Ceny komodit – domů, budov, pozemků, akcií a dluhopisů – klesají na úrovně, které představují pouze 30 nebo 40 procent jejich nejvyšší ceny. bankroty se hromadí

Charakteristiky těchto mánií nejsou nikdy totožné, a přesto existuje podobný vzorec. Růst cen nemovitostí, komodit a akcií je spojen s euforií, roste bohatství domácností a zvyšují se výdaje. Máme pocit, že jsme se nikdy neměli tak dobře. Poté ceny aktiv vyvrcholí a poté začnou klesat. Následné prasknutí bubliny vede k poklesu cen komodit, akcií a nemovitostí. Některým finančním krizím předcházelo spíše rychlé zvýšení zadluženosti jedné nebo více skupin dlužníků než rychlé zvýšení ceny aktiva nebo cenného papíru. Tyto rozsáhlé změny ve světové ekonomice byly doprovázeny velkými politickými důsledky.

Ekonomické otřesy poválečného období vyvolaly politické otřesy, které byly viditelnější, pokud vůbec nějaké, než jaké byly pozorovány v ekonomikách vyspělého světa. Od roku 1945 bylo vše po rekonstrukci považováno za „L’Age Dor“ (Zlatý věk), jak tomu Francouzi říkali. Bylo to období od počátku 50. let, vysokého růstu, nízké a klesající nezaměstnanosti, rostoucích mezd a investic, kdy nám ve Spojeném království bylo řečeno, že „tak dobré jsme to nikdy neměli“, jak hrdě oznámila konzervativní vláda. Labouristická strana držela vládu od roku 1945 do roku 1951. Ale v 70. letech se věci začaly měnit: Koncem 70. a začátkem 80. let se politicko-ekonomická orientace definitivně změnila. Dvojice Thatcher/Reagan vzala býka za rohy a nastolila nový řád.

Tento politicko-ekonomický řád měl trvat od počátku 80. let přes údajný rozkvět Clintonových let růstu a obohacování, vrchol angloamerického momentu. Pro jistotu: „Pippina píseň“. Viz. níže.

Rok je na jaře
a den je ráno;
Ráno je v sedm;
Úbočí hory je poseté rosou;
Skřivan je na křídle;
Hlemýžď ​​sedí na trnu;
Bůh je ve svém nebi –
svět je v pořádku!

Robert Browning (1812-1889)

Ano, kdyby to tak mohlo být pořád. Ale samozřejmě je to zřídka, pokud vůbec, jak bychom měli včas zjistit.

Margaret Thatcherová a Ronald Reagan. Dynamické duo!

Intelektuální teoretici nového řádu – Mount Perelin Society – rozvíjející se think tank a intelektuální hnutí stojící za populismem Thatcherové a Reagana. V rámci, který je jak vnitřně koherentní, tak ideologie navržená tak, aby podporovala moc vlastníků kapitálu obecně a financování kapitálu konkrétně. Práce Hayeka, von Misese a dalších představovala vážné intelektuální cvičení založené na konkrétním hodnotovém systému (jehož součástí byl i Milton Friedman, i když mladším členem), konkrétně závazek k lidské svobodě prostřednictvím kontroly nad vlastním majetkem. definovaný. Skutečnost, že to ospravedlnilo zeštíhlení státu, zrušení kapitálových kontrol a snížení daní, přimělo několik významných mezinárodních finančníků (napadá mě George Soros), aby nesli velkou část nákladů na první setkání. Strana tak (jak po stránce politické činnosti, tak organizační) tahala téměř za všechny nitky.

Další významnou událostí byl intelektuální kolaps labouristické a sociálně demokratické strany v Evropě a možná i levého křídla Demokratické strany USA a Bernie Sanders. To byly jednoznačně nejdůležitější politické události v Evropě a Severní Americe v 80. letech. Můžeme je vyjmenovat – všechny pozdní konvertity k neoliberálnímu paradigmatu – ve Francii (PS, Francouzská socialistická strana), v Německu (SPD), v Řecku (PASOK), ve Španělsku (PODEMOS), ve Spojeném království (Labour Party) – seznam by mohl pokračovat. Poté, co opustily jakoukoli představu o socialismu a rovnosti, tyto bývalé strany se přeměnily ve středopravé strany k nerozeznání od militantních konzervativců.

Privatizační program měl zamést všechno, včetně masivního vyvlastňování veřejné půdy bez jakékoli kontroly a kontroly. Program pro bývalý veřejný sektor, který zahrnoval národní zdravotnictví, školství, dopravu, silnici a železnici, elektřinu, zásobování vodou… byl založen spíše na ideologických než praktických úvahách; kromě toho byl seznam velmi dlouhý. Možná příkladem této politiky bylo vzdělávání, zejména vysokoškolské, které bylo poskytováno a dotováno prostřednictvím elitního univerzitního vzdělávání. Jako britský občan jsem v letech 1979/82 obdržel štědrý vládní grant. Vysokoškolské studium jsem pak ukončil jako aspirant v roce 1986 – opět bez platu.

Zdá se, že ekonomický systém – tedy současný financializovaný systém západního světa – se dostává do svého krizového bodu. Mezi šarlatány pro nemocnou západní ekonomickou strukturu patří digitální měny centrálních bank (CBDC) a/nebo stále rostoucí dluhová černá díra, které se zdají být překonány vydáváním dalších dluhů a jsou nabízeny jako „řešení“ prohlubujícího se strukturálního problému. krizi jen prohloubí.

Marx řekl: „Ve Francii a Anglii se politické moci chopila buržoazie. Od nynějška nabíral třídní boj stále otevřenější a hrozivější podoby, prakticky i teoreticky. Zvoní umíráček vědecké buržoazní ekonomii. Od nynějška už nešlo o to, zda je ten či onen teorém pravdivý, ale zda je pro kapitál užitečný či škodlivý, účelný či neúčelný, politicky nebezpečný či nikoliv. Bojovníci o ceny zaujali místo nesobeckých badatelů a špatné svědomí a špatné úmysly apologetů nahradily skutečný vědecký výzkum. (Das Kapital, svazek 1, doslov k druhému německému vydání – Londýn 1873).

Současná hluboká ekonomická krize je v zásadě třídní záležitostí. Zbývající prvky staré aristokracie přežily počáteční nápor politických ekonomů 18.7.19. století, do kterého patřili Adam Smith (1723-1790), David Ricardo (1772-1823), John Stuart Mill (1806-1873), Karl Marx (1818-1883)/(Friedrich Engels (1820-1895). Vládnoucí třída zvažována výše uvedené skupiny byly konglomerátem nebezpečných radikálů, kteří představovali alarmující hrozbu pro společenský a politický řád, takže podle jejich názoru ti, kteří byli u moci, považovali za vhodné najmout v roce 1870 skupinu akademiků, takzvaných „marginalistů“. mezi kontrarevoluční matematiky patřili Leon Walras (Francouz), William Stanley Jevons (Angličtina) a Carl Menger (Němec). Zbývá zjistit, zda odmítnutí klasické politické ekonomie dosažené touto nepřátelskou skupinou trvalo (viz výše). Ale stačí říci, že tito pánové byli ideologickými pěšáky nebo, řečeno Marxovými slovy, „najatými bojovníky“ pro třídy sobů. Bohužel jejich zkostnatělé ekonomické teorie přežily dodnes a nadále dominují školním a univerzitním osnovám a představují nadčasové (a nudné) axiomy mikroekonomie.

Poslední slovo nechám na Michaelu Hudsonovi

Nemovitosti, akcie a dluhopisy tvoří většinu bohatství v dnešních ekonomikách, protože většina bohatství pochází z hledání renty – pozemkové renty, monopolní renty a finančních poplatků za zvláštní privilegia – a ještě více z kapitalizace důchodový příjem do fondových aktiv, z nichž všechny jsou podpořeny daňovými úlevami. Na rozdíl od snahy průmyslového kapitalismu minimalizovat zátěž penzí za účelem vytvoření ekonomiky s nižšími náklady a nižšími režijními náklady, finanční kapitalismus tuto zátěž zvyšuje. Bez ohledu na to, jak finančníci a rentiérští miliardáři vydělávají své jmění, tento nárůst bohatství sobů se počítá jako přírůstek k HDP a odečítá se jako vykořisťovatelská transferová platba… Podobně jako byly země a anglický majetek privatizovány v hnutích v ohradách v 15. až 19. století kombinací násilí, legálního utajení a korupce, Targets dnešní vlna privatizací po roce 1980 si klade za cíl přivlastnit si základní veřejnou infrastrukturu, aby poskytla zařízení pro výběr monopolních nájmů spolu s bankovními půjčkami pro privatizéry. Privatizace a financializace jdou zpravidla ruku v ruce – na úkor národních ekonomik.“ (5) Přizpůsobit základní veřejnou infrastrukturu pro poskytování zařízení pro výběr monopolního nájemného spolu s bankovními úvěry pro privatizéry. Privatizace a financializace jdou zpravidla ruku v ruce – na úkor národních ekonomik.“ (5) Přizpůsobit základní veřejnou infrastrukturu pro poskytování zařízení pro výběr monopolního nájemného spolu s bankovními úvěry pro privatizéry. Privatizace a financializace jdou zpravidla ruku v ruce – na úkor národních ekonomik.“ (5)

(1) Ukradené: Jak zachránit svět před financializací od Grace Blakeleyové. (2) Korupce kapitalismu – Guy Standing – ( Tamtéž str. 3 )

(3) Grace Blakeley – ( Tamtéž str. 62 )

(4) Creative Destruction – Phillip Mullan – ( str . 22 )

(5) Osud civilizace – Michael Hudson – (str. 25)