{"id":119003,"date":"2026-10-21T00:31:17","date_gmt":"2026-10-20T22:31:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/?p=119003"},"modified":"2026-10-20T19:19:25","modified_gmt":"2026-10-20T17:19:25","slug":"lorenzo-maria-pacini-zapad-je-titanic-a-globalni-jih-je-jeho-ledovec","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/2026\/10\/21\/lorenzo-maria-pacini-zapad-je-titanic-a-globalni-jih-je-jeho-ledovec\/","title":{"rendered":"Lorenzo Maria Pacini: Z\u00e1pad je Titanic a glob\u00e1ln\u00ed Jih je jeho ledovec"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

\u017d\u00e1dn\u00e1 inkluzivn\u00ed spr\u00e1va v\u011bc\u00ed ve\u0159ejn\u00fdch se neobejde bez respektu ke kulturn\u00edm identit\u00e1m n\u00e1rod\u016f: pr\u00e1v\u011b tam lze obnovit d\u016fv\u011bru \u2013 komoditu, kter\u00e1 dnes sv\u011btu nejv\u00edce chyb\u00ed.<\/span><\/em><\/strong><\/p>\n

Kde r\u016fst p\u0159etrv\u00e1v\u00e1 a za jakou cenu<\/span><\/strong><\/h3>\n

Ti, kdo studuj\u00ed ekonomick\u00e9 krize, si je obvykle p\u0159edstavuj\u00ed jako n\u00e1hl\u00e9 \u0161oky: kolaps, kter\u00fd vyvol\u00e1 paniku, akciov\u00fd trh, kter\u00fd se propadne b\u011bhem jedin\u00e9 seance, hranice, kter\u00e1 se uzav\u0159e. To jsou ud\u00e1losti let 2008 a 2020, bou\u0159e, kter\u00e9 ozna\u010duj\u00ed obdob\u00ed p\u0159ed a po. Existuje v\u0161ak i druh\u00e1 forma utrpen\u00ed, m\u00e9n\u011b fotogenick\u00e1 a z\u00e1ke\u0159n\u011bj\u0161\u00ed, kter\u00e1 se nedost\u00e1v\u00e1 na tituln\u00ed str\u00e1nky novin: pomal\u00e1 paral\u00fdza, absence r\u016fstu, ekonomika, kter\u00e1 se to\u010d\u00ed kolem, ani\u017e by se kdy potopila nebo znovu nabrala na obr\u00e1tk\u00e1ch. Tento stav byl n\u00e1mo\u0159n\u00edk\u016fm zn\u00e1m\u00fd. Plachetnice k\u0159i\u017euj\u00edc\u00ed Atlantik se ob\u00e1valy hurik\u00e1n\u016f, ale tak\u00e9 se ob\u00e1valy Sargasov\u00e9ho mo\u0159e, t\u00e9 bezproud\u00e9 plochy, kde v\u00edtr ustal a trup z\u016fstal t\u00fddny uv\u011bzn\u011bn v mo\u0159sk\u00fdch \u0159as\u00e1ch. V roce 2026 \u010del\u00ed glob\u00e1ln\u00ed ekonomika p\u0159edev\u0161\u00edm t\u00e9to druh\u00e9 hrozb\u011b a je jako Titanic, jak brilantn\u011b <\/span>napsal<\/span><\/a> Leonid Grigorjev .<\/span><\/p>\n

Zaoce\u00e1nsk\u00fd parn\u00edk, abychom se dr\u017eeli metafory, se nepotopil: je na hladin\u011b a st\u00e1le roste, ale postupuje pomalu a jeho trup je na n\u011bkolika m\u00edstech prod\u011brav\u011bl\u00fd. Pozorovatel\u00e9 sleduj\u00ed mlhu, kter\u00e1 nevykazuje \u017e\u00e1dn\u00e9 zn\u00e1mky zved\u00e1n\u00ed, a kapit\u00e1ni s\u00e1zej\u00ed na to, \u017ee ledovec z\u016fstane na uzd\u011b. Mezin\u00e1rodn\u00ed m\u011bnov\u00fd fond ve sv\u00fdch \u010dervencov\u00fdch <\/span>progn\u00f3z\u00e1ch<\/span><\/a> revidoval svou progn\u00f3zu glob\u00e1ln\u00edho r\u016fstu pro rok 2026 sm\u011brem dol\u016f a sn\u00ed\u017eil ji na 3 procenta oproti 3,5 procenta v p\u0159edchoz\u00edm roce. V absolutn\u00edch \u010d\u00edslech, oproti glob\u00e1ln\u00edmu HDP p\u0159esahuj\u00edc\u00edmu sto bilion\u016f dolar\u016f v parit\u011b kupn\u00ed s\u00edly, se tato ztr\u00e1ta p\u016fl procentn\u00edho bodu rovn\u00e1 stovk\u00e1m miliard, kter\u00e9 se neprom\u011bn\u00ed v mzdy, da\u0148ov\u00e9 p\u0159\u00edjmy ani investice. Celn\u00ed v\u00e1lku mezi Washingtonem a Bruselem absorbuj\u00ed hlavn\u00ed hr\u00e1\u010di, ale zanech\u00e1v\u00e1 po sob\u011b p\u0159eskupen\u00ed a vedlej\u0161\u00ed t\u0159en\u00ed, od Irska po Kanadu; a z \u010dist\u011b \u00fa\u010detn\u00edch, nikoli politick\u00fdch d\u016fvod\u016f, se znovu vyno\u0159uje vyhl\u00eddka na ekonomickou fragmentaci Spojen\u00e9ho kr\u00e1lovstv\u00ed.<\/span><\/p>\n

Postpandemick\u00e1 expanzivn\u00ed f\u00e1ze nikdy nesledovala jasn\u00fd sm\u011br a nad\u00e1le nar\u00e1\u017e\u00ed na geopolitick\u00e9 p\u0159ek\u00e1\u017eky. Zejm\u00e9na jeden z faktor\u016f v posledn\u00edch \u010dtvrtlet\u00edch poh\u00e1n\u011bl r\u016fst HDP: sp\u011bch s v\u00fdstavbou datov\u00fdch center. To p\u0159edstavuje masivn\u00ed a geograficky koncentrovanou popt\u00e1vku po investic\u00edch, kter\u00e1 poh\u00e1n\u00ed export od asijsk\u00fdch dodavatel\u016f polovodi\u010d\u016f a za\u0159\u00edzen\u00ed \u2013 Ji\u017en\u00ed Koreje, Tchaj-wanu, Malajsie a Thajska \u2013 ale spol\u00e9h\u00e1 se jen na n\u011bkolik spole\u010dnost\u00ed a na o\u010dek\u00e1van\u00e9 v\u00fdnosy, kter\u00e9 se dosud neuskute\u010dnily. Takov\u00fd cyklus poh\u00e1n\u00ed HDP, dokud prob\u00edhaj\u00ed stavebn\u00ed pr\u00e1ce; j\u00e1dro v\u011bci nast\u00e1v\u00e1 pozd\u011bji, kdy instalovan\u00e1 kapacita mus\u00ed generovat p\u0159\u00edjmy odpov\u00eddaj\u00edc\u00ed vynalo\u017een\u00e9mu kapit\u00e1lu. Mimo tento r\u00e1mec rostou ekonomiky z vnit\u0159n\u00edch d\u016fvod\u016f: \u010c\u00edna na s\u00edle vlastn\u00ed popt\u00e1vky a v\u00fdroby, Indie na sv\u00e9m dom\u00e1c\u00edm trhu a Spojen\u00e9 st\u00e1ty na kombinaci imigrace, p\u0159\u00edlivu kapit\u00e1lu a ve\u0159ejn\u00fdch v\u00fddaj\u016f.<\/span><\/p>\n

Zejm\u00e9na americk\u00fd p\u0159\u00edpad si zaslou\u017e\u00ed objasn\u011bn\u00ed, kter\u00e9 vyvrac\u00ed b\u011b\u017enou mylnou p\u0159edstavu. Spojen\u00e9 st\u00e1ty ka\u017edoro\u010dn\u011b dov\u00e1\u017eej\u00ed zbo\u017e\u00ed v hodnot\u011b zhruba o jeden bilion dolar\u016f v\u00edce, ne\u017e vyv\u00e1\u017eej\u00ed, a z\u00e1rove\u0148 jejich p\u0159edstavitel\u00e9 na\u0159\u00edkaj\u00ed nad ztr\u00e1tou pr\u016fmyslov\u00e9 z\u00e1kladny. Tyto dv\u011b okolnosti si nejsou protich\u016fdn\u00e9: jedn\u00e1 se o stejnou rovnici, na kterou se d\u00edv\u00e1me ze dvou stran. Deficit b\u011b\u017en\u00e9ho \u00fa\u010dtu takov\u00fdch rozm\u011br\u016f nen\u00ed podle \u00fa\u010detn\u00ed definice ni\u010d\u00edm jin\u00fdm ne\u017e protip\u00f3lem zahrani\u010dn\u00edch \u00faspor plynouc\u00edch do Spojen\u00fdch st\u00e1t\u016f: sv\u011bt dod\u00e1v\u00e1 zbo\u017e\u00ed a na opl\u00e1tku akumuluje aktiva v dolarech, st\u00e1tn\u00edch dluhopisech a akci\u00edch. Dokud dolar z\u016fstane rezervn\u00ed m\u011bnou a americk\u00fd trh s cenn\u00fdmi pap\u00edry nejlikvidn\u011bj\u0161\u00edm dostupn\u00fdm fondem, tato v\u00fdsada financuje deficit za podm\u00ednek, kter\u00e9 jsou pro kohokoli jin\u00e9ho nedosa\u017eiteln\u00e9. Stejn\u00fd tok v\u0161ak podporuje re\u00e1ln\u00fd sm\u011bnn\u00fd kurz, penalizuje exportn\u011b orientovan\u00fd pr\u016fmysl a je p\u0159esn\u011b t\u00edm, co zp\u016fsobuje deindustrializaci, kter\u00e1 je tak \u010dasto na\u0159\u00edk\u00e1na. Cla zasahuj\u00ed obchodn\u00ed str\u00e1nku, zat\u00edmco ponech\u00e1vaj\u00ed finan\u010dn\u00ed ko\u0159en nedot\u010den\u00fd: p\u0159etv\u00e1\u0159ej\u00ed rovnov\u00e1hu, nikoli ji eliminuj\u00ed.<\/span><\/p>\n

\u0160krtic\u00ed sev\u0159en\u00ed v\u00fdnos\u016f a b\u0159emeno dluh\u016f<\/span><\/strong><\/h3>\n

Ke polovin\u011b roku se glob\u00e1ln\u00ed inflace op\u011bt zrychlila, a to p\u0159edev\u0161\u00edm v d\u016fsledku rostouc\u00edch cen energi\u00ed. R\u016fst cen pramen\u00edc\u00ed sp\u00ed\u0161e z n\u00e1klad\u016f ne\u017e z nadm\u011brn\u00e9 popt\u00e1vky stav\u00ed centr\u00e1ln\u00ed banky p\u0159ed nejnep\u0159\u00edjemn\u011bj\u0161\u00ed volbu: udr\u017eet ekonomiku ji\u017e oslabenou \u0161okem na uzd\u011b, aby nedopustily uvoln\u011bn\u00ed o\u010dek\u00e1v\u00e1n\u00ed. Vysok\u00e9 ceny energi\u00ed funguj\u00ed jako regresivn\u00ed da\u0148, kter\u00e1 naru\u0161uje disponibiln\u00ed p\u0159\u00edjem a prom\u00edt\u00e1 se do cenov\u00e9 hladiny pomal\u00fdm tempem, kter\u00e9 je diktov\u00e1no indexov\u00fdmi smlouvami a regulovan\u00fdmi cenami.<\/span><\/p>\n

Na dluhov\u00e9 front\u011b je tlak je\u0161t\u011b patrn\u011bj\u0161\u00ed. V\u00fdnosy z dlouhodob\u00fdch st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f rostou alarmuj\u00edc\u00edm tempem: ve Spojen\u00fdch st\u00e1tech dos\u00e1hl desetilet\u00fd v\u00fdnos 5 procent a dal\u0161\u00ed vysp\u011bl\u00e9 ekonomiky ho n\u00e1sleduj\u00ed. Nez\u00e1le\u017e\u00ed jen na \u00farovni, ale i na jej\u00ed struktu\u0159e. Dlouh\u00fd konec k\u0159ivky odr\u00e1\u017e\u00ed rostouc\u00ed term\u00ednovou pr\u00e9mii \u2013 tedy kompenzaci, kterou investo\u0159i po\u017eaduj\u00ed za v\u00e1z\u00e1n\u00ed pen\u011bz v dlouhodob\u00e9m horizontu, kdy\u017e inflace a objem nov\u00fdch pen\u011bz vstupuj\u00edc\u00edch do syst\u00e9mu z\u016fst\u00e1vaj\u00ed nejist\u00e9. Objem dluhu je ji\u017e kolos\u00e1ln\u00ed a levn\u00e9 dluhopisy vydan\u00e9 b\u011bhem \u00e9ry nulov\u00fdch \u00farokov\u00fdch sazeb jsou s postupem doby splatnosti nahrazov\u00e1ny mnohem dra\u017e\u0161\u00edmi emisemi: pr\u016fm\u011brn\u00e9 n\u00e1klady rostou se zpo\u017ed\u011bn\u00edm, ale rostou. Zde p\u0159evl\u00e1d\u00e1 element\u00e1rn\u00ed a nepru\u017en\u00e1 aritmetika: srovn\u00e1n\u00ed mezi re\u00e1lnou \u00farokovou sazbou a m\u00edrou re\u00e1ln\u00e9ho r\u016fstu. Kdy\u017e ekonomika roste rychleji ne\u017e n\u00e1klady na jej\u00ed dluh, z\u00e1t\u011b\u017e se sama od sebe zm\u00edrn\u00ed; kdy\u017e je vztah obr\u00e1cen\u00fd \u2013 a to se dnes d\u011bje v n\u011bkolika bohat\u00fdch zem\u00edch \u2013 udr\u017een\u00ed stabiln\u00edho pom\u011bru dluhu k HDP vy\u017eaduje rozpo\u010dtov\u00e9 p\u0159ebytky, kter\u00e9 voli\u010di jen z\u0159\u00eddka povoluj\u00ed.<\/span><\/p>\n

Technick\u00fd man\u00e9vr s politick\u00fdmi d\u016fsledky pom\u00e1h\u00e1 utahovat smy\u010dku. Ministerstva financ\u00ed hlavn\u00edch ekonomik se sna\u017e\u00ed vr\u00e1tit na voln\u00fd trh \u010d\u00e1st dlouhodob\u00fdch dluhopis\u016f, kter\u00e9 dosud byly dr\u017eeny v rozvah\u00e1ch centr\u00e1ln\u00edch bank, stejn\u011b jako ty nech\u00e1vaj\u00ed splatnost dluhopis\u016f nahromad\u011bn\u00fdch b\u011bhem kvantitativn\u00edho uvol\u0148ov\u00e1n\u00ed a sni\u017euj\u00ed sv\u00e1 aktiva. V\u00fdsledkem je, \u017ee \u010dist\u00e1 nab\u00eddka dlouhodob\u00fdch dluhopis\u016f dostupn\u00fdch soukrom\u00fdm investor\u016fm se zvy\u0161uje v okam\u017eiku, kdy v\u011b\u0159itel posledn\u00ed instance odstoup\u00ed; aby trh tuto nab\u00eddku absorboval, po\u017eaduje vy\u0161\u0161\u00ed v\u00fdnosy. Z\u00e1rove\u0148 centr\u00e1ln\u00ed banky postupn\u011b zvy\u0161uj\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby, aby bojovaly s inflac\u00ed, a kombinace t\u011bchto faktor\u016f tla\u010d\u00ed syst\u00e9m ke stagnaci. Je to klid Sargasov\u00e9ho mo\u0159e, nikoli bou\u0159e. Na tomto pozad\u00ed se ka\u017ed\u00e1 dal\u0161\u00ed jednotka vojensk\u00fdch v\u00fddaj\u016f v rozpo\u010dtech ji\u017e tak napjat\u00fdch na hranici mo\u017enost\u00ed st\u00e1v\u00e1 o jednu jednotku m\u00e9n\u011b pro zdravotnictv\u00ed, vzd\u011bl\u00e1v\u00e1n\u00ed a ve\u0159ejn\u00e9 pr\u00e1ce: star\u00e1 volba mezi \u201ezbran\u011bmi a m\u00e1slem\u201c, kter\u00e1 se opakuje v kontinent\u00e1ln\u00edm m\u011b\u0159\u00edtku.<\/span><\/p>\n

Energetick\u00e9 n\u00e1jmy m\u011bn\u00ed majitele<\/span><\/strong><\/h3>\n

Cel\u00fd region, Bl\u00edzk\u00fd v\u00fdchod, se kv\u016fli poklesu produkce a v\u00fdvozu uhlovod\u00edk\u016f dostal do z\u00e1porn\u00e9ho teritoria. R\u016fst cen a mar\u017e\u00ed \u2013 a n\u00e1sledn\u011b i dividend a cen akci\u00ed \u2013 odm\u011bnil americk\u00e9 energetick\u00e9 spole\u010dnosti, kter\u00e9 kontroluj\u00ed margin\u00e1ln\u00ed v\u00fdrobn\u00ed kapacitu a mohou p\u0159i r\u016fstu cen zapnout kohoutky. Jedn\u00e1 se o p\u0159erozd\u011blen\u00ed renty: od tradi\u010dn\u00edho dodavatele k producentovi, kter\u00fd v posledn\u00edch letech z\u00edskal flexibilitu. Bl\u00edzk\u00fd v\u00fdchod plat\u00ed dvakr\u00e1t \u2013 ze sv\u00fdch sou\u010dasn\u00fdch p\u0159\u00edjm\u016f z v\u00fdvozu a ze sv\u00e9 opot\u0159ebovan\u00e9 nebo po\u0161kozen\u00e9 fyzick\u00e9 infrastruktury \u2013 zat\u00edmco zisky migruj\u00ed do zahrani\u010d\u00ed.<\/span><\/p>\n

Vy\u0161\u0161\u00ed ceny ropy a nedostatek nafty nezat\u011b\u017euj\u00ed pouze tov\u00e1rny, dopravu a stavebnictv\u00ed. Nafta poh\u00e1n\u00ed logistiku a mechanizovan\u00e9 zem\u011bd\u011blstv\u00ed a r\u016fst jej\u00ed ceny se \u0161\u00ed\u0159\u00ed cel\u00fdm dodavatelsk\u00fdm \u0159et\u011bzcem s v\u0161udyp\u0159\u00edtomnost\u00ed, kterou benz\u00edn postr\u00e1d\u00e1. Nejz\u00e1va\u017en\u011bj\u0161\u00ed d\u016fsledky v\u0161ak sahaj\u00ed i za hranice statistik: nejistota ohledn\u011b cen energi\u00ed zvy\u0161uje m\u00edru, s jakou podniky zleh\u010duj\u00ed dlouhodob\u00e9 projekty, a odrazuje od akumulace kapit\u00e1lu, na kter\u00e9m z\u00e1vis\u00ed z\u00edt\u0159ej\u0161\u00ed r\u016fst. \u017d\u00e1dnou prosperitu nelze udr\u017eet pouze datov\u00fdmi centry.<\/span><\/p>\n

Evropa v \u00fatlumu<\/span><\/strong><\/h3>\n

V tomto kontextu druh\u00fd nejv\u011bt\u0161\u00ed ekonomick\u00fd blok sv\u011bta \u2013 Evropsk\u00e1 unie, v\u010detn\u011b Spojen\u00e9ho kr\u00e1lovstv\u00ed, s v\u00edce ne\u017e p\u016fl miliardou spot\u0159ebitel\u016f \u2013 nenab\u00edz\u00ed \u017e\u00e1dnou protiv\u00e1hu. Jeho HDP v praxi roste stejn\u00fdm tempem jako jeho populace: m\u011b\u0159eno na obyvatele \u2013 co\u017e je jedin\u00fd zp\u016fsob, kter\u00fd skute\u010dn\u011b odr\u00e1\u017e\u00ed \u017eivotn\u00ed \u00farove\u0148 \u2013 je stagnace t\u00e9m\u011b\u0159 \u00fapln\u00e1. Je zat\u00ed\u017een ve\u0159ejn\u00fdm dluhem a deficity, zastaral\u00fdmi pr\u016fmyslov\u00fdmi strukturami a infrastrukturou a demografickou skupinou, kterou ani migra\u010dn\u00ed toky nedok\u00e1zaly dostate\u010dn\u011b rychle omladit. Z\u00e1kladn\u00ed probl\u00e9m m\u00e1 specifick\u00fd n\u00e1zev: rozd\u00edl v produktivit\u011b, kter\u00fd se prohlubuje ji\u017e v\u00edce ne\u017e deset let. Evropa vynakl\u00e1d\u00e1 m\u00e9n\u011b na v\u00fdzkum a digit\u00e1ln\u00ed kapit\u00e1l, fragmentuje kapit\u00e1lov\u00fd trh mezi dvacet sedm pr\u00e1vn\u00edch syst\u00e9m\u016f a nedok\u00e1zala vyprodukovat technologick\u00e9 l\u00eddry srovnateln\u00e9 s t\u011bmi v USA nebo \u010c\u00edn\u011b.<\/span><\/p>\n

Kapit\u00e1l odt\u00e9k\u00e1 do Spojen\u00fdch st\u00e1t\u016f, p\u0159itahov\u00e1n vy\u0161\u0161\u00edmi v\u00fdnosy a hlub\u0161\u00edmi trhy; v\u00fdroba ztr\u00e1c\u00ed p\u016fdu pod nohama ve prosp\u011bch \u010d\u00ednsk\u00e9 produkce, kter\u00e1 je nyn\u00ed konkurenceschopn\u00e1 nejen cenou, ale i technologiemi; a politika je t\u00e9m\u011b\u0159 v\u0161ude rozt\u0159\u00ed\u0161t\u011bna do k\u0159ehk\u00fdch v\u011bt\u0161in, kter\u00e9 z jak\u00e9koli dalekos\u00e1hl\u00e9 reformy \u010din\u00ed boj. N\u00e1klady na energie jsou struktur\u00e1ln\u011b mnohem vy\u0161\u0161\u00ed ne\u017e ve Spojen\u00fdch st\u00e1tech \u2013 d\u011bdictv\u00ed z\u00e1vislosti na dov\u00e1\u017een\u00e9m plynu a transformace zah\u00e1jen\u00e1 bez stabiln\u00edho mostu dod\u00e1vek \u2013 a tato propast naru\u0161uje energeticky n\u00e1ro\u010dn\u00e1 odv\u011btv\u00ed. Produktivita v konkuren\u010dn\u00edch odv\u011btv\u00edch z\u016fst\u00e1v\u00e1 hluboko pod \u010d\u00ednskou a n\u00e1lada voli\u010d\u016f je, jak ukazuj\u00ed pr\u016fzkumy, pochmurn\u011bj\u0161\u00ed, ne\u017e by se dalo v tak \u0161\u0165astn\u00e9m kout\u011b sv\u011bta o\u010dek\u00e1vat. Klima se z\u00e1rove\u0148 p\u0159\u00edli\u0161 oteplilo, ani\u017e by se \u010dekalo na projeven\u00ed v\u00fdhod zelen\u00fdch program\u016f.<\/span><\/p>\n

Sankce a obrat<\/span><\/strong><\/h3>\n

T\u00e9m\u011b\u0159 ka\u017ed\u00fd si je v\u011bdom nebezpe\u010d\u00ed spojen\u00fdch s eskaluj\u00edc\u00ed spir\u00e1lou sankc\u00ed, ale odm\u00edt\u00e1 je jako obt\u011b\u017eov\u00e1n\u00ed ka\u017edodenn\u00edho \u0159\u00edzen\u00ed. Jde o to, \u017ee neexistuje \u017e\u00e1dn\u00e1 spo\u0159\u00e1dan\u00e1 cesta ven ze spleti pr\u00e1vn\u00edch omezen\u00ed, obchodn\u00edch z\u00e1jm\u016f a politick\u00fdch kalkulac\u00ed \u2013 ur\u010den\u00fdch legislativn\u00edmi a spr\u00e1vn\u00edmi org\u00e1ny, kter\u00e9 se nedok\u00e1\u017eou vz\u00e1jemn\u011b koordinovat. Zb\u00fdv\u00e1 extr\u00e9mn\u00ed opat\u0159en\u00ed, kter\u00e9 historie spojuje se Sol\u00f3nem: smazat z\u00e1da jedn\u00edm tahem, jak to ud\u011blaly At\u00e9ny na \u00fasvitu 6. stolet\u00ed p\u0159. n. l. se seisachthei\u00ed <\/span>,<\/span><\/a> oddlu\u017een\u00edm, kter\u00e9 smazalo dluhy a obnovilo ob\u010danskou smlouvu. Mezit\u00edm se sankce, ni\u010den\u00ed t\u011b\u017eebn\u00edch a p\u0159epravn\u00edch kapacit a ztr\u00e1ta exportn\u00edch trh\u016f \u2013 faktory, kter\u00e9 se hromad\u00ed \u2013 chovaj\u00ed jako zbloudil\u00e9 vlny: br\u00e1zd\u00ed oce\u00e1ny a vracej\u00ed se, \u010dasto zv\u011bt\u0161en\u00e9, k t\u011bm, kdo je vytvo\u0159ili, v podob\u011b importovan\u00e9 inflace, naru\u0161en\u00fdch dod\u00e1vek a restrukturalizace sm\u011bnn\u00fdch kurz\u016f.<\/span><\/p>\n

Clausewitzova maxima se zde d\u00e1 u\u017eite\u010dn\u011b obr\u00e1tit: pokud pro n\u011bj byla v\u00e1lka pokra\u010dov\u00e1n\u00edm politiky jin\u00fdmi prost\u0159edky, pak jsou sankce pokra\u010dov\u00e1n\u00edm v\u00e1lky jin\u00fdmi prost\u0159edky ne\u017e zbran\u011bmi. A nejt\u011b\u017e\u0161\u00ed r\u00e1ny \u2013 a tak\u00e9 ty nejnespravedliv\u011bj\u0161\u00ed \u2013 dopadaj\u00ed na zem\u011b a spole\u010densk\u00e9 t\u0159\u00eddy, kter\u00e9 se t\u011bchto konflikt\u016f ne\u00fa\u010dastn\u00ed a rad\u011bji by v nich z\u016fstaly. Po takov\u00fdch zku\u0161enostech je t\u011b\u017ek\u00e9 netou\u017eit po men\u0161\u00ed globalizaci a men\u0161\u00ed vz\u00e1jemn\u00e9 z\u00e1vislosti: teorie syst\u00e9m\u016f n\u00e1s u\u010d\u00ed, \u017ee kdy\u017e se prvky velk\u00e9 s\u00edt\u011b stanou nestabiln\u00edmi, n\u00e1vrat k rovnov\u00e1ze je pomalej\u0161\u00ed, proto\u017ee poruchy se \u0161\u00ed\u0159\u00ed po spojen\u00edch, m\u00edsto aby zanikaly. Je to ho\u0159k\u00e1 rubov\u00e1 strana glob\u00e1ln\u00ed ekonomiky, kter\u00e1 d\u0159\u00edve z integrace d\u011blala svou silnou str\u00e1nku a nyn\u00ed objevuje jej\u00ed zranitelnost.<\/span><\/p>\n

Invent\u00e1\u0159 nerovnov\u00e1h<\/span><\/strong><\/h3>\n

Pravd\u011bpodobnost recese z\u00e1vis\u00ed jako v\u017edy na dvou faktorech: nahromad\u011bn\u00ed nerovnov\u00e1h a na spou\u0161t\u011b\u010di, kter\u00fd ze sv\u00e9 podstaty nelze p\u0159edv\u00eddat. T\u011bmito nerovnov\u00e1hami je st\u0159eln\u00fd prach \u2013 nadm\u011brn\u00e1 zadlu\u017een\u00ed, nadsazen\u00e9 ocen\u011bn\u00ed akci\u00ed, koncentrace rizika mezi n\u011bkolika m\u00e1lo hr\u00e1\u010di, splatnosti dluh\u016f seskupen\u00e9 ve stejn\u00fdch m\u011bs\u00edc\u00edch; spou\u0161t\u011b\u010dem je ud\u00e1lost, kter\u00e1 za\u017eehne z\u00e1palnou \u0161\u0148\u016fru: nov\u00e1 pandemie, krach akciov\u00e9ho trhu, velk\u00fd kolaps podobn\u00fd roku 2008. Zda se st\u0159eln\u00fd prach hromad\u00ed, je nyn\u00ed p\u0159edm\u011btem debaty mezi odborn\u00edky. K tomu se p\u0159id\u00e1v\u00e1 rostouc\u00ed po\u010det subjekt\u016f, kter\u00e9 ji\u017e byly ob\u011btov\u00e1ny geopolitick\u00fdmi konflikty, zpomalen\u00edm a odklonem zdroj\u016f, odklon\u011bn\u00fdch od rozvoje k zastaven\u00ed ztr\u00e1t.<\/span><\/p>\n

Na vrcholu seznamu zapomenut\u00fdch n\u00e1klad\u016f le\u017e\u00ed glob\u00e1ln\u00ed probl\u00e9my: chudoba, rozvojov\u00e9 rozd\u00edly a zm\u011bna klimatu. C\u00edle udr\u017eiteln\u00e9ho rozvoje stanoven\u00e9 OSN pro rok 2030 budou pravd\u011bpodobn\u011b dosa\u017eeny na zhruba 17 procent, p\u0159i\u010dem\u017e cel\u00e9 jejich \u010d\u00e1sti jsou sotva na\u010drtnuty. Je zapot\u0159eb\u00ed glob\u00e1ln\u00ed projekt nov\u00e9 generace, kter\u00fd v\u0161ak p\u0159edpokl\u00e1d\u00e1 m\u00edr, kompromis, koordinaci, stabilitu a d\u016fv\u011bru: to v\u0161e jsou vz\u00e1cn\u00e9 zdroje, a d\u016fv\u011bru v\u00edce ne\u017e cokoli jin\u00e9ho. Zd\u00e1 se, \u017ee vl\u00e1dnouc\u00ed t\u0159\u00eddy p\u0159esunuly svou pozornost z dlouhodob\u00fdch horizont\u016f na kr\u00e1tkodob\u00e9 st\u0159ety. Mezin\u00e1rodn\u00ed organizace maj\u00ed mal\u00fd vliv; hlavn\u00ed rozvinut\u00e9 zem\u011b jsou zanepr\u00e1zdn\u011bny sv\u00fdmi vlastn\u00edmi probl\u00e9my a sankcemi; a nikdo neodpov\u00edd\u00e1 na ot\u00e1zku, kdo se ujme spole\u010dn\u00fdch \u00fakol\u016f \u2013 doh\u00e1n\u011bn\u00ed rozvoje, sni\u017eov\u00e1n\u00ed chudoby a \u0159\u00edzen\u00ed glob\u00e1ln\u00edch ve\u0159ejn\u00fdch statk\u016f. T\u00e9m\u011b\u0159 v ka\u017ed\u00e9 zemi se velk\u00e9 \u010d\u00e1sti populace pot\u00fdkaj\u00ed s n\u011bjakou formou str\u00e1d\u00e1n\u00ed, a\u0165 u\u017e ve zdravotnictv\u00ed, vzd\u011bl\u00e1v\u00e1n\u00ed nebo nerovnosti \u017eivotn\u00ed \u00farovn\u011b.<\/span><\/p>\n

Kdo zaplat\u00ed \u00fa\u010det<\/span><\/strong><\/h4>\n

Toto b\u0159emeno automaticky dopadne na bedra hlavn\u00edch rozv\u00edjej\u00edc\u00edch se ekonomik, jejich\u017e z\u00e1jmy se do zna\u010dn\u00e9 m\u00edry shoduj\u00ed s glob\u00e1ln\u00edmi c\u00edli a rozhodn\u011b s nimi nejsou v rozporu: <\/span>skupiny BRICS<\/span><\/a> a \u0159ady podobn\u011b sm\u00fd\u0161lej\u00edc\u00edch zem\u00ed. Maj\u00ed m\u00e9n\u011b zdroj\u016f ne\u017e Z\u00e1pad, ale nutnost je nut\u00ed koordinovat sv\u00e9 \u00fasil\u00ed. Deklarace z posledn\u00edho summitu, kter\u00fd p\u0159ipom\u00edn\u00e1 dvac\u00e1t\u00e9 v\u00fdro\u010d\u00ed skupiny, zn\u00ed jako hlas rozumu v dob\u011b, kter\u00e1 znepokojiv\u011b evokuje tzv. Thukydidovu past \u2013 mechanismus, kdy vz\u00e1jemn\u00fd strach mezi dominantn\u00ed a rozv\u00edjej\u00edc\u00ed se mocnost\u00ed je \u017eene ke konfliktu, i kdy\u017e o n\u011bj ani jedna z nich skute\u010dn\u011b nestoj\u00ed. Mezi \u010dleny nen\u00ed nouze o t\u0159en\u00ed, s odli\u0161n\u00fdmi politick\u00fdmi syst\u00e9my a nerovnou \u00farovn\u00ed prosperity; dokument v\u0161ak ukazuje cestu ke kompromisu \u2013 konkr\u00e9tn\u011b pos\u00edlen\u00ed OSN a reform\u011b MMF \u2013 a uzn\u00e1v\u00e1, \u017ee neexistuj\u00ed \u017e\u00e1dn\u00e9 radik\u00e1ln\u00ed zkratky. V odstavci 49 uzn\u00e1v\u00e1, \u017ee glob\u00e1ln\u00ed v\u00fdzvy jsou vz\u00e1jemn\u011b propojen\u00e9 a slo\u017eit\u00e9, br\u00e1n\u00ed r\u016fstu a prohlubuj\u00ed p\u0159etrv\u00e1vaj\u00edc\u00ed rozd\u00edly mezi zem\u011bmi a regiony.<\/span><\/p>\n

Na opera\u010dn\u00ed \u00farovni Deklarace nasti\u0148uje pr\u016fmyslovou a energetickou politiku p\u0159izp\u016fsobenou \u00fakolu p\u0159ekon\u00e1n\u00ed \u010dtvrt\u00e9 pr\u016fmyslov\u00e9 revoluce: dokon\u010den\u00ed infrastruktury, podpora v\u00fdroby, \u017eeleznic a inovac\u00ed, zaji\u0161t\u011bn\u00ed p\u0159\u00edstupu k technologi\u00edm a p\u0159echod na dom\u00e1c\u00ed technologie a z\u00e1rove\u0148 investice do lidsk\u00e9ho kapit\u00e1lu a soci\u00e1ln\u00edch ot\u00e1zek. Obhajuje tak\u00e9 voln\u00fd obchod, otev\u0159en\u00e9 trhy, voln\u00fd pohyb a bezpe\u010dnost glob\u00e1ln\u00edch \u00faspor a financ\u00ed a p\u0159edkl\u00e1d\u00e1 nez\u00e1visl\u00fd postoj ke spr\u00e1v\u011b um\u011bl\u00e9 inteligence \u2013 a to ji\u017e s pohledem za sou\u010dasnost. Z\u00e1kladn\u00ed po\u017eadavek je institucion\u00e1ln\u00ed: tyto zem\u011b fungovaly po cel\u00e1 desetilet\u00ed v r\u00e1mci r\u00e1mc\u016f navr\u017een\u00fdch Z\u00e1padem a nyn\u00ed volaj\u00ed po org\u00e1nech, kter\u00e9 pracuj\u00ed pro jejich vlastn\u00ed rozvoj. Revize kv\u00f3t MMF tak, aby odr\u00e1\u017eely skute\u010dnou ekonomickou v\u00e1hu, \u0161ir\u0161\u00ed role instituc\u00ed, jako je Nov\u00e1 rozvojov\u00e1 banka, a platebn\u00ed kan\u00e1ly m\u00e9n\u011b vystaven\u00e9 geopolitick\u00e9mu vyu\u017eit\u00ed rezervn\u00edch m\u011bn.<\/span><\/p>\n

Kolik z toho se prom\u00edtne do skute\u010dn\u00e9 kapacity, z\u016fst\u00e1v\u00e1 skute\u010dnou nezn\u00e1mou a lze ji m\u011b\u0159it sp\u00ed\u0161e pravd\u011bpodobnost\u00ed ne\u017e jistotou. S m\u00edrnou jistotou je pravd\u011bpodobn\u00e9, \u017ee v nadch\u00e1zej\u00edc\u00edch letech skupina konsoliduje syst\u00e9my vypo\u0159\u00e1d\u00e1n\u00ed v n\u00e1rodn\u00edch m\u011bn\u00e1ch a financov\u00e1n\u00ed rozvoje; prozat\u00edm je nepravd\u011bpodobn\u00e9, \u017ee by nahradila st\u00e1vaj\u00edc\u00ed instituce nebo podkopala rezervn\u00ed m\u011bnu \u2013 c\u00edl, kter\u00fd by vy\u017eadoval hlubok\u00e9 a likvidn\u00ed trhy s dluhopisy mimo dolarovou z\u00f3nu, kter\u00e9 v sou\u010dasn\u00e9 dob\u011b nejsou k dispozici. Ukazatele, kter\u00e9 je t\u0159eba sledovat, jsou hmatateln\u00e9: v\u00fdsledek revize kv\u00f3t MMF, objemy vyplacen\u00e9 Novou rozvojovou bankou a pod\u00edl vnitroregion\u00e1ln\u00edho obchodu vypo\u0159\u00e1dan\u00e9ho mimo dolar. Ti, kdo volaj\u00ed po instituc\u00edch, kter\u00e9 slou\u017e\u00ed jejich vlastn\u00edmu rozvoji a spole\u010dn\u00e9mu blahu, v\u0161ak maj\u00ed p\u00e1dn\u00fd argument, proto\u017ee reforma glob\u00e1ln\u00ed architektury je jedinou oblast\u00ed, ve kter\u00e9 mohou \u010d\u00e1ste\u010dn\u00e9 kompromisy st\u00e1le generovat d\u016fv\u011bru. Principi\u00e1ln\u00ed prohl\u00e1\u0161en\u00ed, opakovan\u00e1 po l\u00e9ta, se st\u00e1vaj\u00ed sou\u010d\u00e1st\u00ed agendy pouze tehdy, kdy\u017e je n\u011bkdo financuje.<\/span><\/p>\n

A \u017e\u00e1dn\u00e1 inkluzivn\u00ed spr\u00e1va v\u011bc\u00ed ve\u0159ejn\u00fdch nem\u016f\u017ee obst\u00e1t bez respektu ke kulturn\u00edm identit\u00e1m n\u00e1rod\u016f: pr\u00e1v\u011b tam lze obnovit d\u016fv\u011bru \u2013 komoditu, kter\u00e1 dnes sv\u011btu nejv\u00edce chyb\u00ed.<\/span><\/p>\n

Lorenzo Maria <\/span>Pacini<\/span><\/em><\/a><\/p>\n

<\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u017d\u00e1dn\u00e1 inkluzivn\u00ed spr\u00e1va v\u011bc\u00ed ve\u0159ejn\u00fdch se neobejde bez respektu ke kulturn\u00edm identit\u00e1m n\u00e1rod\u016f: pr\u00e1v\u011b tam…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":119004,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[7],"tags":[2145,371,350,276,365],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/119003"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=119003"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/119003\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media\/119004"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=119003"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=119003"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=119003"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}