{"id":98788,"date":"2026-02-06T00:28:52","date_gmt":"2026-02-05T23:28:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/?p=98788"},"modified":"2026-02-05T17:34:40","modified_gmt":"2026-02-05T16:34:40","slug":"past-zhrouceni-proc-musi-akcie-rust-dokud-dolar-nepropadne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/2026\/02\/06\/past-zhrouceni-proc-musi-akcie-rust-dokud-dolar-nepropadne\/","title":{"rendered":"Past zhroucen\u00ed: Pro\u010d mus\u00ed akcie r\u016fst, dokud dolar nepropadne"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n
\n
\n

Index spot\u0159ebitelsk\u00e9 d\u016fv\u011bry Michigansk\u00e9 univerzity<\/span><\/strong>\u00a0je\u00a0jedn\u00edm z nejjasn\u011bj\u0161\u00edch ukazatel\u016f toho, jak se pr\u016fm\u011brn\u00fd Ameri\u010dan skute\u010dn\u011b c\u00edt\u00ed v souvislosti s ekonomikou.<\/span><\/p>\n

Univerzita ka\u017ed\u00fd m\u011bs\u00edc prov\u00e1d\u00ed pr\u016fzkum mezi dom\u00e1cnostmi po cel\u00e9 zemi a klade jim jednoduch\u00e9 ot\u00e1zky t\u00fdkaj\u00edc\u00ed se osobn\u00edch financ\u00ed, pracovn\u00edch vyhl\u00eddek, inflace a o\u010dek\u00e1v\u00e1n\u00ed do budoucna. Tyto odpov\u011bdi jsou agregov\u00e1ny do jednoho \u010d\u00edsla, kter\u00e9 odr\u00e1\u017e\u00ed ekonomick\u00fd sentiment populace. Proto\u017ee se tento index sestavuje po cel\u00e1 desetilet\u00ed, poskytuje dlouhodobou kontrolu reality d\u016fv\u011bry na \u00farovni dom\u00e1cnost\u00ed.<\/span><\/p>\n

Index spot\u0159ebitelsk\u00e9 d\u016fv\u011bry Michigansk\u00e9 univerzity se dnes nach\u00e1z\u00ed bl\u00edzko historick\u00fdch minim \u2013 hluboko pod \u00farovn\u011bmi finan\u010dn\u00ed krize v roce 2008, krachu internetov\u00fdch spole\u010dnost\u00ed a dokonce i hlubok\u00fdch reces\u00ed z po\u010d\u00e1tku 90. a 80. let.<\/span><\/p>\n

Jak je mo\u017en\u00e9, \u017ee ocen\u011bn\u00ed akciov\u00e9ho trhu je na historick\u00fdch maximech nebo v jejich bl\u00edzkosti, zat\u00edmco pr\u016fm\u011brn\u00fd Ameri\u010dan je pesimisti\u010dt\u011bj\u0161\u00ed ne\u017e kdykoli p\u0159edt\u00edm?<\/span><\/p>\n

Tento rozpor je dokonalou ilustrac\u00ed finan\u010dn\u00edho domu zrcadel \u2013 a extr\u00e9mn\u00edch zkreslen\u00ed, kter\u00e1 do syst\u00e9mu vneslo neust\u00e1l\u00e9 tisknut\u00ed pen\u011bz.<\/span><\/p>\n

Pokud jsou fiat pen\u00edze nepoctiv\u00fdm m\u011b\u0159\u00edtkem \u2013 a to je \u2013 jak spr\u00e1vn\u011b zm\u011b\u0159\u00edme akciov\u00fd trh?<\/span><\/p>\n

Nejlep\u0161\u00ed mo\u017enost\u00ed je m\u011b\u0159it hodnotu ve zlat\u011b, poctiv\u00fdch pen\u011bz\u00edch, kter\u00e9 \u017e\u00e1dn\u00fd politik nem\u016f\u017ee sv\u00e9voln\u011b znehodnocovat.<\/span><\/p>\n

Pokud je m\u011b\u0159en\u00ed hodnoty fiat m\u011bny jako pohled do zkresluj\u00edc\u00edho zrcadla na karnevalu, pak je zlato zrcadlem pravdy. A kdy\u017e m\u011b\u0159\u00edme akciov\u00fd trh ve zlat\u011b, tato pravda se st\u00e1v\u00e1 jasn\u011b viditelnou. N\u00ed\u017ee je graf indexu S&P 500 m\u011b\u0159en\u00e9ho ve zlat\u011b, sahaj\u00edc\u00ed a\u017e do roku 1950.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/figure>\n

Z pohledu zlat\u00e9ho trhu vypr\u00e1v\u00ed akciov\u00fd trh zcela jin\u00fd p\u0159\u00edb\u011bh ne\u017e z hlediska fiat m\u011bny \u2013 a tento graf to jasn\u011b ukazuje.<\/span><\/p>\n

Nejv\u00fdrazn\u011bj\u0161\u00ed na grafu je to, co chyb\u00ed: trval\u00fd vzestupn\u00fd trend. Index S&P 500 m\u00e1 dnes stejnou hodnotu zlata jako v roce 1995.<\/span><\/p>\n

Navzdory desetilet\u00edm nomin\u00e1ln\u00edch zisk\u016f se akciov\u00fd trh t\u011bchto zisk\u016f, m\u011b\u0159eno ve zlat\u011b, opakovan\u011b vzdal. Jin\u00fdmi slovy, rostouc\u00ed akciov\u00fd trh je sp\u00ed\u0161e odrazem devalvace m\u011bny ne\u017e tvorby skute\u010dn\u00e9ho bohatstv\u00ed.<\/span><\/p>\n

To pom\u00e1h\u00e1 vysv\u011btlit rozpor, kter\u00fd je j\u00e1drem dne\u0161n\u00edho trhu. V p\u0159\u00edpad\u011b fiat m\u011bny se ceny akci\u00ed zdaj\u00ed b\u00fdt na rekordn\u00edch maximech. V p\u0159\u00edpad\u011b zlata \u2013 jednotky, kterou nelze vytisknout \u2013 vypad\u00e1 trh mnohem m\u00e9n\u011b mimo\u0159\u00e1dn\u011b.<\/span><\/p>\n

M\u011b\u0159eno ve zlat\u011b dos\u00e1hly americk\u00e9 akcie vrcholu v roce 1999, kdy index S&P 500 m\u011bl hodnotu n\u011bco m\u00e1lo p\u0159es 164 gram\u016f zlata. Dnes m\u00e1 index hodnotu 43 gram\u016f \u2013 co\u017e je pokles o v\u00edce ne\u017e 73 % oproti maximu z roku 1999.<\/span><\/p>\n

Index S&P 500 naposledy dos\u00e1hl maxima p\u0159ibli\u017en\u011b 82 gram\u016f zlata na konci roku 2021. Dnes se pohybuje kolem 43 gram\u016f. Jin\u00fdmi slovy, navzdory ned\u00e1vn\u00e9mu propadu a p\u0159esto\u017ee akciov\u00fd trh dos\u00e1hl nov\u00fdch nomin\u00e1ln\u00edch historick\u00fdch maxim, index S&P 500, m\u011b\u0159en\u00fd ve zlat\u011b, klesl od konce roku 2021 o v\u00edce ne\u017e 47 % a je zhruba na stejn\u00e9 \u00farovni jako v roce 1995.<\/span><\/p>\n

Jin\u00fdmi slovy, pokud se na akciov\u00fd trh pod\u00edv\u00e1me skrze zrcadlo pravdy, a ne skrze zkresluj\u00edc\u00ed, bude jasn\u00e9, \u017ee se nach\u00e1z\u00edme v hlubok\u00e9m medv\u011bd\u00edm trhu. Nen\u00ed tedy divu, \u017ee spot\u0159ebitelsk\u00e1 d\u016fv\u011bra je bl\u00edzko historick\u00e9ho minima.<\/span><\/p>\n

Navzdory nomin\u00e1ln\u00edmu propadu akci\u00ed v\u011bt\u0161ina Ameri\u010dan\u016f, m\u011b\u0159eno skute\u010dn\u00fdmi, poctiv\u00fdmi pen\u011bzi, chudne \u2013 nikoli bohatne \u2013 kv\u016fli fale\u0161n\u00fdm vl\u00e1dn\u00edm konfet\u00e1m.<\/span><\/p>\n

O\u010dek\u00e1v\u00e1m, \u017ee se tato dynamika \u2013 nomin\u00e1ln\u00ed kolaps akciov\u00e9ho trhu spojen\u00fd s chudnut\u00edm Ameri\u010dan\u016f \u2013 v roce 2026 zrychl\u00ed. O\u010dek\u00e1v\u00e1m, \u017ee akciov\u00fd trh bude d\u00e1le r\u016fst a oce\u0148ov\u00e1n\u00ed se stane je\u0161t\u011b absurdn\u011bj\u0161\u00edm \u2013 ale o\u010dek\u00e1v\u00e1m, \u017ee zlato poroste je\u0161t\u011b rychleji.<\/span><\/p>\n

Devalvace m\u011bny je hnac\u00ed silou tohoto trendu a bohu\u017eel v\u0161e nazna\u010duje, \u017ee v roce 2026 bude je\u0161t\u011b mnohem siln\u011bj\u0161\u00ed.<\/span><\/p>\n

Proto je nadch\u00e1zej\u00edc\u00ed f\u00e1ze tohoto kolapsu tak nebezpe\u010dn\u00e1. Rostouc\u00ed ceny akci\u00ed vytvo\u0159\u00ed iluzi bohatstv\u00ed, zat\u00edmco dolar bude nad\u00e1le ztr\u00e1cet kupn\u00ed s\u00edlu a re\u00e1ln\u00e1 aktiva budou ti\u0161e erodovat. V\u011bt\u0161ina investor\u016f se zam\u011b\u0159\u00ed na nomin\u00e1ln\u00ed zisky a p\u0159ehl\u00e9dne, co se ve skute\u010dnosti d\u011bje pod povrchem \u2013 dokud nebude p\u0159\u00edli\u0161 pozd\u011b na to, aby reagovali klidn\u011b nebo inteligentn\u011b.<\/span><\/p>\n

Nick Giambruno<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

\n
\n

Zdroj<\/span><\/a><\/span><\/h3>\n

 <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Index spot\u0159ebitelsk\u00e9 d\u016fv\u011bry Michigansk\u00e9 univerzity\u00a0je\u00a0jedn\u00edm z nejjasn\u011bj\u0161\u00edch ukazatel\u016f toho, jak se pr\u016fm\u011brn\u00fd Ameri\u010dan skute\u010dn\u011b c\u00edt\u00ed…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":26767,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[7],"tags":[950,1042,1324,59],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98788"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=98788"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98788\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media\/26767"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=98788"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=98788"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=98788"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}