{"id":76675,"date":"2025-04-18T00:19:43","date_gmt":"2025-04-17T22:19:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/?p=76675"},"modified":"2025-04-17T14:22:26","modified_gmt":"2025-04-17T12:22:26","slug":"konec-prisne-dluhove-brzdy-v-nemecku-jaky-bude-dopad-na-evropske-zeme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/2025\/04\/18\/konec-prisne-dluhove-brzdy-v-nemecku-jaky-bude-dopad-na-evropske-zeme\/","title":{"rendered":"Konec p\u0159\u00edsn\u00e9 dluhov\u00e9 brzdy v N\u011bmecku: Jak\u00fd bude dopad na evropsk\u00e9 zem\u011b?"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

N\u011bmecko, kter\u00e9 je pova\u017eov\u00e1no za nejdisciplinovan\u011bj\u0161\u00ed zemi, pokud jde o fisk\u00e1ln\u00ed \u0159\u00edzen\u00ed, se rozhodlo pro radik\u00e1ln\u00ed krok \u2013 sn\u00ed\u017eit svou \u00fav\u011brovou brzdu. Po obdob\u00ed stagnace chce nastupuj\u00edc\u00ed vl\u00e1da obnovit postaven\u00ed zem\u011b investicemi do kl\u00ed\u010dov\u00fdch segment\u016f hospod\u00e1\u0159stv\u00ed \u2013 od infrastruktury a\u017e po pr\u016fmysl. Zat\u00edmco na jednu stranu je tento pl\u00e1n pozitivn\u00ed pro r\u016fst nejen N\u011bmecka, ale i dal\u0161\u00edch evropsk\u00fdch zem\u00ed, na druhou stranu bude ve\u0159ejn\u00fd dluh nar\u016fstat, co\u017e je v rozporu s pravidly Evropsk\u00e9 unie (EU).<\/strong><\/p>\n

Miliardy d\u00edky uvoln\u011bn\u00fdm omezen\u00edm<\/strong><\/h3>\n

P\u0159\u00edsn\u00e1 fisk\u00e1ln\u00ed pravidla pomohla N\u011bmecku zm\u00edrnit dopady kritick\u00fdch situac\u00ed, jako byla finan\u010dn\u00ed krize v roce 2008 nebo pandemie koronaviru, av\u0161ak v posledn\u00edch letech vedla k hospod\u00e1\u0159sk\u00e9mu \u00fapadku. Za \u00fa\u010delem obnoven\u00ed konkurenceschopnosti nejv\u011bt\u0161\u00ed evropsk\u00e9 ekonomiky a na pozad\u00ed geopolitick\u00e9ho nap\u011bt\u00ed v\u011bt\u0161ina n\u011bmeck\u00fdch politik\u016f dne 18. b\u0159ezna 2025 schv\u00e1lila uvoln\u011bn\u00ed fisk\u00e1ln\u00ed brzdy, kter\u00e1 sleduje pom\u011br ve\u0159ejn\u00e9ho dluhu k HDP. \u00daprava zahrnuje vyjmut\u00ed v\u00fddaj\u016f na obranu, kter\u00e9 tvo\u0159\u00ed v\u00edce ne\u017e 1 procento HDP, z dluhov\u00fdch omezen\u00ed, roz\u0161\u00ed\u0159en\u00ed ro\u010dn\u00ed \u00fav\u011brov\u00e9 mar\u017ee ve v\u00fd\u0161i 0,35 procenta HDP i na spolkov\u00e9 zem\u011b (doposud ji m\u011bla pouze vl\u00e1da), v\u010detn\u011b z\u0159\u00edzen\u00ed fondu ve v\u00fd\u0161i 500 miliard EUR. Investice by m\u011bly b\u00fdt v n\u00e1sleduj\u00edc\u00edch dvan\u00e1cti letech vyu\u017eity na vylep\u0161en\u00ed infrastruktury, jako jsou silnice, \u0161kolstv\u00ed, zdravotnictv\u00ed a energetick\u00fd sektor. Od roku 2009 maj\u00ed spolkov\u00e9 zem\u011b povinnost udr\u017eovat deficit ve v\u00fd\u0161i 0,35 procenta HDP ro\u010dn\u011b. Konzervativn\u00ed p\u0159\u00edstup vedl k tomu, \u017ee v roce 2023 se N\u011bmecku da\u0159ilo udr\u017eet ve\u0159ejn\u00fd dluh na \u00farovni necel\u00fdch 63 procent. Pro srovn\u00e1n\u00ed \u2013 tato \u00farove\u0148 byla v\u00fdrazn\u011b pod pr\u016fm\u011brem EU, kter\u00fd \u010dinil 91,6 procenta, p\u0159i\u010dem\u017e nap\u0159\u00edklad v It\u00e1lii to bylo v\u00edce ne\u017e 134 procent a v \u0158ecku dokonce 163,9 procenta.<\/p>\n

Proti pravidl\u016fm<\/strong><\/h3>\n

Podle den\u00edku Financial Times by mohla spolkov\u00e1 zem\u011b zv\u00fd\u0161it pom\u011br dluhu a\u017e na 86 procent, ani\u017e by to m\u011blo negativn\u00ed ekonomick\u00fd dopad na hospod\u00e1\u0159sk\u00fd r\u016fst. Uvoln\u011bn\u00ed dluhov\u00e9 brzdy vede ke zvy\u0161ov\u00e1n\u00ed ve\u0159ejn\u00e9ho dluhu, co\u017e je opa\u010dn\u00fd sc\u00e9n\u00e1\u0159 oproti tomu, co na\u0159izuje Evropsk\u00e1 unie. Podle aktualizovan\u00fdch pravidel, kter\u00e1 vstoupila v platnost v dubnu lo\u0148sk\u00e9ho roku, mus\u00ed zem\u011b, jejich\u017e ve\u0159ejn\u00fd dluh p\u0159es\u00e1hl 60 procent, p\u0159edlo\u017eit pl\u00e1n na jeho postupn\u00e9 sni\u017eov\u00e1n\u00ed p\u0159i zachov\u00e1n\u00ed t\u0159\u00edprocentn\u00edho deficitu.<\/p>\n

Dopad na EU<\/strong><\/h3>\n

Podle port\u00e1lu Vanguard by mohl deficit N\u011bmecka do p\u0159\u00ed\u0161t\u00edho roku vzr\u016fst na 1,5 procenta p\u0159i rozumn\u00e9m z\u00e1kladn\u00edm sc\u00e9n\u00e1\u0159i, \u010d\u00edm\u017e by se zv\u00fd\u0161il HDP cel\u00e9ho bloku p\u0159ibli\u017en\u011b o 0,4 a\u017e 0,5 procentn\u00edho bodu. Nav\u00edc rozhovory o potenci\u00e1ln\u00edm schv\u00e1len\u00ed dluhov\u00e9 reformy vedly na za\u010d\u00e1tku b\u0159ezna k v\u00fdrazn\u00e9mu n\u00e1r\u016fstu v\u00fdnos\u016f z 10let\u00fdch n\u011bmeck\u00fdch dluhopis\u016f. Pokra\u010duj\u00edc\u00ed r\u016fst m\u016f\u017ee b\u00fdt negativn\u00ed pro dal\u0161\u00ed sni\u017eov\u00e1n\u00ed sazeb v Evrop\u011b a m\u016f\u017ee je\u0161t\u011b v\u00edce zadlu\u017eit zem\u011b jako It\u00e1lie a \u0158ecko.<\/p>\n

Nastartov\u00e1n\u00ed dynamiky v Evrop\u011b\u00a0 <\/strong><\/h3>\n

Na druhou stranu je t\u0159eba zm\u00ednit i pozitivn\u00ed aspekty. Uvoln\u011bn\u00ed finan\u010dn\u00edch prost\u0159edk\u016f a jejich spr\u00e1vn\u00e1 alokace m\u016f\u017ee p\u0159in\u00e9st ekonomick\u00e9 benefity N\u011bmecku. Vy\u0161\u0161\u00ed investice do kritick\u00fdch sektor\u016f podpo\u0159\u00ed v\u00fdrobu, popt\u00e1vku po n\u011bmeck\u00fdch produktech v zahrani\u010d\u00ed a t\u00edm i r\u016fst exportu. Stejn\u011b tak profituj\u00ed i obchodn\u00ed partne\u0159i zem\u011b, kte\u0159\u00ed mohou zaznamenat vy\u0161\u0161\u00ed popt\u00e1vku po sv\u00fdch produktech. Nap\u0159\u00edklad HDP \u010ceska, jeho\u017e v\u00fdvoz a dovoz z N\u011bmecka v minul\u00e9m roce tvo\u0159il 32, respektive 21 procent, by se podle ekonoma port\u00e1lu Patria Finance, Jana Bure\u0161e, m\u011blo m\u00edrn\u011b zv\u00fd\u0161it o asi 0,5 procenta. Poradce pro n\u00e1rodn\u00ed bezpe\u010dnost \u010cR, Tom\u00e1\u0161 Pojar, podle \u010cTK o\u010dek\u00e1v\u00e1 nejv\u011bt\u0161\u00ed p\u0159\u00ednos v automotive, zbrojn\u00edm a stavebn\u00edm sektoru. Pozitivem by to mohlo b\u00fdt i pro Slovensko, jeho\u017e nejv\u011bt\u0161\u00edm obchodn\u00edm partnerem je N\u011bmecko s 21 a 17 procentn\u00edm pod\u00edlem na v\u00fdvozu, respektive dovozu. V\u00fdjimka t\u00fdkaj\u00edc\u00ed se obrann\u00fdch v\u00fddaj\u016f m\u016f\u017ee pozitivn\u011b ovlivnit n\u011bmeck\u00e9 firmy jako Rheinmetall, nejv\u011bt\u0161\u00edho v\u00fdrobce v sektoru obrany, nebo pr\u016fmyslov\u00e9ho giganta ThyssenKrupp. V\u00fdzvou pro N\u011bmecko by v\u0161ak z dlouhodob\u00e9ho hlediska mohla b\u00fdt cla ve v\u00fd\u0161i des\u00edtek procent uvalen\u00e1 Donaldem Trumpem na Evropskou unii. Kv\u016fli nim n\u011bmeck\u00fd ministr financ\u00ed, J\u00f6rg Kukies, odhaduje pokles exportu ze zem\u011b o 15 procent.<\/p>\n

Ol\u00edvia Lacenov\u00e1, hlavn\u00ed analytik\u010dka <\/strong>Wonderinterest Trading Ltd.<\/strong><\/a><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

N\u011bmecko, kter\u00e9 je pova\u017eov\u00e1no za nejdisciplinovan\u011bj\u0161\u00ed zemi, pokud jde o fisk\u00e1ln\u00ed \u0159\u00edzen\u00ed, se rozhodlo pro…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":75139,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[6],"tags":[1042,1181,59,371,84],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76675"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=76675"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76675\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media\/75139"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=76675"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=76675"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=76675"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}