Michael Snyder: Pro americký dolar je to nejhorší rok od ropné krize v roce 1973

Americký dolar stále slábne – a to je vážný problém. Naše současná životní úroveň silně závisí na silném dolaru. Když je dolar silný vůči ostatním měnám, naše výplaty jdou dál a můžeme si koupit více. Naopak slabý dolar znamená, že za své peníze dostaneme méně – naše životní úroveň klesá. Proto by nás všechny mělo znepokojovat, že dolar zažívá nejhorší začátek roku od roku 1973.

Americký dolar – kdysi základní kámen americké ekonomické síly – zažívá nejslabší začátek roku za více než 50 let.

Nevyzpytatelná obchodní a ekonomická politika prezidenta Trumpa způsobila, že se investoři zbavili i dominantní světové měny.

Dolarový index – který měří kurz dolaru vůči měnám, jako je euro a libra – zatím v roce 2025 klesl o více než 10 %. Jedná se o nejprudší pokles v první polovině roku od kolapsu brettonwoodského systému krytého zlatem v 70. letech 20. století, který způsobil 15% propad dolaru.

Každý, kdo žil v roce 1973, si bude pamatovat: zuřila vietnamská válka, daně byly extrémně vysoké, kriminalita rostla, ekonomika se potýkala s problémy – a arabské státy uvalily ochromující ropné embargo.

Dnes čelíme velmi podobnému scénáři: USA jsou zapleteny do konfliktů na Blízkém východě a na Ukrajině, státní dluh exploduje, daňová zátěž zůstává vysoká, v městech jako Los Angeles dochází k nepokojům, ekonomická situace se zhoršuje – a probíhá globální obchodní válka.

Výsledek: Důvěra v dolar ve světě klesá – a index v pondělí opět klesl:

Dolarový index klesl o 0,15 % na 97,05 – což je šestá měsíční ztráta v řadě. Očekává se, že se bude jednat o nejhorší první polovinu roku od 70. let.

Šest měsíců po sobě jdoucích ztrát dolarového indexu – to je de facto národní krize. Přesto o tom téměř nikdo nemluví.

Zatímco slabší dolar by mohl zvýšit konkurenceschopnost amerického exportu, obchodní deficit se v prvním čtvrtletí roku 2025 místo toho prohloubil na rekordní maximum:

Podle Úřadu pro ekonomické analýzy se deficit zvýšil o 138,2 miliardy USD, tj. o 44,3 %, na 450,2 miliardy USD, což je historické maximum. Revidované údaje za čtvrté čtvrtletí nyní ukazují 312,0 miliard USD, což je nárůst z předchozích 303,9 miliardy USD.

Zároveň se celá ekonomika v prvním čtvrtletí zmenšila – o 0,5 % (anualizováno), což se připisuje slabé spotřebě a dopadům agresivní celní politiky Trumpa:

Podle třetího odhadu BEA klesl hrubý domácí produkt meziročně o 0,5 %. Původně byl hlášen pokles pouze o 0,2 %.

Hlavním důvodem této slabé ekonomické výkonnosti je masivní propad na americkém trhu s nemovitostmi:

Analytička Meredith Whitneyová očekává „nejhorší rok za několik desetiletí“. Očekává se prodej zhruba čtyř milionů stávajících domů – možná i výrazně méně. To by mělo vážné důsledky pro celkovou ekonomiku.

Navzdory této zoufalé situaci Federální rezervní systém zatím odmítá snížit úrokové sazby. Předseda Fedu Jerome Powell se zdá být přesvědčen, že je vše v pořádku – což vysvětluje, proč je prezident Trump stále více frustrovaný.

Další problém: Po skončení 43měsíčního pozastavení splácení studentských půjček explodovala míra nesplácení:

V prvním čtvrtletí roku 2025 bylo 23,7 % všech dlužníků v prodlení se splátkami. V důsledku toho více než 2,2 milionu lidí ztratilo ve svém kreditním skóre více než 100 bodů – a více než milion dokonce ztratil více než 150 bodů.

To znamená, že mnoho lidí ztrácí přístup k hypotékám, půjčkám na auto nebo kreditním kartám – včetně 2,4 milionu lidí s dříve „dobrým“ úvěrovým hodnocením (nad 620). Jedná se o společenskou a ekonomickou časovanou bombu.

Dohromady to vykresluje obraz naprostého ekonomického chaosu. Nikdo to nemůže vážně zpochybnit.

A výhled na druhou polovinu roku 2025? Ještě bezútěšnější.

Například CNN nedávno zveřejnila článek s názvem „Ekonomické peklo přichází toto léto“. Jedním z důvodů je: 90denní pozastavení cel Trumpovou administrativou vůči mnoha obchodním partnerům končí 9. července.

Pokud do té doby nebude dosaženo dohody, mohla by být uvalena masivní nová cla na tisíce dovážených produktů – s vážnými důsledky pro spotřebitele i firmy.

A jako by to nestačilo, válka mezi Izraelem a Íránem by se mohla kdykoli znovu vyhrotit. Pokud by Teherán v reakci na to zablokoval Hormuzský průliv, mělo by to zničující globální dopady – a ropné embargo z roku 1973 by vypadalo jako dětská narozeninová oslava.

První polovina roku 2025 byla už tak extrémní – ale ta druhá mě znepokojuje ještě víc.

Myslím, že to bude plné bolestných překvapení. A to pro nikoho nedopadne dobře.