{"id":98230,"date":"2026-01-31T00:15:13","date_gmt":"2026-01-30T23:15:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/?p=98230"},"modified":"2026-01-30T11:26:49","modified_gmt":"2026-01-30T10:26:49","slug":"larry-c-johnson-jsou-zeme-brics-klicovym-faktorem-masivniho-narustu-cen-stribra-a-zlata","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/2026\/01\/31\/larry-c-johnson-jsou-zeme-brics-klicovym-faktorem-masivniho-narustu-cen-stribra-a-zlata\/","title":{"rendered":"Larry C. Johnson: Jsou zem\u011b BRICS kl\u00ed\u010dov\u00fdm faktorem masivn\u00edho n\u00e1r\u016fstu cen st\u0159\u00edbra a zlata?"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n
\n
\n

Donald Trump\u016fv pokus o obnovu americk\u00e9 pr\u016fmyslov\u00e9 z\u00e1kladny prost\u0159ednictv\u00edm cel selh\u00e1v\u00e1 a m\u00edsto toho urychluje p\u0159echod zem\u00ed BRICS k alternativn\u00ed finan\u010dn\u00ed infrastruktu\u0159e, kter\u00e1 nen\u00ed z\u00e1visl\u00e1 na americk\u00e9m dolaru jako rezervn\u00ed m\u011bn\u011b. Cena zlata a st\u0159\u00edbra v posledn\u00edch dvou t\u00fddnech explodovala na historick\u00e1 maxima. Tento pohyb v\u0161ak neza\u010dal v roce 2026\u2026 Centr\u00e1ln\u00ed banky po cel\u00e9m sv\u011bt\u011b v roce 2025 nakoupily rekordn\u00ed mno\u017estv\u00ed zlata (p\u0159es 1 000 tun), p\u0159i\u010dem\u017e Indie a \u010c\u00edna vedly v tomto sm\u011bru, a z\u00e1rove\u0148 prod\u00e1valy americk\u00e9 st\u00e1tn\u00ed dluhopisy. Tato diverzifikace je jasn\u00e1: vl\u00e1dy nahrazuj\u00ed dolarov\u00e1 aktiva drah\u00fdmi kovy, aby zm\u00edrnily rizika spojen\u00e1 s velikost\u00ed americk\u00e9ho dluhu (38,5 bilionu dolar\u016f) a potenci\u00e1ln\u00edmi sankcemi a cly. St\u0159\u00edbro, a\u010dkoli je v m\u011bnov\u00fdch rezerv\u00e1ch m\u00e9n\u011b d\u016fle\u017eit\u00e9, se tak\u00e9 setk\u00e1v\u00e1 s rostouc\u00edm z\u00e1jmem vl\u00e1d, kter\u00fd je poh\u00e1n\u011bn prudk\u00fdm n\u00e1r\u016fstem pr\u016fmyslov\u00e9 popt\u00e1vky (nap\u0159. sol\u00e1rn\u00ed energie a elektromobily). Tento trend signalizuje obavy z \u201ekonce dominance americk\u00e9ho dolaru\u201c a posun sm\u011brem ke komodit\u00e1m.<\/span><\/p>\n

R\u016fst cen zlata a st\u0159\u00edbra na nomin\u00e1ln\u00ed rekordn\u00ed maxima v lednu 2026 \u2013 zlato nad 5 000 dolar\u016f za unci a st\u0159\u00edbro nad 110 dolar\u016f za unci \u2013 ve skute\u010dnosti nep\u0159edstavuje \u00farovn\u011b upraven\u00e9 o inflaci, jak\u00e9 jsme nezaznamenali za posledn\u00edch 300 let. Historick\u00e1 data ukazuj\u00ed, \u017ee na za\u010d\u00e1tku 80. let (v obdob\u00ed geopolitick\u00fdch kriz\u00ed a vysok\u00e9 inflace) dos\u00e1hlo zlato po o\u010di\u0161t\u011bn\u00ed o inflaci vrchol\u016f kolem 3 000 a\u017e 4 000 dolar\u016f za unci, zat\u00edmco st\u0159\u00edbro dos\u00e1hlo re\u00e1ln\u00fdch maxim p\u0159es 150 dolar\u016f za unci v roce 1980. Sou\u010dasn\u00fd r\u016fst je v\u0161ak poh\u00e1n\u011bn souhrnem faktor\u016f, kter\u00e9 \u010din\u00ed tyto kovy mimo\u0159\u00e1dn\u011b atraktivn\u00edmi:<\/span><\/p>\n

Geopolitick\u00e1 nejistota a popt\u00e1vka po bezpe\u010dn\u00fdch p\u0159\u00edstavech:<\/span><\/strong>\u00a0Rostouc\u00ed glob\u00e1ln\u00ed nap\u011bt\u00ed (nap\u0159. hrozby americk\u00fdch cel v\u016f\u010di spojenc\u016fm, jako je Kanada, Mexiko a \u010c\u00edna, a tak\u00e9 prob\u00edhaj\u00edc\u00ed v\u00e1lky na Ukrajin\u011b a na Bl\u00edzk\u00e9m v\u00fdchod\u011b) pos\u00edlily zlato jako ochranu proti nestabilit\u011b. Centr\u00e1ln\u00ed banky (zejm\u00e9na v \u010c\u00edn\u011b, Indii a Rusku) v letech 2025\u20132026 vytvo\u0159ily rekordn\u00ed mno\u017estv\u00ed zlat\u00fdch rezerv, p\u0159i\u010dem\u017e n\u00e1kupy p\u0159esahovaly 1 000 tun ro\u010dn\u011b. St\u0159\u00edbro t\u011b\u017e\u00ed podobn\u011b, ale tak\u00e9 ze sv\u00e9 pr\u016fmyslov\u00e9 role.<\/span><\/p>\n

Pr\u016fmyslov\u00e1 popt\u00e1vka a zelen\u00e1 energie:<\/span><\/strong>\u00a0Vyu\u017eit\u00ed st\u0159\u00edbra v sol\u00e1rn\u00edch panelech, elektromobilech, elektronice a polovodi\u010d\u00edch vedlo k rekordn\u00edmu objemu spot\u0159eby st\u0159\u00edbra v roce 2025, co\u017e vytv\u00e1\u0159\u00ed trval\u00e9 deficity v nab\u00eddce (t\u011b\u017eba nedosahuje popt\u00e1vky o 150\u2013200 milion\u016f unc\u00ed ro\u010dn\u011b). Popt\u00e1vka po zlat\u011b ze strany ETF fond\u016f a investor\u016f prudce vzrostla uprost\u0159ed obav z uzav\u0159en\u00ed a celn\u00edch opat\u0159en\u00ed v USA.<\/span><\/p>\n

Ekonomick\u00e9 faktory:<\/span><\/strong>\u00a0R\u016fst podn\u00edtila politick\u00e1 nejistota v USA (Trumpova hrozba cla a\u017e do v\u00fd\u0161e 100 %), obavy z glob\u00e1ln\u00ed nadm\u011brn\u00e9 kapacity a slab\u0161\u00ed dolar. Analytici p\u0159edpov\u00eddaj\u00ed, \u017ee cena zlata by mohla do konce roku 2026 dos\u00e1hnout 6 000 dolar\u016f a st\u0159\u00edbra mezi 125 a 300 dolary, pokud budou sou\u010dasn\u00e9 trendy pokra\u010dovat.<\/span><\/p>\n

A pak je tu efekt BRICS\u2026 Existuj\u00ed zna\u010dn\u00e9 d\u016fkazy o tom, \u017ee n\u011bkolik zem\u00ed \u2013 zejm\u00e9na rozv\u00edjej\u00edc\u00edch se ekonomik jako \u010c\u00edna, Indie a Braz\u00edlie \u2013 v posledn\u00edch letech (v\u010detn\u011b let 2025\u20132026) prodalo \u010d\u00e1sti sv\u00fdch americk\u00fdch st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f a \u010d\u00e1st t\u011bchto prost\u0159edk\u016f realokovalo do fyzick\u00fdch zlat\u00fdch a st\u0159\u00edbrn\u00fdch rezerv. Tento trend je poh\u00e1n\u011bn kombinac\u00ed geopolitick\u00fdch rizik (jako jsou americk\u00e1 cla a sankce), snahou diverzifikovat se od aktiv denominovan\u00fdch v dolarech, infla\u010dn\u00edmi tlaky a atraktivitou drah\u00fdch kov\u016f jako bezpe\u010dn\u00fdch uchovatel\u016f hodnoty v dob\u011b glob\u00e1ln\u00ed nejistoty. I kdy\u017e se ne v\u0161echny zem\u011b chovaj\u00ed jednotn\u011b (nap\u0159\u00edklad n\u011bkte\u0159\u00ed evrop\u0161t\u00ed investo\u0159i v roce 2025 zv\u00fd\u0161ili sv\u00e9 americk\u00e9 st\u00e1tn\u00ed dluhopisy), tento vzorec je jasn\u011b patrn\u00fd mezi hlavn\u00edmi \u010dleny BRICS a centr\u00e1ln\u00edmi bankami, jak ukazuj\u00ed ned\u00e1vn\u00e9 zpr\u00e1vy a data.<\/span><\/p>\n

\u010c\u00edna a Indie v tomto trendu vedou:<\/span><\/strong>\u00a0V posledn\u00edch m\u011bs\u00edc\u00edch (do konce roku 2025 a za\u010d\u00e1tku roku 2026) \u010c\u00edna a Indie v\u00fdrazn\u011b sn\u00ed\u017eily sv\u00e9 dr\u017eby americk\u00fdch st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f. \u010c\u00edna, druh\u00fd nejv\u011bt\u0161\u00ed zahrani\u010dn\u00ed dr\u017eitel (po Japonsku), se zbavila miliard st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f tv\u00e1\u0159\u00ed v tv\u00e1\u0159 rostouc\u00edm americk\u00fdm cl\u016fm (kter\u00e1 Trumpova administrativa hroz\u00ed dos\u00e1hnout 100 %) a tlaku na dedolarizaci. Indie n\u00e1sledovala tento p\u0159\u00edklad, sn\u00ed\u017eila sv\u00e9 dr\u017eby a z\u00e1rove\u0148 zv\u00fd\u0161ila n\u00e1kupy zlata. To je sou\u010d\u00e1st\u00ed \u0161ir\u0161\u00ed \u201eglob\u00e1ln\u00ed zlat\u00e9 hore\u010dky\u201c, v n\u00ed\u017e tyto zem\u011b prod\u00e1vaj\u00ed st\u00e1tn\u00ed dluhopisy, aby se pojistily proti volatilit\u011b americk\u00e9 politiky.<\/span><\/p>\n

Braz\u00edlie v posledn\u00edch t\u0159ech letech tak\u00e9 sn\u00ed\u017eila svou expozici v\u016f\u010di americk\u00fdm st\u00e1tn\u00edm dluhopis\u016fm a p\u0159ipojila se ke koordinovan\u00e9 strategii BRICS s c\u00edlem sn\u00ed\u017eit svou z\u00e1vislost na americk\u00e9m dolaru. To zahrnuje prodej americk\u00fdch st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f a navy\u0161ov\u00e1n\u00ed zlat\u00fdch rezerv jako n\u00e1razn\u00edku proti potenci\u00e1ln\u00edmu ekonomick\u00e9mu tlaku ze strany USA. Dal\u0161\u00ed zahrani\u010dn\u00ed investo\u0159i v roce 2025 tak\u00e9 urychlili prodej americk\u00e9ho dluhopisu, co\u017e pomohlo zv\u00fd\u0161it cenu zlata nad 4 800 dolar\u016f za unci. Nap\u0159\u00edklad D\u00e1nsko prodalo americk\u00e9 st\u00e1tn\u00ed dluhopisy v hodnot\u011b 100 milion\u016f dolar\u016f \u2013 tento krok nazna\u010duje \u0161ir\u0161\u00ed rizika repatriace. Japonsko by mohlo n\u00e1sledovat tento p\u0159\u00edklad a repatriovat v\u00edce kapit\u00e1lu tv\u00e1\u0159\u00ed v tv\u00e1\u0159 rostouc\u00edm v\u00fdnos\u016fm USA, co\u017e by znamenalo dal\u0161\u00ed prodeje st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f. Ne v\u0161ichni v\u0161ak prod\u00e1vaj\u00ed: evrop\u0161t\u00ed kupci se v roce 2025 hrnuli k americk\u00fdm st\u00e1tn\u00edm dluhopis\u016fm (co\u017e p\u0159edstavuje 80 % p\u0159\u00edlivu zahrani\u010dn\u00edch dluhopis\u016f od dubna do listopadu), co\u017e p\u0159edstavuje sm\u00ed\u0161en\u00fd glob\u00e1ln\u00ed obraz.<\/span><\/p>\n

Tato posledn\u00ed skute\u010dnost je obzvl\u00e1\u0161t\u011b matouc\u00ed\u2026 Vzhledem k tomu, \u017ee americk\u00e9 ministerstvo financ\u00ed m\u00e1 st\u00e1le v\u011bt\u0161\u00ed pot\u00ed\u017ee s nalezen\u00edm zahrani\u010dn\u00edch kupc\u016f pro americk\u00fd dluh, dalo by se p\u0159edpokl\u00e1dat, \u017ee by se USA cht\u011bly vyhnout tomu, aby na\u0161tvaly evropsk\u00e9 kupce. Zamyslete se znovu. Trumpovy imperi\u00e1ln\u00ed eskap\u00e1dy ohledn\u011b Gr\u00f3nska ot\u0159\u00e1sly vztahy USA s Evropou a NATO. Mysl\u00edte si, \u017ee evrop\u0161t\u00ed kupci, kte\u0159\u00ed dosud nakoupili st\u00e1tn\u00ed dluhopisy, jsou nyn\u00ed motivov\u00e1ni k dal\u0161\u00edmu n\u00e1kupu? Nebo Trumpovy nevyzpytateln\u00e9 a agresivn\u00ed hrozby vytvo\u0159ily pob\u00eddky k prodeji t\u011bchto st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f a n\u00e1kupu zlata a st\u0159\u00edbra? Uvid\u00edme.<\/span><\/p>\n

A te\u010f k zd\u00e1nliv\u011b nesouvisej\u00edc\u00ed ot\u00e1zce\u2026 Ovlivn\u00ed volatilita na komoditn\u00edch trz\u00edch se zlatem a st\u0159\u00edbrem rozhodnut\u00ed Donalda Trumpa zah\u00e1jit nov\u00fd \u00fatok na \u00cdr\u00e1n? Pokud by se USA rozhodly za\u00fato\u010dit na \u00cdr\u00e1n, domn\u00edv\u00e1m se, \u017ee je vysoce pravd\u011bpodobn\u00e9, \u017ee by \u00cdr\u00e1n uzav\u0159el Hormuzsk\u00fd pr\u016fliv, \u010d\u00edm\u017e by p\u0159eru\u0161il denn\u00ed sv\u011btov\u00e9 dod\u00e1vky ropy o 45 %. To by vyvolalo okam\u017eit\u00fd n\u00e1r\u016fst cen ropy a pravd\u011bpodobn\u011b by to zp\u016fsobilo v\u00e1\u017en\u00e9 ekonomick\u00e9 probl\u00e9my zem\u00edm, kter\u00e9 jsou z\u00e1visl\u00e9 na rop\u011b z Persk\u00e9ho z\u00e1livu.<\/span><\/p>\n

Tlumiv\u00fd dopad na ekonomiky hlavn\u00edch dovozc\u016f ropy z Persk\u00e9ho z\u00e1livu by mohl b\u00fdt zm\u00edrn\u011bn velikost\u00ed strategick\u00fdch rezerv dr\u017een\u00fdch posti\u017een\u00fdmi zem\u011bmi. Vysoce z\u00e1visl\u00e9 zem\u011b (nap\u0159. \u010c\u00edna, Indie, Japonsko, Ji\u017en\u00ed Korea \u2013 kter\u00e9 dov\u00e1\u017eej\u00ed 50\u201390 % nebo v\u00edce sv\u00e9 ropy z tohoto regionu) by mohly udr\u017eet sv\u00e9 dod\u00e1vky po dobu 30 a\u017e 60 dn\u016f s vyu\u017eit\u00edm st\u00e1vaj\u00edc\u00edch z\u00e1sob a krizov\u00fdch pl\u00e1n\u016f. Del\u0161\u00ed odst\u00e1vka (d\u00e9le ne\u017e 60 dn\u016f) by v\u0161ak p\u0159et\u00ed\u017eila z\u00e1soby \u201ejust-in-time\u201c a vedla by k v\u00e1\u017en\u00e9mu nedostatku.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

\n
\n

Zdroj<\/span><\/a><\/span><\/h3>\n

 <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Donald Trump\u016fv pokus o obnovu americk\u00e9 pr\u016fmyslov\u00e9 z\u00e1kladny prost\u0159ednictv\u00edm cel selh\u00e1v\u00e1 a m\u00edsto toho urychluje…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":98231,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[7],"tags":[1042,1161,6928,37,693],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98230"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=98230"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98230\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media\/98231"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=98230"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=98230"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=98230"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}