{"id":108227,"date":"2026-06-08T00:14:54","date_gmt":"2026-06-07T22:14:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/?p=108227"},"modified":"2026-06-04T18:10:49","modified_gmt":"2026-06-04T16:10:49","slug":"michael-hudson-globalni-financni-krize-z-roku-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/2026\/06\/08\/michael-hudson-globalni-financni-krize-z-roku-2026\/","title":{"rendered":"Michael Hudson: Glob\u00e1ln\u00ed finan\u010dn\u00ed krize z roku 2026"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n
\n
\n

Trump hroz\u00ed eskalac\u00ed v\u00e1lky proti \u00cdr\u00e1nu a \u00cdr\u00e1n je p\u0159ipraven zni\u010dit kapacity arabsk\u00fdch zem\u00ed OPEC pro produkci a p\u0159epravu ropy, kter\u00e9 ned\u011blaj\u00ed nic pro zastaven\u00ed \u00fatoku USA. To zhor\u0161\u00ed ji\u017e tak existuj\u00edc\u00ed glob\u00e1ln\u00ed hospod\u00e1\u0159skou krizi.<\/span><\/p>\n

Akciov\u00fd trh nicm\u00e9n\u011b nad\u00e1le roste, stejn\u011b jako \u00farokov\u00e9 sazby. Ty nemohou na t\u00e9to \u00farovni z\u016fstat, ani\u017e by zp\u016fsobily kolaps realitn\u00edho a akciov\u00e9ho trhu. M\u00e9dia a mnoho investor\u016f v\u0161ak vn\u00edmaj\u00ed rostouc\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby jako kompenzaci za riziko inflace. Ve skute\u010dnosti vy\u0161\u0161\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby zhor\u0161\u00ed neschopnost ekonomiky vyrovnat se s ji\u017e prob\u00edhaj\u00edc\u00edm kolapsem.<\/span><\/p>\n

Jak vznikl m\u00fdtus, \u017ee \u00farokov\u00e9 sazby rostou v reakci na cenovou inflaci?<\/span><\/em><\/p>\n

Mor\u00e1ln\u00ed ospravedln\u011bn\u00ed spo\u010d\u00edv\u00e1 v ochran\u011b kupn\u00ed s\u00edly pohled\u00e1vek v\u011b\u0159itel\u016f v\u016f\u010di dlu\u017en\u00edk\u016fm, m\u011b\u0159en\u00e9 kupn\u00ed silou dluhov\u00fdch n\u00e1stroj\u016f ve vztahu ke spot\u0159ebitelsk\u00fdm cen\u00e1m.<\/span><\/p>\n

Tvrd\u00ed se, \u017ee v\u011b\u0159itel\u00e9 pou\u017e\u00edvaj\u00ed sv\u00e9 \u00farokov\u00e9 p\u0159\u00edjmy k n\u00e1kupu zbo\u017e\u00ed a slu\u017eeb. Kritici dluhov\u00e9ho financov\u00e1n\u00ed v\u0161ak ji\u017e v 18. stolet\u00ed uzn\u00e1vali, \u017ee dr\u017eitel\u00e9 dluhopis\u016f reinvestuj\u00ed v\u011bt\u0161inu sv\u00fdch pen\u011bz do nov\u00fdch \u00fav\u011br\u016f. Pokud \u010d\u00e1st sv\u00fdch \u00farokov\u00fdch p\u0159\u00edjm\u016f investuj\u00ed do \u201ere\u00e1ln\u00e9ho\u201c nefinan\u010dn\u00edho sektoru, pak prim\u00e1rn\u011b do presti\u017en\u00edch nemovitost\u00ed, zejm\u00e9na ve velk\u00fdch finan\u010dn\u00edch centrech, a za druh\u00e9 do luxusn\u00edho zbo\u017e\u00ed, kter\u00e9 se v polovin\u011b 18. stolet\u00ed, stejn\u011b jako dnes, dov\u00e1\u017eelo p\u0159ev\u00e1\u017en\u011b z It\u00e1lie.<\/span><\/p>\n

V 19. stolet\u00ed v\u011b\u0159itel\u00e9 hledali ospravedln\u011bn\u00ed pro sv\u00e9 \u00farokov\u00e9 po\u017eadavky t\u00edm, \u017ee je prezentovali jako kompenzaci za riziko, \u017ee by mohli utrp\u011bt ztr\u00e1tu v d\u016fsledku nespl\u00e1cen\u00ed \u00fav\u011br\u016f nebo ztr\u00e1tu kupn\u00ed s\u00edly za zbo\u017e\u00ed a slu\u017eby v d\u016fsledku rostouc\u00edch cen \u2013 a p\u0159esn\u011bji \u0159e\u010deno, za pr\u00e1ci, kter\u00e1 tyto produkty vyr\u00e1b\u011bla.<\/span><\/p>\n

Rakou\u0161t\u00ed ekonomov\u00e9 jako B\u00f6hm-Bawerk za\u0161li dokonce tak daleko, \u017ee tvrdili, \u017ee \u00farok je platbou za \u201eslu\u017ebu\u201c, kterou p\u0159edstavuje vzd\u00e1n\u00ed se spot\u0159eby vlastn\u00edho p\u0159\u00edjmu a nam\u00edsto toho uplatn\u011bn\u00ed \u201e\u010dasov\u00e9 preference\u201c k pozd\u011bj\u0161\u00ed v\u011bt\u0161\u00ed spot\u0159eb\u011b. Platba \u00faroku byla tak vykreslov\u00e1na jako cena za \u201enetrp\u011blivost\u201c. Bylo to, jako by si n\u00e1mezdn\u00ed pracovn\u00edci (\u201espot\u0159ebitel\u00e9\u201c) mohli vybrat, zda se zadlu\u017eit, a jako by jim chyb\u011bla opatrnost, pokud by se zadlu\u017eili. To vedlo Marxe k \u017eertovn\u00e9 pozn\u00e1mce, \u017ee Rothschildovi bank\u00e9\u0159i mus\u00ed b\u00fdt nejzdr\u017eenliv\u011bj\u0161\u00ed rodinou v Evrop\u011b. Bylo to, jako by neexistoval \u017e\u00e1dn\u00fd finan\u010dn\u00ed sektor bank\u00e9\u0159\u016f a dr\u017eitel\u016f dluhopis\u016f, kter\u00fd by fungoval nez\u00e1visle na v\u00fdrobn\u00ed a spot\u0159ebn\u00ed ekonomice.<\/span><\/p>\n

Zv\u00fd\u0161en\u00ed \u00farokov\u00fdch sazeb m\u00e1 tlumit zam\u011bstnanost a udr\u017eet n\u00edzk\u00e9 mzdy<\/span><\/em><\/p>\n

Nov\u011bj\u0161\u00ed logikou 20. stolet\u00ed je logika Paula Volckera, kter\u00fd v roce 1980, na konci Carterovy administrativy, zv\u00fd\u0161il \u00farokov\u00e9 sazby na v\u00edce ne\u017e 20 %. Rostouc\u00ed mzdy vid\u011bl jako d\u016fsledek fisk\u00e1ln\u00ed politiky \u201ezbran\u00ed a m\u00e1sla\u201c b\u011bhem v\u00e1lky ve Vietnamu, kter\u00e1 byla ozna\u010dov\u00e1na jako vojensk\u00fd keynesi\u00e1nismus, v dob\u011b, kdy c\u00edlem bylo zv\u00fd\u0161it zisky, investice a zam\u011bstnanost. Volcker, b\u00fdval\u00fd bank\u00e9\u0159 v Chase Manhattan, cht\u011bl zv\u00fd\u0161it nezam\u011bstnanost, aby zabr\u00e1nil dal\u0161\u00edmu zvy\u0161ov\u00e1n\u00ed mezd. Poda\u0159ilo se mu vyvolat krach, kdy\u017e bankovn\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby vystoupaly na 20 %.<\/span><\/p>\n

To zjevn\u011b nen\u00ed c\u00edlem dne\u0161n\u00edho zv\u00fd\u0161en\u00ed \u00farokov\u00fdch sazeb. Ale je to jeho \u00fa\u010dinek. A to je prav\u00fd opak vyrovn\u00e1v\u00e1n\u00ed rizik. Drasticky to zvy\u0161uje ekonomick\u00e9 riziko v cel\u00e9 ekonomice, nejen pro pr\u016fmysl a zam\u011bstnanost, ale i pro finan\u010dn\u00ed sektor. To je to, co d\u011bl\u00e1 dne\u0161n\u00ed vysok\u00e9 ceny akci\u00ed tak matouc\u00edmi, zd\u00e1nliv\u011b zalo\u017een\u00fdmi pouze na kr\u00e1tkodob\u00e9m zam\u011b\u0159en\u00ed na zv\u011bsti \u0161\u00ed\u0159en\u00e9 Trumpovou administrativou o pravd\u011bpodobnosti m\u00edru v Persk\u00e9m z\u00e1livu, kter\u00fd by obnovil \u0161\u0165astn\u00fd\u00a0<\/span>status quo ante<\/span><\/em>\u00a0.<\/span><\/p>\n

Vl\u00e1dy sni\u017euj\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby p\u0159edev\u0161\u00edm proto, aby zv\u00fd\u0161ily ceny dluhopis\u016f financovan\u00fdch finan\u010dn\u00edch aktiv.<\/span><\/em><\/p>\n

Hlavn\u00ed fikce, kter\u00e1 stoj\u00ed za my\u0161lenkou, \u017ee rostouc\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby zpomaluj\u00ed inflaci cen sn\u00ed\u017een\u00edm bankovn\u00edch \u00fav\u011br\u016f, a t\u00edm i investic a zam\u011bstnanosti, je zalo\u017eena na m\u00fdtu, \u017ee banky pom\u00e1haj\u00ed pr\u016fmyslov\u00e9 ekonomice t\u00edm, \u017ee vytv\u00e1\u0159ej\u00ed \u00fav\u011bry, kter\u00e9 p\u016fj\u010duj\u00ed podnik\u016fm na ekonomickou expanzi. To ale banky ve finan\u010dn\u00edm kapitalismu ned\u011blaj\u00ed. P\u016fj\u010duj\u00ed na z\u00e1klad\u011b st\u00e1vaj\u00edc\u00edch aktiv, kter\u00e1 lze zastavit jako z\u00e1stavu, s c\u00edlem nakoupit v\u00edce nemovitost\u00ed, dluhopis\u016f a akci\u00ed. D\u016fsledkem t\u011bchto \u00fav\u011br\u016f je zvy\u0161ov\u00e1n\u00ed cen aktiv, nikoli spot\u0159ebitelsk\u00fdch cen.<\/span><\/p>\n

Vl\u00e1dy a jejich centr\u00e1ln\u00ed banky sice mohou tvrdit, \u017ee sni\u017euj\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby, aby stimulovaly ekonomiku, ale skute\u010dn\u00fdm d\u016fvodem je zvy\u0161ov\u00e1n\u00ed cen finan\u010dn\u00edch cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f a nemovitost\u00ed. To je koneckonc\u016f prim\u00e1rn\u00edm c\u00edlem modern\u00edho finan\u010dn\u00edho kapitalismu. Jeho snaha o zvy\u0161ov\u00e1n\u00ed bohatstv\u00ed vytv\u00e1\u0159en\u00edm r\u016fstu cen aktiv financovan\u00fdch z dluh\u016f prom\u011bnila ekonomiky v obrovsk\u00e9 Ponziho sch\u00e9ma.<\/span><\/p>\n

Tato politika je odsouzena k ne\u00fasp\u011bchu, proto\u017ee aby se zabr\u00e1nilo poklesu cen zaji\u0161t\u011bn\u00ed dr\u017een\u00e9ho bankami a dal\u0161\u00edmi v\u011b\u0159iteli, a t\u00edm i ztr\u00e1t\u011b v d\u016fsledku r\u016fstu cen financializovan\u00fdch aktiv, mus\u00ed se ekonomika st\u00e1le v\u00edce zadlu\u017eovat.<\/span><\/p>\n

Obamovy z\u00e1chrann\u00e9 bal\u00ed\u010dky bank a politika nulov\u00fdch \u00farokov\u00fdch sazeb (ZIRP) zanechaly americkou ekonomiku financovanou dluhem.<\/span><\/em><\/p>\n

Reakce americk\u00e9ho Feder\u00e1ln\u00edho rezervn\u00edho syst\u00e9mu na kolaps trhu s rizikov\u00fdmi hypot\u00e9kami v roce 2008 nab\u00edz\u00ed vhled do toho, jak by se vl\u00e1da mohla pokusit zvl\u00e1dnout nadch\u00e1zej\u00edc\u00ed finan\u010dn\u00ed krizi. Ceny nemovitost\u00ed a podnikov\u00fdch dluhopis\u016f prudce klesly kv\u016fli nespl\u00e1cen\u00ed rizikov\u00fdch hypot\u00e9k a s\u00edti rizikov\u00e9ho spekulativn\u00edho obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi deriv\u00e1ty. Reakc\u00ed Obamovy administrativy bylo zaveden\u00ed politiky nulov\u00fdch \u00farokov\u00fdch sazeb (ZIRP). Feder\u00e1ln\u00ed rezervn\u00ed syst\u00e9m zachr\u00e1nil banky p\u0159ed negativn\u00edmi pom\u011bry vlastn\u00edho kapit\u00e1lu t\u00edm, \u017ee zat\u00ed\u017eil bankovn\u00ed syst\u00e9m \u2013 a prost\u0159ednictv\u00edm n\u011bj i finan\u010dn\u00ed trhy \u2013 n\u00edzko\u00faro\u010den\u00fdm dluhem.<\/span><\/p>\n

V\u00fdsledkem byl nejv\u011bt\u0161\u00ed boom na trhu s dluhopisy v historii \u2013 ale \u017e\u00e1dn\u00fd boom pro pr\u016fmysl a pr\u00e1ci. Americk\u00e1 ekonomika ve tvaru p\u00edsmene K zaznamenala prudk\u00fd n\u00e1r\u016fst bohatstv\u00ed horn\u00edho jednoho procenta (a v men\u0161\u00ed m\u00ed\u0159e i zb\u00fdvaj\u00edc\u00edch deseti procent), ale pr\u016fmyslov\u00fd sektor nad\u00e1le trp\u011bl sv\u00fdm dlouhodob\u00fdm poklesem, proto\u017ee mzdy a pr\u016fmyslov\u00e9 zisky plynuly do sektoru FIRE \u2013 financ\u00ed, poji\u0161\u0165ovnictv\u00ed (v\u010detn\u011b zdravotn\u00edho poji\u0161t\u011bn\u00ed v r\u00e1mci privatizovan\u00e9ho Obamacare) a nemovitost\u00ed.<\/span><\/p>\n

Finan\u010dn\u00ed konstrukce \u201eo\u017eiven\u00ed\u201c cen aktiv v oblasti nemovitost\u00ed, akci\u00ed a dluhopis\u016f po roce 2008 natolik zadlu\u017eila ekonomiku, \u017ee zb\u00fdv\u00e1 jen m\u00e1lo prostoru pro hospod\u00e1\u0159sk\u00fd pokles zp\u016fsoben\u00fd naru\u0161en\u00edm obchodu s ropou a plynem v r\u00e1mci OPEC. I kdy\u017e nedostatek ropy \u017eene ceny komodit nahoru, nen\u00ed to d\u016fsledek zv\u00fd\u0161en\u00e9 popt\u00e1vky v d\u016fsledku vy\u0161\u0161\u00ed zam\u011bstnanosti nebo \u00farovn\u011b mezd. Je to d\u016fsledek Trumpovy v\u00e1lky o udr\u017een\u00ed kontroly nad glob\u00e1ln\u00edm obchodem s ropou v rukou USA. \u00cdr\u00e1n reagoval prohl\u00e1\u0161en\u00edm, \u017ee pokud nezas\u00e1hnou dal\u0161\u00ed zem\u011b, aby zastavily Trump\u016fv n\u00e1por, zni\u010d\u00ed arabskou produkci ropy a cel\u00fd sv\u011bt zaplat\u00ed cenu za to, \u017ee bude pono\u0159en do dlouhodob\u00e9 hospod\u00e1\u0159sk\u00e9 krize. A velk\u00e1 \u010d\u00e1st sv\u011bta ne\u010dinn\u011b p\u0159ihl\u00ed\u017eela, jako by v\u011b\u0159ila, \u017ee Spojen\u00e9 st\u00e1ty by mohly dob\u00fdt \u00cdr\u00e1n stejn\u011b jako Venezuelu, n\u011bjak\u00fdm zp\u016fsobem obnovit norm\u00e1ln\u00ed vztahy pod kontrolou USA a odvr\u00e1tit glob\u00e1ln\u00ed depresi.<\/span><\/p>\n

Trump \u00fadajn\u011b zva\u017euje posledn\u00ed velk\u00fd leteck\u00fd \u00fader. A\u0165 u\u017e k n\u011bmu dojde, nebo ne, je nyn\u00ed z\u0159ejm\u00e9, \u017ee dopady glob\u00e1ln\u00edho nedostatku ropy a n\u00e1sledn\u00fd r\u016fst cen ropy donut\u00ed hlavn\u00ed pr\u016fmyslov\u00e1 odv\u011btv\u00ed po cel\u00e9m sv\u011bt\u011b zav\u0159\u00edt se: v\u00fdrobce chemik\u00e1li\u00ed, hnojiv a t\u011b\u017eebn\u00ed spole\u010dnosti, kter\u00e9 jsou z\u00e1visl\u00e9 na kyselin\u011b s\u00edrov\u00e9, spot\u0159ebitele energie, jako jsou v\u00fdrobci hlin\u00edku a skla, v\u00fdrobce plast\u016f, kte\u0159\u00ed pot\u0159ebuj\u00ed naftu (a samoz\u0159ejm\u011b dom\u00e1cnosti, kter\u00e9 pot\u0159ebuj\u00ed energii pro vyt\u00e1p\u011bn\u00ed, osv\u011btlen\u00ed a dopravu). Dodavatelsk\u00e9 \u0159et\u011bzce t\u011bchto spole\u010dnost\u00ed budou v kritick\u00fdch bodech naru\u0161eny, co\u017e je donut\u00ed propou\u0161t\u011bt zam\u011bstnance a ukon\u010dovat provoz, proto\u017ee ji\u017e nemohou vyr\u00e1b\u011bt a generovat zisk.<\/span><\/p>\n

To tak\u00e9 znamen\u00e1, \u017ee takov\u00e9 spole\u010dnosti nemohou dost\u00e1t sv\u00fdm pl\u00e1novan\u00fdm z\u00e1vazk\u016fm v\u016f\u010di dr\u017eitel\u016fm dluhopis\u016f a bank\u00e1m, nemluv\u011b o tom, \u017ee mus\u00ed zastavit sv\u00e9 programy zp\u011btn\u00e9ho odkupu akci\u00ed. P\u0159esn\u011b to se d\u011bje b\u011bhem deprese.<\/span><\/p>\n

V\u00fdsledkem bude nejen deflace cen, ale tak\u00e9 deflace trh\u016f a spot\u0159ebitelsk\u00e9 popt\u00e1vky, a tak\u00e9 vlna nespl\u00e1cen\u00ed. To hroz\u00ed p\u0159evodem z\u00e1stavy a dal\u0161\u00edch aktiv od dlu\u017en\u00edk\u016f k v\u011b\u0159itel\u016fm, jejich\u017e pot\u00ed\u017ee s vym\u00e1h\u00e1n\u00edm by jim nicm\u00e9n\u011b mohly zanechat z\u00e1porn\u00fd vlastn\u00ed kapit\u00e1l. Budeme tedy zp\u011bt v roce 2009, ale bez mo\u017enosti akumulovat je\u0161t\u011b v\u011bt\u0161\u00ed dluh, kter\u00fd by ekonomik\u00e1m umo\u017enil \u201evyp\u016fj\u010dit si cestu z dluh\u016f\u201c nahromad\u011bn\u00fdch za posledn\u00edch 17 let.<\/span><\/p>\n

Rostouc\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby jsou neudr\u017eiteln\u00fdm \u0159e\u0161en\u00edm deprese, kter\u00e1 n\u00e1m dnes hroz\u00ed.<\/span><\/em><\/p>\n

Velkou ot\u00e1zkou, kterou je t\u0159eba si polo\u017eit, je, jak dlouho dok\u00e1\u017ee americk\u00e1 ekonomika udr\u017eet dlouhodob\u00e9 \u00farokov\u00e9 sazby nad 5 % u 30let\u00fdch st\u00e1tn\u00edch dluhopis\u016f, nad 4,6 % u 10let\u00fdch dluhopis\u016f a u hypote\u010dn\u00edch \u00fav\u011br\u016f kolem 7 %. Mnoho komer\u010dn\u00edch realitn\u00edch \u00fav\u011br\u016f a \u00fav\u011br\u016f soukrom\u00e9ho kapit\u00e1lu m\u00e1 brzy splatnost. Jak lze tento dluh refinancovat za nov\u011b vznikaj\u00edc\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby? Novou v\u00fdstavbu a prodej nemovitost\u00ed nav\u00edc brzd\u00ed skute\u010dnost, \u017ee si nov\u00ed dlu\u017en\u00edci nemohou dovolit vy\u0161\u0161\u00ed n\u00e1klady na financov\u00e1n\u00ed dom\u016f nebo jin\u00fdch nemovitost\u00ed.<\/span><\/p>\n

Vl\u00e1da se pokus\u00ed ud\u011blat to, co obvykle: zachr\u00e1nit finan\u010dn\u00ed sektor, nikoli \u201ere\u00e1lnou\u201c ekonomiku, kter\u00e1 je ji\u017e uk\u0159i\u017eov\u00e1na na k\u0159\u00ed\u017ei dluh\u016f. Vl\u00e1dy v\u0161ak ned\u011blaj\u00ed nic pro ochranu mezd a \u017eivotn\u00ed \u00farovn\u011b pracuj\u00edc\u00edch, nebo dokonce solventnosti sv\u00fdch odv\u011btv\u00ed. Centr\u00e1ln\u00ed banky se sna\u017e\u00ed zachr\u00e1nit finan\u010dn\u00ed sektor \u2013 tedy financializovan\u00e9 bohatstv\u00ed nafouknut\u00e9 p\u00e1kou, jeliko\u017e ceny nemovitost\u00ed, akci\u00ed a dluhopis\u016f vzrostly d\u00edky \u00fav\u011br\u016fm. Feder\u00e1ln\u00ed rezervn\u00ed syst\u00e9m v\u0161ak ji\u017e masivn\u011b nakoupil st\u00e1tn\u00ed dluhopisy, aby financoval Trump\u016fv exploduj\u00edc\u00ed rozpo\u010dtov\u00fd deficit. Jak budou voli\u010di reagovat na to, \u017ee vl\u00e1da up\u0159ednost\u0148uje jedno procento nejbohat\u0161\u00edch, zat\u00edmco zbytek ekonomiky trp\u00ed?<\/span><\/p>\n

Jak by m\u011bl Z\u00e1pad reagovat na takov\u00fd probl\u00e9m, kdybychom \u017eili v ide\u00e1ln\u00edm sv\u011bt\u011b?<\/span><\/em><\/p>\n

Existuje letit\u00e9 \u0159e\u0161en\u00ed pro zm\u00edrn\u011bn\u00ed hospod\u00e1\u0159sk\u00e9 krize zp\u016fsoben\u00e9 ne\u00farodou a je pou\u017eiteln\u00e9 i v p\u0159\u00edpad\u011b dne\u0161n\u00edho naru\u0161en\u00ed glob\u00e1ln\u00edho obchodu s energi\u00ed. Toto \u0159e\u0161en\u00ed se v\u0161ak nestalo sou\u010d\u00e1st\u00ed strategie z\u00e1padn\u00ed civilizace pro \u0159e\u0161en\u00ed rostouc\u00edho dluhu.<\/span><\/p>\n

Z\u00e1kony Chammurapiho z doby kolem roku 1750 p\u0159. n. l. ilustruj\u00ed, jak se Mezopot\u00e1mie a dal\u0161\u00ed z\u00e1padoasijsk\u00e9 civilizace vypo\u0159\u00e1d\u00e1valy s takov\u00fdmi naru\u0161en\u00edmi v\u00fdroby od 3. do 1. tis\u00edcilet\u00ed p\u0159. n. l., a t\u00edm po tis\u00edcilet\u00ed obnovily ekonomick\u00fd \u0159\u00e1d. Chammurapi na\u0159\u00eddil, \u017ee pokud b\u016fh bou\u0159\u00ed Adad zp\u016fsob\u00ed ne\u00farodu v d\u016fsledku z\u00e1plav nebo sucha, budou jim odpu\u0161t\u011bny dluhy, kter\u00e9 zem\u011bd\u011blci nashrom\u00e1\u017edili b\u011bhem skliz\u0148ov\u00e9ho roku a kter\u00e9 m\u011bli splatit na ve\u0159ejn\u00e9m mlatu v dob\u011b \u017en\u00ed. (Mnoho z t\u011bchto dluh\u016f bylo v\u016f\u010di pal\u00e1ci a jeho spr\u00e1v\u011b, tak\u017ee to nespustilo revoluci rozzloben\u00fdch v\u011b\u0159itel\u016f. Obchodn\u00ed dluhy mezi obchodn\u00edky z\u016fstaly nedot\u010deny \u2013 odpu\u0161t\u011bny byly pouze dluhy za obil\u00ed, kter\u00e9 dlu\u017eili roln\u00edci posti\u017een\u00ed p\u0159\u00edrodn\u00edmi katastrofami.)<\/span><\/p>\n

Pokud by tyto soukrom\u00e9 dluhy nebyly odpu\u0161t\u011bny, rolnick\u00e9 obyvatelstvo Babylonu by upadlo do dluhov\u00e9ho otroctv\u00ed sv\u00fdch v\u011b\u0159itel\u016f a ztratilo by sv\u00e1 pozemkov\u00e1 pr\u00e1va ve prosp\u011bch rostouc\u00ed v\u011b\u0159itelsk\u00e9 oligarchie. To v\u0161e jsem popsal v knih\u00e1ch\u00a0<\/span>\u201e\u2026a odpus\u0165 jim jejich dluhy\u201c<\/span><\/em>\u00a0a v\u00a0<\/span>Chr\u00e1mech podnik\u00e1n\u00ed<\/span><\/em>\u00a0.<\/span><\/p>\n

Takov\u00e9 odpu\u0161t\u011bn\u00ed dluh\u016f vl\u00e1dci tv\u00e1\u0159\u00ed v tv\u00e1\u0159 p\u0159\u00edrodn\u00edm katastrof\u00e1m umo\u017enilo z\u00e1padoasijsk\u00fdm ekonomik\u00e1m vyhnout se vzniku v\u011b\u0159itelsk\u00fdch oligarchi\u00ed. Z\u00e1padn\u00ed spole\u010dnosti v\u0161ak nikdy nem\u011bly takov\u00e9 \u00fast\u0159edn\u00ed vl\u00e1dce, a\u0165 u\u017e to byli \u201ebo\u017e\u0161t\u00ed kr\u00e1lov\u00e9\u201c nebo konfuci\u00e1n\u0161t\u00ed c\u00edsa\u0159i, kte\u0159\u00ed by mohli zabr\u00e1nit takov\u00fdm oligarchi\u00edm v z\u00edsk\u00e1n\u00ed kontroly nad vl\u00e1dami a zp\u016fsoben\u00ed rozs\u00e1hl\u00e9 ve\u0159ejn\u00e9 nespokojenosti. Jak jsem toto selh\u00e1n\u00ed z\u00e1padn\u00ed civilizace popsal ve sv\u00e9m d\u00edle *\u00a0<\/span>Kolaps starov\u011bku*<\/span><\/em>\u00a0, v\u0161echny z\u00e1padn\u00ed vl\u00e1dy byly \u0159\u00edzeny oligarchi\u00ed (jak poznamenal Aristoteles) a ty v\u017edy podl\u00e9haj\u00ed chamtivosti a touze po bohatstv\u00ed, polarizuj\u00ed ekonomiku mezi v\u011b\u0159iteli a dlu\u017en\u00edky, vlastn\u00edky p\u016fdy a n\u00e1jemn\u00edky a vedou k ekonomick\u00e9mu kolapsu, jako byl ten \u0158\u00edma.<\/span><\/p>\n

V\u00fdhled dne\u0161n\u00ed americk\u00e9 a zahrani\u010dn\u00ed ekonomiky s ohledem na ropnou krizi<\/span><\/em><\/p>\n

Dne\u0161n\u00ed finan\u010dn\u00ed trhy z\u0159ejm\u011b o\u010dek\u00e1vaj\u00ed, \u017ee Feder\u00e1ln\u00ed rezervn\u00ed syst\u00e9m bude reagovat na rostouc\u00ed spot\u0159ebitelsk\u00e9 ceny podle sv\u00e9 obvykl\u00e9 impulzivn\u00ed reakce a zv\u00fd\u0161\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby. Jak ji\u017e bylo zm\u00edn\u011bno v\u00fd\u0161e, c\u00edlem je zpomalit ekonomiku a vytvo\u0159it \u201erezervn\u00ed arm\u00e1du nezam\u011bstnan\u00fdch\u201c, kter\u00e1 by udr\u017eela n\u00edzk\u00e9 mzdy v dob\u011b ekonomick\u00fdch pot\u00ed\u017e\u00ed. Americk\u00e1 ekonomika v\u0161ak ani neprosperuje, ani se j\u00ed neda\u0159\u00ed. Americk\u00e1 ekonomika, stejn\u011b jako dal\u0161\u00ed ekonomiky, se ji\u017e nach\u00e1zej\u00ed v t\u00edsni kv\u016fli hroz\u00edc\u00ed ropn\u00e9 a energetick\u00e9 krizi. Krom\u011b spole\u010dnost\u00ed, kter\u00e9 sni\u017euj\u00ed produkci, \u010del\u00ed majitel\u00e9 komer\u010dn\u00edch nemovitost\u00ed a majitel\u00e9 dom\u016f splatn\u00fdm hypot\u00e9k\u00e1m. Rostouc\u00ed \u00farokov\u00e9 sazby zv\u00fd\u0161\u00ed n\u00e1klady na refinancov\u00e1n\u00ed t\u011bchto hypot\u00e9k a dal\u0161\u00edch dluh\u016f natolik, \u017ee dlu\u017en\u00edci je ji\u017e nebudou moci spl\u00e1cet ze sv\u00fdch klesaj\u00edc\u00edch p\u0159\u00edjm\u016f.<\/span><\/p>\n

D\u016fsledkem by mohl b\u00fdt masivn\u00ed p\u0159esun bohatstv\u00ed od dlu\u017en\u00edk\u016f k v\u011b\u0159itel\u016fm. Spojen\u00e9 st\u00e1ty a z\u00e1padn\u00ed Evropa by tak mohly za\u017e\u00edt n\u011bco podobn\u00e9ho, \u200b\u200bco se stalo asijsk\u00fdm zem\u00edm b\u011bhem jejich m\u011bnov\u00e9 krize v letech 1997\u20131998. To by bylo po\u017eehn\u00e1n\u00edm pro sup\u00ed fondy, kter\u00e9 by se mohly vrhnout na nemovitosti a spole\u010dnosti a z\u00edskat je za nejni\u017e\u0161\u00ed ceny.<\/span><\/p>\n

Nikdo nenavrhuje \u201ebabylonsk\u00e9\u201c \u0159e\u0161en\u00ed, v n\u011bm\u017e by se obsluha dluhu insolventn\u00edch ekonomik pozastavila na makroekonomick\u00e9 \u00farovni. Z\u00e1padn\u00ed pr\u00e1vn\u00ed syst\u00e9my orientovan\u00e9 na v\u011b\u0159itele umo\u017e\u0148uj\u00ed p\u0159evod vlastnick\u00fdch pr\u00e1v, proto\u017ee banky a dr\u017eitel\u00e9 dluhopis\u016f p\u0159eb\u00edraj\u00ed kolater\u00e1l zastaven\u00fd jako z\u00e1ruka za dluhy nebo majetek, kter\u00fd jsou dlu\u017en\u00edci nuceni prodat.<\/span><\/p>\n

Velk\u00e1 \u010d\u00e1st t\u011bchto z\u00e1stavn\u00edch pr\u00e1v se skl\u00e1d\u00e1 z pohled\u00e1vek od jin\u00fdch spole\u010dnost\u00ed nap\u0159\u00ed\u010d ekonomikou, co\u017e znamen\u00e1, \u017ee krize pohlt\u00ed cel\u00fd spole\u010densk\u00fd a politick\u00fd syst\u00e9m. Pr\u00e1v\u011b to hrozilo v letech 2008\u20132009, kdy krize rizikov\u00fdch hypot\u00e9k a bankovn\u00ed podvody vedly k propadu cen nemovitost\u00ed. Ponziho sch\u00e9ma ekonomiky, v n\u011bm\u017e se bohatstv\u00ed zvy\u0161uje poskytov\u00e1n\u00edm nov\u00fdch \u00fav\u011br\u016f a zadlu\u017eov\u00e1n\u00edm, v\u0161ak dos\u00e1hlo sv\u00fdch limit\u016f.<\/span><\/p>\n

Nyn\u00ed vid\u00edme, \u017ee dlouh\u00fd boom od roku 1945, kter\u00fd se jevil jako s\u00e9rie samoopravn\u00fdch hospod\u00e1\u0159sk\u00fdch cykl\u016f, byl ne\u00fasp\u011b\u0161nou finan\u010dn\u011b-kapitalistickou odbo\u010dkou od pr\u016fmyslov\u00e9ho kapitalismu, kter\u00e9mu chyb\u00ed automatick\u00e9, samoopravn\u00e9 tr\u017en\u00ed s\u00edly. \u0158e\u0161en\u00ed mus\u00ed p\u0159ij\u00edt zven\u010d\u00ed tr\u017en\u00edho syst\u00e9mu. A to je n\u011bco, co ani akademick\u00e1 ekonomie, ani PR ideologie voln\u00fdch trh\u016f (tj. neregulovan\u00fdch a privatizovan\u00fdch ekonomik ve stylu Thatcherov\u00e9 a Reagana) neuznaly. Budoucnost od n\u00e1s bude vy\u017eadovat, abychom p\u0159em\u00fd\u0161leli o nemysliteln\u00e9m. Vy\u017eaduje, abychom si uv\u011bdomili, \u017ee dluhy, kter\u00e9 nelze splatit, nebudou splaceny.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

\n
\n

Zdroj<\/span><\/a><\/span><\/h3>\n

 <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Trump hroz\u00ed eskalac\u00ed v\u00e1lky proti \u00cdr\u00e1nu a \u00cdr\u00e1n je p\u0159ipraven zni\u010dit kapacity arabsk\u00fdch zem\u00ed OPEC…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":16741,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[7],"tags":[1042,45,371,276],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108227"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=108227"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108227\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media\/16741"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=108227"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=108227"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.infokuryr.cz\/n\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=108227"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}